O que é o valor do poder de ganho?

O valor do poder de lucro é um método de avaliar as ações de uma empresa, assumindo que os ganhos atuais são sustentáveis, e não há crescimento futuro.

Isso significa que o valor do poder de lucro avalia o valor das ações de uma empresa com a suposição de que ela continuará a obter lucros constantes ao longo dos anos, mas com crescimento zero nos lucros.

Uma empresa pode atingir níveis de lucro sustentado, certificando-se de que apenas o capital adequado seja investido de volta nas operações da empresa. O método do valor do poder de lucro considera apenas o CAPEX de manutenção. Como calcular o CapEx - Fórmula Este guia mostra como calcular o CapEx derivando a fórmula do CapEx da demonstração de resultados e do balanço para modelagem e análise financeira., que é necessário para sustentar os níveis de lucro existentes.

Resumo

• O valor do poder de lucro é um método usado para descobrir o valor intrínseco das ações de uma empresa, assumindo lucros constantes e nenhum crescimento futuro.
• O valor do poder de lucro por ação pode ser comparado com o preço de mercado das ações da empresa para determinar se as ações estão sobrevalorizadas, subvalorizado, ou valor justo.
• O valor do poder de lucro usa os lucros da empresa, disponível nos relatórios financeiros da empresa, para determinar o valor das ações de uma empresa.

Cálculo do valor do poder de lucro

O valor da potência dos ganhos é calculado por meio das seguintes etapas:

Etapa 1:Calcule o lucro médio antes da margem de juros e impostos (EBIT).

As margens de EBIT dos últimos cinco anos (em vez de um ano) são consideradas, pois os ganhos da empresa são altos em alguns anos e baixos em alguns anos. Portanto, o EBITEBIT GuideEBIT significa Lucro Antes dos Juros e Impostos e é um dos últimos subtotais na demonstração do resultado antes do lucro líquido. O EBIT também é algumas vezes referido como receita operacional e é assim chamado porque é encontrado deduzindo todas as despesas operacionais (custos de produção e não produção) da receita de vendas. margem para um ciclo de negócios abrangente é considerada.

O ciclo de negóciosCiclo de negóciosUm ciclo de negócios é um ciclo de flutuações do Produto Interno Bruto (PIB) em torno de sua taxa de crescimento natural de longo prazo. Isso explica que o de cinco anos é suficiente para incluir o alto, moderado, e margens baixas de um negócio.

Etapa 2:normalize o EBIT e calcule os ganhos após os impostos.

O lucro normalizado representa a capacidade de ganho da empresa que um investidor pode esperar no futuro.

EBIT normalizado =Vendas atuais * Margem de EBIT médio

EBIT normalizado após impostos =EBIT normalizado * (1 - Taxa de imposto efetiva)

Etapa 3:adicione a depreciação.

Lucro normalizado =EBIT normalizado após impostos + depreciação ajustada

Depreciação ajustada =(0,5 * Taxa efetiva de imposto) X Depreciação média (5 anos)

Etapa 4:Calcular o CAPEX médio de manutenção.

Capex de manutenção =Capex total X (1 -% da taxa de crescimento da receita)

Capex de manutenção médio =Capex de manutenção médio nos últimos 5 anos

Etapa 5:Calcule o valor do poder de ganhos brutos.

Lucro ajustado =lucro normalizado - Capex médio de manutenção

Lucro bruto Power Value =Lucro ajustado / WACC

Etapa 6:Calcule o valor do poder dos ganhos.

Valor do poder de lucro =Valor do poder de lucro bruto + Excesso de ativos líquidos - Dívida

Valor do poder de lucro por ação =Valor do poder de lucro / número de ações em circulação

Interpretação do valor do poder de ganhos

O valor do poder de lucro é usado para determinar se as ações de uma empresa estão sobrevalorizadas, subvalorizado, ou razoavelmente valorizado.

• As ações de uma empresa são subvalorizadas se o valor do poder de lucro por ação de suas ações for maior do que o preço de mercado atual das ações.
• Se o valor do poder de lucro por ação for inferior ao preço de mercado existente, as ações da empresa estão supervalorizadas.
• As ações de uma empresa são avaliadas de forma justa se o valor do poder de lucro por ação das ações for igual ao seu valor de mercado atual.

Uma vez que o valor do poder de lucro considera apenas os níveis de lucro atuais das empresas, as ações de crescimento serão avaliadas por muito menos. Além disso, se uma empresa não for capaz de manter o nível atual de ganhos no futuro, o método do valor do poder de lucro superestimará o valor intrínseco da empresa.

Valor do poder de lucro x Fluxo de caixa descontado

A abordagem de avaliação do fluxo de caixa descontado (DCF) assume uma taxa de crescimento para estimar os fluxos de caixa futuros de uma empresa. Contudo, analistas diferentes podem assumir taxas de crescimento diferentes; portanto, o valor da empresa calculado pelo método DCF varia amplamente.

Por outro lado, a abordagem do valor do poder de lucro não requer nenhuma dessas suposições e, portanto, elimina qualquer trabalho de especulação. Ele usa números diretamente das demonstrações financeiras da empresa para calcular o valor intrínseco da empresa.

A abordagem do valor do poder de lucro depende da capacidade da empresa de manter lucros constantes. Portanto, o método ajuda a superar os desafios associados às premissas de margens de lucro, crescimento futuro, e custo de capital. Contudo, o método do valor do poder de lucro não considera quaisquer variações que afetem as operações de negócios.

Leituras Relacionadas

CFI é o provedor oficial da página do programa Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA) ™ - CBCAGet Certificação CBCA ™ da CFI e torna-se um Commercial Banking &Credit Analyst. Inscreva-se e progrida em sua carreira com nossos programas e cursos de certificação. programa de certificação, projetado para transformar qualquer pessoa em um analista financeiro de classe mundial.

Para continuar aprendendo e desenvolvendo seu conhecimento de análise financeira, Recomendamos enfaticamente os recursos adicionais abaixo:

• Lucros YieldEarnings YieldO rendimento dos ganhos é um índice financeiro que descreve a relação dos ganhos LTM por ação de uma empresa com o preço das ações por ação da empresa.
• Análise DCF Análise DCF InfográficoComo o fluxo de caixa descontado (DCF) realmente funciona. Este infográfico de análise de DCF percorre as várias etapas envolvidas na construção de um modelo de DCF no Excel.
• Valor intrínseco; valor intrínseco; o valor intrínseco de um negócio (ou qualquer título de investimento) é o valor presente de todos os fluxos de caixa futuros esperados, descontados à taxa de desconto apropriada. Ao contrário das formas relativas de avaliação que olham para empresas comparáveis, a avaliação intrínseca considera apenas o valor inerente de um negócio por si só.
• Avaliação de ações Avaliação de açõesCada investidor que deseja vencer o mercado deve dominar a habilidade de avaliação de ações. Essencialmente, avaliação de ações é um método de determinação do valor intrínseco (ou valor teórico) de uma ação. A importância de avaliar ações decorre do fato de que o valor intrínseco de uma ação não está vinculado ao seu preço atual.