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Como o valor justo é calculado nos mercados de futuros

O que é valor justo

O valor justo é o preço de venda acordado por um comprador e vendedor dispostos a fazê-lo. O valor justo de uma ação é determinado pelo mercado onde a ação é negociada. O valor justo também representa o valor dos ativos e passivos de uma empresa quando as demonstrações financeiras de uma subsidiária são consolidadas com uma empresa-mãe.

Especificamente, o valor justo é o cálculo teórico de como um contrato futuro de índice de ações deve ser avaliado considerando o valor atual do índice, dividendos pagos sobre ações no índice, dias para o vencimento do contrato futuro, e taxas de juros atuais.

Compreendendo o valor justo

O valor justo pode mostrar a diferença entre o preço futuro e quanto custaria possuir todas as ações daquele índice.

Por exemplo, a fórmula para o valor justo no contrato futuro da S&P é:

F uma eu r V uma eu você e = C uma s h × { 1 + r ( x / 3 6 0 ) } - D eu v eu d e n d s Onde: C uma s h = C você r r e n t S E P C uma s h V uma eu você e r = C você r r e n t eu n t e r e s t r uma t e p uma eu d t o uma b r o k e r t o b você y uma eu eu s t o c k s eu n t h e S E P 5 0 0 eu n d e x x = D uma y s t o e x p eu r uma t eu o n o f t h e f você t você r e s c o n t r uma c t D eu v eu d e n d s = UMA m o você n t o f d eu v eu d e n d s você n t eu eu c o n t r uma c t e x p eu r uma t eu o n e x p r e s s e d eu n t e r m s o f p o eu n t s o n t h e S E P c o n t r uma c t \ begin {align} &Fair ~ Value =Cash \ times \ {1 + r (x / 360) \} - Dividendos \\ &\ textbf {where:} \\ &Cash =\ text {\ small Current S \ &P Cash Value } \\ &r =\ text {\ small Taxa de juros atual paga a um corretor para comprar todas as} \\ &\ text {\ ações pequenas no índice S \ &P 500} \\ &x =\ text {\ small Dias até o vencimento do contrato de futuros} \\ &Dividendos =\ text {\ small Quantidade de dividendos até o contrato} \\ &\ text {\ pequeno vencimento expresso em termos de pontos no contrato S \ &P} \\ \ end {alinhado} Valor justo =dinheiro × {1 + r (x / 360)} - Dividendos onde:Dinheiro =S&P atual Valor do dinheiro =Taxa de juros atual paga a um corretor para comprar todas as ações no índice S&P 500x =Dias até o vencimento do contrato futuroDividendos =Valor dos dividendos até a expiração da contratação expressa em termos de pontos no contrato da S&P

Valor justo versus preço futuro

Este valor é freqüentemente mostrado em redes de notícias financeiras e exibido online antes que os mercados de ações sejam abertos para negociação. O valor justo pode fornecer um vislumbre do sentimento geral do mercado. O preço futuro pode ser diferente do valor justo devido às influências de curto prazo de oferta e demanda para o contrato futuro. O valor justo sempre se refere ao contrato futuro do primeiro mês, em oposição a um contrato do mês extra.

Essa diferença entre o resultado do valor justo e o preço futuro do S&P 500 atual pode representar uma oportunidade de arbitragem para aqueles que presumem que o preço futuro acabará por reverter para o preço do valor justo. Por meio de arbitragem, um negociante pode lucrar com um desequilíbrio de preço ao comprar e vender um ativo simultaneamente. A negociação explora as diferenças de preço entre instrumentos financeiros idênticos ou semelhantes em diferentes mercados ou em diferentes formas.

O valor justo e o preço futuro irão flutuar durante o dia de negociação. Os contratos futuros são negociados na Chicago Mercantile Exchange, enquanto as ações individuais como componentes do S&P 500 são negociadas em bolsas de valores dispersas em todo o país. freqüentemente há discrepâncias entre os dois.

Negociação de futuros

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