O que é um contrato de swap de ações?

Um contrato de swap de ações é um contrato derivado entre duas partes que envolve a troca de um fluxo (perna) de fluxos de caixa baseados em ações vinculados ao desempenho de uma ação ou índice de ações. Dow Jones Industrial Average (DJIA) Dow Jones Industrial Average ( DJIA), também conhecido como "Dow Jones" ou "Dow", é um dos índices do mercado de ações mais amplamente reconhecidos. com outro fluxo (perna) de fluxos de caixa de renda fixa.

Em contratos de swap de ações, os fluxos de caixa são baseados em um valor nocional predeterminado. Contudo, ao contrário dos swaps de moeda, os swaps de patrimônio não implicam na troca dos valores do principal Pagamento do principal Um pagamento do principal é um pagamento referente ao valor original de um empréstimo devido. Em outras palavras, um pagamento principal é um pagamento feito em um empréstimo que reduz o valor restante do empréstimo devido, ao invés de aplicar para o pagamento de juros cobrados sobre o empréstimo. A troca de fluxos de caixa ocorre em datas fixas.

Os contratos de swap de ações oferecem um grande grau de flexibilidade; eles podem ser personalizados para atender às necessidades das partes participantes do contrato de troca. Essencialmente, os swaps de ações fornecem exposição sintética a ações.

Vantagens dos contratos de troca de ações

Os contratos de swap de ações fornecem inúmeros benefícios para as contrapartes envolvidas, Incluindo:

1. Evite custos de transação

Uma das aplicações mais comuns de contratos de swap de ações é para evitar custos de transação Custos de transação Custos de transação são custos incorridos que não se acumulam para nenhum participante da transação. Eles são custos irrecuperáveis ​​resultantes do comércio econômico em um mercado. Em economia, a teoria dos custos de transação é baseada na suposição de que as pessoas são influenciadas por interesses próprios competitivos. associados a negociações de ações. Também, em muitas jurisdições, os swaps de patrimônio proporcionam benefícios fiscais às partes participantes.

2. Proteja-se contra retornos negativos

Os contratos de swap de ações podem ser usados ​​na cobertura de exposições de risco. Os derivativos são freqüentemente usados ​​para se proteger contra retornos negativos sobre uma ação sem abrir mão dos direitos de posse sobre ela. Por exemplo, um investidor possui algumas ações, mas ele acredita que as tendências macroeconômicas recentes vão empurrar o preço das ações para baixo no curto prazo, embora ele espere que as ações se valorizem substancialmente no longo prazo. Assim, ele pode entrar em um acordo de swap para mitigar possível impacto negativo de curto prazo sobre as ações sem vender as ações.

3. Acesse mais títulos

Finalmente, Os contratos de swap de ações podem permitir o investimento em títulos que, de outra forma, não estariam disponíveis para um investidor. Ao replicar os retornos de uma ação por meio de uma troca de ações, o investidor pode superar certas restrições legais sem infringir a lei.

Semelhante a outros tipos de contratos de swap, swaps de patrimônio são usados ​​principalmente por instituições financeiras, incluindo bancos de investimentoLista dos principais bancos de investimentoLista dos 100 principais bancos de investimento do mundo, classificados em ordem alfabética. Os principais bancos de investimento da lista são Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Pedra Preta, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Banco alemão, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Crédito Suiço, Bank of America Merril Lynch, fundos de hedge, e instituições de crédito ou grandes corporações.

Exemplo

A fim de compreender o funcionamento dos contratos de swap de ações, vamos considerar o seguinte exemplo. O gerente do Fundo A quer replicar os retornos das ações da ABC Corp. sem comprar as ações reais da empresa.

Por outro lado, O investidor B mantém uma posição longa nas ações da ABC Corp. O investidor B acredita que o preço das ações da empresa será volátil no curto prazo, portanto, ele deseja proteger o risco potencial de queda do preço das ações. O Fundo A e o Investidor B podem criar um contrato de swap de ações entre si para atingir seus respectivos objetivos. A troca incluirá a troca de fluxos de caixa futuros.

Uma perna do swap será paga pelo Fundo A ao Investidor B e será o fluxo de pagamentos flutuantes vinculados à LIBORLIBORLIBOR, que é uma sigla de London Interbank Offer Rate, refere-se à taxa de juros que os bancos do Reino Unido cobram de outras instituições financeiras pelo índice. A outra ponta de swap será paga pelo Investidor B ao Fundo A e será baseada nos retornos totais futuros das ações da ABC Corp para o período especificado.

Ambas as etapas serão calculadas usando um valor principal nocional. Nesse caso, ambas as partes concordam com um valor principal nocional de $ 5, 000, 000. Observe que o Fundo A e o Investidor B não trocarão os valores do principal no início do contrato nem na data de vencimento.

Mais recursos

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• Credit Default SwapCredit Default SwapUm credit default swap (CDS) é um tipo de derivativo de crédito que fornece ao comprador proteção contra inadimplência e outros riscos. O comprador de um CDS faz pagamentos periódicos ao vendedor até a data de vencimento do crédito. No acordo, o vendedor comete isso, se o emissor da dívida entrar em default, o vendedor pagará ao comprador todos os prêmios e juros
• Swap de taxa de juros Swap de taxa de juros Um swap de taxa de juros é um contrato derivado por meio do qual duas contrapartes concordam em trocar um fluxo de pagamentos de juros futuros por outro
• Risco e RetornoRisco e Retorno Em investimentos, risco e retorno são altamente correlacionados. O aumento do potencial de retorno sobre o investimento geralmente anda de mãos dadas com o aumento do risco. Diferentes tipos de riscos incluem riscos específicos do projeto, risco específico da indústria, risco competitivo, risco internacional, e risco de mercado.
• Swap SpreadSwap SpreadSwap spread é a diferença entre a taxa de swap (a taxa da ponta fixa de um swap) e o rendimento dos títulos do governo com vencimento semelhante. Já que títulos do governo (por exemplo, Títulos do Tesouro dos EUA) são considerados títulos livres de risco, os spreads de swap geralmente refletem os níveis de risco percebidos pelas partes envolvidas em um contrato de swap.