Contrato Futuro de Commodities

O que é um contrato futuro de commodities?

Um contrato futuro de commodities é um acordo para comprar ou vender uma quantidade predeterminada de uma commodity a um preço específico em uma data específica no futuro. Os futuros de commodities podem ser usados ​​para fazer hedge ou proteger uma posição de investimento ou para apostar no movimento direcional do ativo subjacente.

Muitos investidores confundem contratos de futuros com contratos de opções. Com contratos futuros, o titular tem a obrigação de agir. A menos que o titular cancele o contrato futuro antes do vencimento, eles devem comprar ou vender o ativo subjacente ao preço declarado.

Os futuros de commodities podem ser contrastados com o mercado de commodities à vista.

Principais vantagens

• Um contrato futuro de commodities é um contrato padronizado que obriga o comprador a comprar alguma commodity subjacente (ou o vendedor a vendê-la) a um preço e data futuros predeterminados.
• Os futuros de commodities podem ser usados ​​para fazer hedge ou proteger uma posição em commodities.
• Um contrato de futuros também permite especular sobre a direção de uma mercadoria, assumindo uma posição longa ou curta, usando alavancagem.
• O alto grau de alavancagem usado com futuros de commodities pode amplificar os ganhos, bem como perdas.
• O IRS exige um formulário específico ao relatar ganhos e perdas de contratos futuros de commodities:Formulário 6781.

Como funciona um contrato futuro de commodities

A maioria dos contratos futuros de commodities é fechada ou compensada na data de vencimento. A diferença de preço entre a negociação original e a de fechamento é liquidada em dinheiro. Os futuros de commodities são normalmente usados ​​para assumir uma posição em um ativo subjacente. Ativos típicos incluem:

• Óleo cru
• Trigo
• Milho
• Ouro
• Prata
• Gás natural

Os contratos futuros de commodities são chamados pelo nome de seu mês de vencimento, o que significa que um contrato que termina em setembro é um contrato futuro de setembro. Algumas commodities podem ter uma quantidade significativa de volatilidade de preços ou flutuações de preços. Como resultado, há potencial para grandes ganhos, mas também grandes perdas.

p Os contratos futuros de commodities e os contratos a termo de commodities são funcionalmente semelhantes. A principal diferença é que os futuros são negociados em bolsas regulamentadas e têm termos de contrato padronizados. Em vez disso, os encaminhamentos negociam no mercado de balcão (OTC) e têm termos personalizáveis.

Especulando com contratos futuros de commodities

Os contratos futuros de commodities podem ser usados ​​por especuladores para fazer apostas direcionais de preço no preço do ativo subjacente. As posições podem ser tomadas em qualquer direção, o que significa que os investidores podem operar comprado (ou comprado), bem como entrar a descoberto (ou vender) a mercadoria.

Os futuros de commodities usam um alto grau de alavancagem para que o investidor não precise colocar o valor total do contrato. Em vez de, uma fração do valor total da negociação deve ser colocada com o corretor responsável pela conta. A quantidade de alavancagem necessária pode variar, dada a mercadoria e o corretor.

Como um exemplo, digamos um valor de margem inicial de $ 3, 700 permite que um investidor celebre um contrato futuro de 1, 000 barris de petróleo avaliados em $ 45, 000 - com o petróleo custando US $ 45 por barril. Se o preço do petróleo estiver sendo negociado a $ 60 no vencimento do contrato, o investidor tem um ganho de $ 15 ou $ 15, Lucro 000. As negociações seriam liquidadas por meio da conta da corretora do investidor, creditando a diferença líquida dos dois contratos. A maioria dos contratos futuros serão liquidados em dinheiro, mas alguns contratos serão liquidados com a entrega do ativo subjacente a um depósito de processamento centralizado.

Considerando a quantidade significativa de alavancagem com negociação de futuros, uma pequena mudança no preço de uma mercadoria pode resultar em grandes ganhos ou perdas em comparação com a margem inicial. Especular em futuros é uma estratégia de negociação avançada e não se ajusta à tolerância ao risco da maioria dos investidores.

Riscos da especulação de commodities

Ao contrário das opções, Futuros são a obrigação de compra ou venda do ativo subjacente. Como resultado, o não fechamento de uma posição existente pode resultar em um investidor inexperiente recebendo a entrega de um grande número de commodities indesejadas.

Negociar contratos futuros de commodities pode ser muito arriscado para os inexperientes. O alto grau de alavancagem usado com futuros de commodities pode amplificar os ganhos, bem como perdas. Se uma posição de contrato futuro está perdendo dinheiro, o corretor pode iniciar uma chamada de margem, que é uma demanda por fundos adicionais para sustentar a conta. O corretor normalmente terá que aprovar uma conta para negociar nas margens antes de poder entrar em contratos.

Hedge com contratos futuros de commodities

Outra razão para entrar no mercado futuro é fazer hedge do preço de uma commodity. As empresas usam os futuros para fixar os preços das commodities que vendem ou usam na produção.

O objetivo do hedge é evitar perdas devido a mudanças de preços potencialmente desfavoráveis, em vez de especular. Muitas empresas que fazem hedge usam ou produzem o ativo subjacente de um contrato futuro. Os exemplos incluem fazendeiros, produtores de petróleo, criadores de gado, e fabricantes.

Por exemplo, um produtor de plásticos poderia usar futuros de commodities para fixar um preço de compra de subprodutos de gás natural necessários para a produção em uma data no futuro. O preço do gás natural - como todos os produtos de petróleo - pode flutuar consideravelmente, deixando um produtor de plásticos sem cobertura em risco de aumento de custos no futuro.

Se uma empresa bloqueia o preço e o preço aumenta, o fabricante teria lucro com a cobertura de commodities. O lucro do contrato compensaria o aumento do custo de compra do produto. Alternativamente, a empresa poderia receber o produto a um preço fixo mais barato.

Riscos de hedge de commodities

O hedge de uma commodity pode fazer com que a empresa perca movimentos de preços favoráveis, uma vez que o contrato está fechado a uma taxa fixa, independentemente de onde o preço da commodity seja negociado posteriormente.

Também, se a empresa calcular mal suas necessidades para a commodity e over-hedges, isso poderia levar à necessidade de rescindir o contrato futuro com prejuízo ao vendê-lo de volta ao mercado.

Prós

• p As contas com margem alavancada exigem apenas uma fração do valor total do contrato depositado inicialmente.

• p Especuladores e empresas podem operar nos dois lados do mercado.

• p As empresas podem proteger o preço das commodities necessárias, e controle de custos.

Contras

• p O alto grau de alavancagem pode amplificar as perdas e levar a chamadas de margem e perdas significativas.

• p O hedge de uma commodity pode fazer com que a empresa perca movimentos de preços favoráveis, uma vez que o contrato é fixo.

• p Se uma empresa fizer hedge de uma commodity, isso pode levar a perdas devido ao cancelamento do contrato.

Exemplo de futuros de commodities

Os proprietários de empresas podem usar contratos futuros de commodities para fixar os preços de venda de seus produtos por semanas, meses, ou anos de antecedência.

Por exemplo, digamos que um fazendeiro espera produzir 1, 000, 000 alqueires de soja nos próximos 12 meses. Tipicamente, os contratos futuros de soja incluem a quantidade de 5, 000 alqueires. O ponto de equilíbrio do agricultor em um alqueire de soja é de US $ 10 por alqueire, significando que $ 10 é o preço mínimo necessário para cobrir os custos de produção da soja.

O agricultor vê que um contrato futuro de um ano para a soja está custando US $ 15 por bushel. O agricultor decide travar o preço de venda de $ 15 por alqueire, vendendo contratos de soja de um ano suficientes para cobrir a colheita. O agricultor precisa de 200 contratos futuros (1, 000, 000 alqueires necessários / 5, 000 alqueires por contrato =200 contratos).

Um ano depois, independentemente do preço, o fazendeiro entrega o 1, 000, 000 alqueires e recebe o preço fixo de $ 15 x 200 contratos x 5000 alqueires, ou $ 15, 000, 000 em receita total.

A menos que a soja estivesse cotada a US $ 15 por alqueire no mercado na data de vencimento, o fazendeiro ou tinha recebido mais do que o preço de mercado vigente ou perdeu preços mais altos. Se a soja fosse cotada a $ 13 por alqueire no vencimento, o hedge de $ 15 do fazendeiro seria $ 2 por bushel mais alto do que o preço de mercado para um ganho de $ 2, 000, 000. Por outro lado, se a soja fosse negociada a US $ 17 por alqueire no vencimento, o preço de venda de $ 15 do contrato significa que o agricultor teria perdido um adicional de $ 2 por alqueire de lucro.

Como negociar futuros de commodities

Nos dias de hoje, negociar futuros de commodities online é um processo direto. Dito isto, você deve fazer muita diligência antes de começar.

Aqui estão algumas etapas para ajudá-lo a começar:

1. Escolha um corretor de mercadorias online que atenda às suas necessidades (Interactive Brokers é um corretor de mercadorias muito popular devido à sua ampla seleção de produtos, bom serviço, e comissões baixas)
2. Preencha a documentação financeira necessária para abrir uma conta
3. Financie a conta
4. Desenvolva um plano de negociação que se ajuste aos seus objetivos pessoais de risco e retorno
5. Comece a negociar

Quando você começa, tente usar pequenas quantidades e apenas faça uma negociação de cada vez, se possível. Não se sobrecarregue. Negociar em excesso pode fazer com que você assuma muito mais riscos do que pode suportar.

A Commodity Futures Trading Commission (CFTC)

Os contratos futuros de commodities e sua negociação são regulamentados nos EUA pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC), uma agência reguladora federal dos EUA estabelecida pela Commodity Futures Trading Commission Act de 1974.

O CFTC regula os mercados de futuros e opções de commodities. Seus objetivos incluem a promoção de mercados de futuros competitivos e eficientes e a proteção dos investidores contra a manipulação, práticas comerciais abusivas, e fraude.

Perguntas frequentes sobre futuros de commodities

Os contratos de futuros de commodities são transferíveis?

Os contratos futuros de commodities são padronizados para facilitar a negociação em bolsa. Mas embora sejam facilmente transferíveis, a obrigação contida no contrato permanece válida.

Por que os corretores de commodities usam contratos futuros e a termo?

Tanto os contratos a termo quanto os contratos futuros são acordos para comprar ou vender um ativo a um preço predeterminado em uma data específica. Assim, os corretores de commodities os usam principalmente para mitigar o risco de preços flutuantes, "travando" um preço de antemão.

Como você relata os ganhos e perdas de futuros de commodities sobre seus impostos?

O IRS exige um formulário específico ao relatar ganhos e perdas de contratos futuros de commodities:Formulário 6781. O IRS considera commodities e transações futuras como contratos de 1256.

O que é a Lei de Modernização de Futuros de Commodity?

The Commodity Futures Modernization Act (CFMA), assinado em lei em 21 de dezembro, 2000, é a legislação federal dos EUA que estabelece que os derivativos de balcão (OTC) permaneceriam não regulamentados.