Derrota

O que é derrota

A anulação é uma cláusula em um contrato que anula um título ou empréstimo no balanço patrimonial quando o mutuário reserva dinheiro ou títulos o suficiente para pagar o serviço da dívida. O mutuário reserva dinheiro para pagar os títulos; Portanto, a dívida pendente e o caixa compensam-se mutuamente no balanço patrimonial e não precisam ser registrados.

Derrota

Derrubando a Defeasance

No sentido mais amplo, anulação é qualquer disposição que anula o acordo em que está contida. A disposição inclui vários requisitos que devem ser atendidos, na maioria das vezes pelo comprador, antes que o vendedor seja obrigado a liberar seu interesse em uma propriedade particular. A anulação envolve um mutuário reservando fundos suficientes, muitas vezes em dinheiro e títulos, para cobrir suas dívidas associadas. Isso funciona como uma forma de anular a obrigação da dívida sem o risco de penalidades de pré-pagamento. Uma vez que os valores devidos e os valores reservados compensados, eles são funcionalmente removidos do balanço patrimonial, pois o monitoramento das contas geralmente é desnecessário.

Exemplo de derrota

Uma área em que a derrogação é usada é na compra de imóveis comerciais. Ao contrário das hipotecas residenciais, os empréstimos comerciais podem ter penalidades de pré-pagamento significativas devido às obrigações com os detentores de títulos com uma participação no título comercial lastreado em hipotecas (CMBS) que contém o empréstimo. O pré-pagamento pode ser um problema nessas situações porque os investidores esperam um certo número de pagamentos de juros para gerar receita. Se um mutuário paga antecipadamente, eles perdem aquele dinheiro futuro, então para evitar isso, alguns títulos e empréstimos têm uma penalidade de pré-pagamento escrita. Para evitar penalidades, mas conclua funcionalmente um pagamento antecipado, o comprador do imóvel comercial pode construir uma carteira com valor igual às demais obrigações. Os títulos mais comuns nessas carteiras são títulos de alta qualidade com um rendimento que cobre a taxa de juros associada ao empréstimo. Essa construção permite que os detentores de títulos continuem recebendo pagamentos e permite que o mutuário pague funcionalmente o empréstimo antecipadamente.

Criação de contas de derrota

O processo de anulação é geralmente considerado complexo e raramente é realizado exclusivamente pelo mutuário. Muitas vezes, uma variedade de advogados e especialistas financeiros são necessários para garantir que a carteira seja devidamente estruturada e atenda às necessidades do fundo de compensar a dívida devida. Isso é semelhante à correspondência de passivos usada por especialistas em fundos de pensão, onde o fluxo de renda futuro associado aos títulos atuais coincide com os pagamentos futuros que precisam ser feitos.

A Cláusula de Derrotamento

Como parte de um contrato de hipoteca, a cláusula de revogação fornece ao mutuário o direito de garantir o título, ou ação, para a propriedade assim que a dívida for paga na íntegra. Antes disso, a instituição financeira que está garantindo o empréstimo tem todos os direitos sobre o título, uma vez que funciona como garantia da dívida associada.

Arranjos semelhantes também existem com uma variedade de outros de grande escala, compras financiadas. Isso inclui a maioria dos empréstimos para veículos. Assim que a dívida for paga integralmente, a financiadora cessa sua participação no imóvel e posteriormente cede o imóvel ao comprador.