Futuros de índice

O que são futuros de índices?

Futuros de índices são contratos futuros por meio dos quais um negociante pode comprar ou vender um índice financeiro hoje para ser liquidado em uma data futura. Os comerciantes usam índices futuros para especular sobre a direção do preço de um índice como o S&P 500.

Os investidores e gestores de investimento também usam futuros de índices para proteger suas posições de ações contra perdas.

Principais vantagens

• Futuros de índices são contratos para comprar ou vender um índice financeiro a um preço definido hoje, a ser liquidado em data futura.
• Os gerentes de portfólio usam futuros de índice para proteger suas posições patrimoniais contra uma perda em ações.
• Os especuladores também podem usar futuros de índices para apostar na direção do mercado.
• Alguns dos índices futuros mais populares são baseados em ações, incluindo o E-mini S&P 500, E-mini Nasdaq-100 e E-mini Dow. Os mercados internacionais também têm futuros de índices.

Futuros sobre índices explicados

Futuros de índice, como todos os contratos futuros, dar ao negociante ou investidor o poder e a obrigação de entregar o valor em dinheiro do contrato com base em um índice subjacente em uma data futura especificada. A menos que o contrato seja desfeito antes do vencimento por meio de uma negociação de compensação, o comerciante é obrigado a entregar o valor em dinheiro no vencimento.

Um índice rastreia o preço de um ativo ou grupo de ativos. Futuros sobre índices são derivativos, o que significa que são derivados de um ativo subjacente - o índice. Os comerciantes usam esses produtos para trocar vários instrumentos, incluindo ações, commodities e moedas. Por exemplo, o índice S&P 500 acompanha os preços das ações das 500 maiores empresas negociadas nos Estados Unidos. Um investidor poderia comprar ou vender índices futuros no S&P 500 para especular sobre a valorização ou desvalorização do índice.

Tipos de índice futuro

Alguns dos índices futuros mais populares baseiam-se em ações. Contudo, cada produto pode usar um múltiplo diferente para determinar o preço do contrato futuro. Por exemplo, o contrato futuro S&P 500 tem preço de $ 250 vezes o nível do S&P 500, então, se o índice for negociado a 3, 400 pontos, então o valor de mercado do contrato seria 3, 400 x $ 250 ou $ 850, 000. O contrato futuro do E-mini S&P 500 tem um valor de $ 50 vezes o valor do índice. Se o índice fosse negociado a 3, 400 pontos, o valor de mercado do contrato seria 3, 400 x $ 50 ou $ 170, 000

Os investidores também podem negociar futuros para o Dow Jones Industrial Average (DJIA) e o índice Nasdaq 100. Existem os contratos futuros E-mini Dow e E-mini Nasdaq-100, ou suas variantes menores, o Micro E-mini Dow e o Micro E-mini Nasdaq-100.

Fora dos EUA, há futuros disponíveis para o DAX Stock Index de 30 grandes empresas alemãs e o Swiss Market Index (SMI), ambos negociados no Eurex. Em Hong Kong, Os futuros do índice Hang Seng (HSI) permitem que os negociantes especulem sobre o principal índice desse mercado.

Futuros de margem e índice

Os contratos de futuros não exigem que o comprador coloque o valor total do contrato ao entrar em uma operação. Em vez de, eles apenas exigem que o comprador mantenha uma fração do valor do contrato em sua conta, chamada de margem inicial.

Os preços dos índices futuros podem flutuar significativamente até o vencimento do contrato. Portanto, os comerciantes devem ter dinheiro suficiente em sua conta para cobrir uma perda potencial, que é chamada de margem de manutenção. A margem de manutenção define a quantidade mínima de fundos que uma conta deve manter para satisfazer quaisquer reivindicações futuras.

A Autoridade Reguladora da Indústria Financeira (FINRA) exige um mínimo de 25% do valor total da negociação como saldo mínimo da conta. algumas corretoras exigirão mais de 25%. Também, conforme o valor da negociação sobe antes do vencimento, o corretor pode exigir que fundos adicionais sejam depositados na conta, conhecido como chamada de margem.

É importante observar que os contratos futuros de índice são acordos juridicamente vinculativos entre o comprador e o vendedor. Os futuros diferem de uma opção, em que um contrato futuro é considerado uma obrigação, enquanto uma opção é considerada um direito que o titular pode ou não exercer.

Lucros e perdas de futuros de índices

Um contrato futuro de índice estabelece que o detentor concorda em comprar um índice a um determinado preço em uma data futura especificada. Os índices futuros são normalmente liquidados trimestralmente, e também existem vários contratos anuais.

Futuros de índices de ações são liquidados em dinheiro, o que significa que não há entrega do ativo subjacente no final do contrato. Se, no vencimento, o preço do índice for superior ao preço do contrato acordado, o comprador obteve lucro, e o vendedor - o futuro escritor - sofreu uma perda. Se o oposto for verdade, o comprador sofre uma perda, e o vendedor obtém lucro.

Por exemplo, se o Dow fechasse em 16, 000 no final de setembro, o titular que comprou um contrato futuro de setembro um ano antes, aos 15, 760 colheriam lucro.

Os lucros são determinados pela diferença entre os preços de entrada e saída do contrato. Como acontece com qualquer comércio especulativo, existem riscos de o mercado se mover contra a posição. Como mencionado anteriormente, a conta de negociação deve atender aos requisitos de margem e pode receber uma chamada de margem para cobrir qualquer risco de perdas futuras. Também, o trader deve entender que muitos fatores podem impulsionar os preços do índice de mercado, incluindo condições macroeconômicas, como o crescimento da economia e ganhos ou decepções corporativas.

Futuros de índice para hedge

Os gerentes de carteira geralmente compram futuros de índices de ações como uma proteção contra perdas potenciais. Se o gerente tiver posições em um grande número de ações, Futuros sobre índices de ações podem ajudar a proteger o risco de queda nos preços das ações com a venda de futuros sobre índices de ações. Uma vez que muitas ações tendem a se mover na mesma direção geral, o gestor da carteira pode vender ou operar a descoberto um contrato futuro de índice, caso os preços das ações caiam. No caso de uma desaceleração do mercado, as ações dentro da carteira cairiam de valor, mas os contratos de futuros de índices vendidos ganhariam valor, compensando as perdas com os estoques.

O gestor do fundo pode cobrir todos os riscos negativos da carteira, ou compensá-lo apenas parcialmente. A desvantagem do hedge é que isso reduz os lucros se o hedge não for necessário. Veja, por exemplo, o cenário acima. Se o gerente de carteira vender futuros de índice e o mercado subir, os futuros do índice diminuiriam de valor. As perdas com o hedge compensariam os ganhos na carteira à medida que o mercado de ações sobe.

Especulação sobre índices futuros

A especulação é uma estratégia de negociação avançada que não é adequada para muitos investidores. Contudo, traders experientes usarão futuros de índices para especular sobre a direção de um índice. Em vez de comprar ações ou ativos individuais, um corretor pode apostar na direção de um grupo de ativos comprando ou vendendo índices futuros. Por exemplo, para replicar o índice S&P 500, os investidores precisariam comprar todas as 500 ações do índice. Em vez de, futuros de índices podem ser usados ​​para apostar na direção de todas as 500 ações, com um contrato criando o mesmo efeito de possuir todas as 500 ações no S&P 500.

• p Os gerentes de carteira usam futuros de índice para se proteger contra quedas em participações semelhantes.

• p As contas de corretagem exigem apenas uma fração do valor do contrato mantida como margem.

• p Os futuros do índice permitem a especulação sobre o movimento dos preços do índice.

• p As empresas usam futuros de commodities para travar os preços das commodities.

• p Hedges desnecessários ou de direção errada prejudicarão os ganhos da carteira.

• p Os corretores podem exigir fundos adicionais para manter o valor da margem da conta.

• p A especulação de futuros sobre índices é um empreendimento de alto risco.

• p Fatores imprevistos podem fazer com que o índice se mova de forma oposta à direção desejada.

Index Futures vs. Contratos futuros de commodities

Por sua natureza, Os futuros do índice de ações operam de forma diferente dos contratos futuros para bens tangíveis, como o algodão, soja ou óleo cru. Os detentores de posições compradas de contratos futuros de commodities precisarão receber a entrega física se a posição não tiver sido fechada antes do vencimento.

As empresas freqüentemente usam futuros de commodities para fixar os preços das matérias-primas de que precisam para a produção.

Exemplos de especulação de futuros de índices

Um investidor decide especular sobre o S&P 500. Os futuros do índice S&P 500 custam $ 250 multiplicados pelo valor do índice. O investidor compra o contrato futuro quando o índice é negociado a 2, 000 pontos, resultando em um valor de contrato de $ 500, 000 ($ 250 x 2, 000). Como os contratos futuros de índice não exigem que o investidor coloque 100% no total, eles precisam apenas manter uma pequena porcentagem em uma conta de corretora.

Cenário 1

O índice S&P 500 cai para 1, 900 pontos. O contrato futuro agora vale $ 475, 000 ($ 250 x 1, 900). O investidor perdeu $ 25, 000

Cenário 2

O índice S&P 500 sobe para 2, 100 pontos. O contrato futuro agora vale $ 525, 000 ($ 250 x 2, 100). O investidor ganhou US $ 25, Lucro 000.