O que é uma opção de compra coberta?

Se você possui um opção de compra coberta, você possui uma opção de compra e o valor do título subjacente. Uma opção de compra coberta é geralmente considerada a abordagem mais segura e conservadora para possuir opções de compra porque o risco é muito limitado e o potencial de lucro é modesto.

A mecânica de uma chamada coberta

As opções de compra cobertas envolvem escrita, ou vendendo, opções de compra contra uma posição de ações que você estabeleceu antes de vender as opções de compra. Uma vez que você já possui as ações do estoque, se você vender opções de compra contra sua posição, você escreveu chamadas cobertas. Quando você escreve uma opção de compra, você está dando ao comprador o direito, mas não a obrigação, comprar 100 ações de você por um determinado período de tempo e a um preço definido.

Se você não possuir as ações quando a opção for exercida, você deve então comprar as ações no mercado aberto ao preço então vigente. Quando você lança uma opção de compra sem também possuir as ações subjacentes, é chamado de opção de compra simples. Com uma chamada coberta, uma vez que você já possuía o estoque, se o comprador da opção exercer a opção, você deve simplesmente entregar as ações que já possui. A opção é considerada coberta porque sua exposição de mercado é “coberta” pela posição de ações que você possui. Você não está exposto a movimentos nas ações que poderiam criar risco, porque você pode entregar as ações necessárias fora de sua carteira mantida.

Por que negociar chamadas cobertas

O risco envolvido na emissão de opções de compra cobertas é muito menor do que ao negociar opções de compra a descoberto. Como você pode ver, o risco da opção é limitado pelas ações do estoque, ao contrário da opção nua, onde o risco é ilimitado. Com uma opção de compra simples, se o estoque valorizar infinitamente, você teria que comprar as ações para cumprir o contrato com o preço infinitamente alto. O risco, Portanto, não tem limite.

A desvantagem de uma chamada coberta, Contudo, é que requer muito mais capital, o que, por sua vez, diminui o retorno percentual possível. Por exemplo, se você escrever uma opção de compra de $ 3 em uma ação negociada a $ 50, você receberá $ 300, para a chamada, mas precisa gastar US $ 5.000 para comprar o estoque. Se a opção fosse pelada, você simplesmente receberia os $ 300 e esperaria que o preço das ações caísse - o resultado seria um lucro de $ 300.

Com uma chamada coberta, os US $ 300 basicamente reduzem sua base de custos, mas se o estoque cair, a opção não será exercida, mas você perderá em sua posição de estoque - o ganho máximo é para a opção de expirar quando a ação está no preço de exercício. O lucro potencial é muito menor com a chamada coberta, mas o risco também. Na maioria dos casos, você só deve fazer chamadas cobertas quando estiver interessado em possuir as ações subjacentes, independentemente da negociação de opções.