O que são fundos mútuos fechados?

Os fundos mútuos fechados são fundos mútuos que levantam um montante fixo de capital de investidores por meio de uma oferta pública inicial (IPO). Oferta pública inicial (IPO) Uma oferta pública inicial (IPO) é a primeira venda de ações emitidas por uma empresa para o público. Antes de um IPO, uma empresa é considerada uma empresa privada, geralmente com um pequeno número de investidores (fundadores, amigos, família, e investidores empresariais, como capitalistas de risco ou investidores anjo). Saiba o que é um IPO e relacione suas ações em uma bolsa de valores. Um fundo mútuo fechado é supervisionado por um administrador de fundos, negocia de forma semelhante a títulos, e é considerada uma empresa de investimentos de capital aberto.

Resumo

• Os fundos mútuos fechados são fundos mútuos que levantam um montante fixo de capital e emitem um número fixo de ações - ações adicionais não podem ser emitidas, e as ações existentes não podem ser recompradas.
• Um fundo mútuo fechado é considerado uma empresa de investimento de capital aberto e deve ser registrado na comissão de valores mobiliários competente.
• Um fundo mútuo fechado é listado em uma bolsa de valores, é afetado pela oferta e demanda, e pode negociar com ágio ou desconto sobre o valor líquido do ativo por ação.

Compreendendo fundos mútuos fechados

Em um fundo mútuo fechado, uma oferta pública inicial é iniciada para levantar capital para o fundo mútuo. As ações são emitidas para aqueles que contribuem com capital para o fundo mútuo. Depois, as ações são listadas no mercado secundárioMercado secundárioO mercado secundário é onde os investidores compram e vendem títulos de outros investidores. Exemplos:Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), Bolsa de Valores de Londres (LSE). e negociados por investidores com base na oferta e demanda.

Um fundo mútuo fechado, como o nome implica, não emite ações adicionais nem recompra ações. O diagrama abaixo descreve o processo relacionado a um fundo mútuo fechado:

Características principais de um fundo mútuo fechado

Um fundo mútuo fechado vem com as seguintes características principais:

1. Taxas de gestão

Ele cobra taxas de administração.

2. Gerenciado ativamente

É gerido ativamente por um gestor de fundos.

3. Capital fixo e ações

Ele levanta um montante fixo de capital e número de ações por meio de uma SPO.

4. Negocia em bolsa

É negociado em um mercado secundário (bolsa de valores Stock ExchangeA bolsa de valores é um mercado onde os títulos, como ações e títulos, são comprados e vendidos. As bolsas de valores permitem que as empresas levantem capital e os investidores tomem decisões informadas usando informações de preços em tempo real. As bolsas podem ser um local físico ou uma plataforma de negociação eletrônica.).

5. Sem emissão ou resgate de ações

Ela não emite ou resgata ações além das ações emitidas em seu IPO.

6. Alteração do preço das ações

O preço das ações de um fundo mútuo fechado reflete o valor patrimonial líquido dos ativos na carteira, além da oferta e demanda do mercado. Oferta e demanda. As leis de oferta e demanda são conceitos microeconômicos que afirmam que, em mercados eficientes, a quantidade fornecida de um bem e a quantidade. Um fundo mútuo fechado pode negociar com um prêmio ou desconto sobre o valor líquido do ativo por ação.

Preço da ação de um fundo mútuo fechado

Uma área comum de confusão é como as ações de um fundo mútuo fechado são precificadas no mercado. O preço das ações de um fundo mútuo fechado muda com base nos valores variáveis ​​dos ativos na carteira, além da oferta e demanda e outros fatores fundamentais. A oferta e a demanda e outros fatores fundamentais podem fazer com que um fundo mútuo fechado seja negociado com um prêmio ou desconto sobre o valor líquido do ativo por ação.

Uma vez que um fundo mútuo fechado é composto por um número fixo de ações, a alta demanda impulsiona o preço das ações, enquanto a pressão de venda deprime o preço das ações. A demanda e a oferta de um fundo mútuo fechado podem ser impulsionadas pelo sentimento do mercado, a reputação do gestor do fundo, perfil de retorno e risco insatisfatório, altas taxas de administração, etc.

Exemplo Prático

Considere um fundo mútuo fechado que levantou $ 10 milhões em capital por meio de uma oferta pública inicial. Após o IPO, o fundo mútuo emitiu 10 milhões de ações com um NAV de $ 1 ($ 10 milhões / 10 milhões de ações) por ação. Suponha, para simplificar, que o fundo não cobra taxas de administração.

Um NAV Premium / ação

Um potencial investidor percebe que o fundo mútuo fechado é administrado por um banqueiro de Wall Street de boa reputação e é amigável aos acionistas. O potencial investidor decide comprar ações do fundo mútuo fechado. Observando que o preço atual da ação de $ 1, ela oferece um pequeno prêmio ao NAV por ação para comprar ações dos atuais acionistas do fundo.

Um desconto NAV / ação

No meio de uma guerra comercial EUA-China, um investidor do fundo mútuo percebe que o fundo mútuo detém uma grande posição em ações de chips. O investidor acredita que haverá baixa demanda por chips na China, e consequentemente não deseja manter o fundo mútuo. Ele decide vender suas ações no fundo mútuo com um desconto para o NAV por ação.

Prós e contras de fundos mútuos fechados

Prós :

• Mitigação de risco não sistemático devido ao fundo que detém títulos diversificados
• Gerenciado por um gerente de portfólio com a ajuda de analistas
• Negociados em bolsas de valores, permitindo alta liquidez

Contras :

• Impulsionado pela oferta e demanda, o que pode fazer com que o fundo negocie com desconto
• Cobre taxas e despesas de gestão
• Carece de histórico no lançamento do fundo

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