Diferença da taxa de juros

Qual é a diferença da taxa de juros?

O gap da taxa de juros mede a exposição de uma empresa ao risco da taxa de juros. A lacuna é a distância entre ativos e passivos. Os exemplos mais comuns de diferença de taxa de juros estão no setor bancário. Um banco toma fundos emprestados a uma taxa e empresta o dinheiro a uma taxa mais alta. A lacuna, ou diferença, entre as duas taxas representa o lucro do banco.

Principais vantagens

• A lacuna da taxa de juros ajuda a determinar a exposição de um banco ou instituição financeira ao risco da taxa de juros.
• Uma lacuna negativa, que é uma diferença de taxa de juros menor que um, é quando os passivos sensíveis à taxa são maiores do que os ativos sensíveis à taxa, enquanto uma lacuna positiva, que é maior que um, é o oposto.
• O hedge pode ser usado para reduzir o risco de uma grande lacuna nas taxas de juros.

Fórmula e cálculo da diferença da taxa de juros

IRG =Juros Ativos - IBL onde:IRG =Gap da taxa de jurosIBL =Juros passivos

O gap de taxa de juros é calculado como ativos sensíveis a taxas de juros menos passivos sensíveis a taxas de juros.

O que a diferença da taxa de juros pode lhe dizer

O gap da taxa de juros mostra o risco de exposição à taxa. Tipicamente, instituições financeiras e investidores usam para desenvolver posições de hedge, frequentemente através do uso de futuros de taxas de juros. Os cálculos do gap dependem da data de vencimento dos títulos usados ​​e do período restante antes que os títulos subjacentes atinjam o vencimento.

Uma lacuna negativa, ou uma proporção menor que um, ocorre quando os passivos sensíveis a taxas de juros de um banco excedem seus ativos sensíveis a taxas de juros. Uma lacuna positiva, ou um maior que um, é o oposto, onde os ativos sensíveis a taxas de juros de um banco excedem seus passivos sensíveis a taxas de juros. Uma lacuna positiva significa que quando as taxas sobem, os lucros ou receitas de um banco provavelmente aumentarão.

Existem dois tipos de lacunas de taxas de juros:fixas e variáveis. Cada um mede a diferença entre as taxas de ativos e passivos e é um indicador de risco de taxa de juros. A determinação do diferencial abrange um determinado período, tanto para os gaps de taxas de juros fixas como variáveis. Os desvios de taxas de juros também podem se aplicar à diferença nas taxas de juros sobre títulos do governo entre dois países diferentes.

Quem usa a diferença da taxa de juros?

As instituições que lucram com diferenciais de taxas de juros ou financiam suas atividades com empréstimos devem manter o controle da diferença. Um banco, que espera fazer empréstimos baixos e altos, deve estar bem ciente da curva de juros. A curva de rendimento é a diferença entre as taxas de juros em todo o espectro de vencimento.

Uma curva de rendimento plana indica que há um baixo diferencial entre passivos e ativos. Um rendimento estável pode ser prejudicial à lucratividade. Em um caso extremamente negativo, uma curva de juros pode se inverter. Nesse caso, as taxas curtas estão acima das taxas longas, e o negócio de empréstimos não é lucrativo.

Para empresas que financiam grandes projetos, como a construção de uma nova usina nuclear, a diferença das taxas de juros permite que eles saibam como garantir o financiamento. Se eles pedirem empréstimos com vencimentos de curto prazo para um projeto de natureza de longo prazo, eles correm o risco de que a taxa de necessidades contínuas de financiamento aumente, aumentando assim os custos. Uma estratégia de hedge pode ser útil para reduzir o risco de um gap considerável nas taxas de juros.

Exemplo de como usar a diferença da taxa de juros

Por exemplo, O Banco ABC tem $ 150 milhões em ativos sensíveis a taxas de juros (como empréstimos) e $ 100 milhões em passivos sensíveis a taxas de juros (como contas de poupança e certificados de depósito). A relação de lacuna é 1,5, ou $ 150 milhões dividido por $ 100 milhões.

Ou considere o Bank of America e seu balanço patrimonial de final de ano de 2020. O Bank of America tinha US $ 1,39 bilhão em ativos que rendem juros, que inclui empréstimos e arrendamentos, e títulos de dívida. Alternativamente, tem cerca de US $ 1,63 bilhão em passivos relacionados a juros, como depósitos, Empréstimos de curto prazo, e dívida. Nesse caso, A diferença da taxa de juros do Bank of America é - $ 240 milhões, ou $ 1,39 bilhão - $ 1,63 bilhão.

A diferença entre a diferença da taxa de juros e a sensibilidade aos lucros

A análise da lacuna da taxa de juros procura determinar o risco da taxa de juros examinando os ativos versus passivos. Enquanto isso, a sensibilidade aos lucros leva a análise de lacunas um passo adiante. Ele vai além do balanço patrimonial para ver como as taxas de juros afetam os ganhos de um banco.

Limitações do uso da lacuna da taxa de juros

Um gap negativo nem sempre pode ser negativo para uma instituição financeira. Isso é, à medida que as taxas de juros caem, os bancos ganham menos com ativos sensíveis às taxas de juros; Contudo, eles também pagam menos em seus passivos relacionados a juros. Os bancos que têm um nível mais alto de passivos do que ativos são aqueles que vêem mais pressão em seus resultados financeiros a partir de um gap negativo.