O que é um Backstop?

Um backstop é um arranjo financeiro que cria uma fonte secundária de fundos caso a fonte primária não seja suficiente para atender às necessidades atuais. Também pode ser pensado como uma apólice de seguro que cobre a inadequação de uma fonte de recursos.

O backstop pode assumir várias formas em diferentes contextos. A seguir estão três aplicativos que serão discutidos com alguns detalhes nas seções posteriores:

• Backstop na subscrição
• Backstop de capital privado
• Backstop na gestão financeira

Backstop em Underwriting

O uso mais comum de um backstop é visto em emissões de subscrição de ações ou ofertas públicas iniciais (IPOs) Oferta Pública Inicial (IPO) Uma Oferta Pública Inicial (IPO) é a primeira venda de ações de uma empresa ao público. Antes de um IPO, uma empresa é considerada uma empresa privada, geralmente com um pequeno número de investidores (fundadores, amigos, família, e investidores empresariais, como capitalistas de risco ou investidores anjo). Aprenda o que é um IPO. Em um IPO, uma empresa que deseja aumentar o capital social emite suas ações ao público. As emissões são subscritas por um banco de investimento ou um grupo de bancos de investimento.

Se uma empresa não conseguir vender todas as suas ações ao público, então, o segurador fornece uma cláusula de proteção. Sob a provisão, o subscritor comprará as ações restantes que não foram compradas pelo público.

Tal acordo é fornecido em troca de uma taxa de apoio, que normalmente é calculado como uma porcentagem da emissão total.

Exemplo

Considere uma empresa que deseja levantar capital e emite 500 ações. Dos 500, apenas 400 ações são compradas pelo público. Se a empresa não entrar em um acordo de proteção, então deve trabalhar com uma quantidade menor.

Por outro lado, a empresa pode pagar uma pequena taxa e vender as ações restantes aos subscritores. Portanto, eles serão capazes de atender aos seus requisitos de financiamento mais de perto. As tabelas a seguir ilustram os dois cenários:

Backstop de capital privado

Uma empresa de private equity normalmente usa a aquisição alavancada (LBO) Aquisição alavancada (LBO) Uma aquisição alavancada (LBO) é uma transação em que um negócio é adquirido usando dívidas como principal fonte de consideração. método de aquisição de empresas-alvo. No método LBO, a empresa financia a compra da meta usando principalmente dívidas e contribui com o restante na forma de capital.

Um backstop de private equity, também conhecido como backstop de patrimônio líquido total, é um acordo em que uma empresa de private equity concorda em comprar a empresa-alvo, contribuindo com capital de até 100%, caso não consiga levantar a dívida necessária para financiar a compra.

A firma de private equity emprega essa estratégia com uma perda potencial significativa para si mesma. É significativo porque é essencial usar uma parcela maior da dívida em comparação com o patrimônio líquido em uma estratégia de LBO. Portanto, um backstop de patrimônio líquido completo usa principalmente uma ferramenta de postura agressiva em negociações. Táticas de negociação. Negociação é um diálogo entre duas ou mais pessoas com o objetivo de chegar a um consenso sobre uma questão ou questões onde existe conflito. Boas táticas de negociação são importantes para que as partes envolvidas saibam para que seu lado vença ou para criar uma situação ganha-ganha para ambas as partes. para tornar o negócio mais atraente para a empresa-alvo e aumentar as apostas para a concorrência.

Backstop na gestão financeira

Outra aplicação importante do backstop está na gestão financeira do dia-a-dia de uma empresa. A barreira normalmente assume a forma de uma linha de crédito rotativo. Uma linha de crédito rotativo é um acordo simples de empréstimo de curto prazo em que o mutuário pode tomar emprestado um certo montante até um máximo a cada ano ou em um período mais curto.

Uma linha de crédito rotativoFacilidade de crédito rotativoUma linha de crédito rotativo é uma linha de crédito acordada entre um banco e uma empresa. Ele vem com um valor máximo estabelecido, e o pode ser usado como uma barreira para suprir qualquer escassez de fundos que possa surgir no curto prazo.

Por exemplo, na tabela abaixo, a empresa enfrenta uma escassez de $ 1, 000 no ano 3. A empresa pode usar a linha de crédito rotativo como fonte secundária de financiamento para emprestar $ 1, 000 e cumprir todas as suas obrigações financeiras do exercício. Portanto, uma linha de crédito rotativo atua como uma barreira para as necessidades de financiamento de curto prazo do negócio.

Recursos adicionais

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• Financiamento da ponte Financiamento da ponte Financiamento da ponte é uma forma de financiamento temporário destinada a cobrir os custos de curto prazo de uma empresa até que o financiamento regular de longo prazo seja garantido.
• Empréstimo BulletBullet LoanUm empréstimo bullet é um tipo de empréstimo em que o principal emprestado é reembolsado no final do prazo do empréstimo. Em alguns casos, a despesa de juros é
• Acordo de Empréstimo Comercial Acordo de Empréstimo ComercialUm acordo de empréstimo comercial refere-se a um acordo entre um mutuário e um credor quando o empréstimo é para fins comerciais. Cada vez que uma quantia substancial de dinheiro é emprestada, um indivíduo ou organização deve celebrar um contrato de empréstimo. O credor fornece o dinheiro, desde que o mutuário concorde com todas as estipulações do empréstimo
• Compromisso de dívida Compromisso de dívida Os convênios de dívida são restrições que os credores (credores, devedores, investidores) celebram contratos de empréstimo para limitar as ações do tomador (devedor).