Qual é o Índice CAPE?

O CAPE Ratio (também conhecido como Shiller P / E ou PE 10 Ratio) é um acrônimo para o C ciclicamente UMA ajustado P arroz para E Arnings Razão . O índice é calculado dividindo o preço das ações de uma empresa pela média dos ganhos da empresa nos últimos dez anos, ajustado pela inflação.

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O índice CAPE é uma variação do índice Price-to-Earnings (P / L) .Price Earnings RatioThe Price Earnings Ratio (P / L Ratio) é a relação entre o preço das ações de uma empresa e o lucro por ação. Ele fornece uma melhor noção do valor de uma empresa. Semelhante à relação P / L, o índice CAPE visa indicar se uma ação está subvalorizada ou sobrevalorizada.

O índice CAPE permite a avaliação da lucratividade de uma empresa em diferentes períodos de um ciclo econômico. O índice também considera as flutuações econômicas, incluindo a expansão e recessão da economia. Essencialmente, fornece uma visão mais ampla da lucratividade de uma empresa, suavizando os efeitos cíclicos da economia.

A proporção CAPE foi derivada por Robert Shiller, economista americano e ganhador do prêmio Nobel de economia.

Relação CAPE e Quedas de Mercado

Um índice CAPE extremamente alto significa que o preço das ações de uma empresa é substancialmente mais alto do que os ganhos da empresa indicariam e, Portanto, supervalorizado. Em geral, espera-se que o mercado acabe corrigindo o preço das ações da empresa empurrando-o para baixo ao seu valor real.

No passado, o índice CAPE provou sua importância na identificação de potenciais bolhas e quebras de mercado. A média histórica do índice para o Índice S&P 500 está entre 15-16, enquanto os níveis mais altos do índice ultrapassaram 30. Os níveis recordes ocorreram três vezes na história dos mercados financeiros dos EUA. A primeira foi em 1929, antes do crash de Wall Street que assinalou o início da Grande Depressão. A Grande Depressão A Grande Depressão foi uma depressão econômica mundial que ocorreu do final dos anos 1920 aos 1930. Por décadas, debates continuaram sobre o que causou a catástrofe econômica, e os economistas permanecem divididos em várias escolas diferentes de pensamento. A segunda foi no final da década de 1990, antes do Dotcom Crash, e o terceiro veio em 2007, antes da crise financeira de 2007-2008.

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Razão CAPE na previsão

Acredita-se que haja uma relação entre o índice CAPE e os ganhos futuros. Shiller concluiu que índices mais baixos indicam retornos mais altos para os investidores ao longo do tempo.

Contudo, há críticas quanto ao uso do índice CAPE na projeção de resultados. A principal preocupação é que o índice não leva em consideração as mudanças nas regras de relatórios contábeis. Por exemplo, mudanças recentes no cálculo de ganhos de acordo com o GAAPGAAPGAAP, Princípios de contabilidade geralmente aceitos, é um conjunto reconhecido de regras e procedimentos que regem a contabilidade e as finanças corporativas distorcem o índice e fornecem uma visão excessivamente pessimista dos lucros futuros.

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