Entrega

O que é entrega?

Nos mercados financeiros, o termo "entrega" se refere ao ato de transferir uma mercadoria, moeda, segurança, dinheiro ou outro instrumento que seja objeto de um contrato. É freqüentemente usado em relação a contratos de derivativos, como futuros e opções.

Em alguns casos, o comprador de um contrato pode receber a entrega física da mercadoria subjacente, como barris de petróleo no caso de um contrato futuro de petróleo bruto. Muitas vezes, Contudo, o contrato é liquidado financeiramente, o que significa que o dinheiro é transferido em vez da mercadoria física subjacente.

Principais vantagens

• A entrega refere-se ao ato de transferir um ativo subjacente uma vez que um contrato de derivativo atingiu sua data de vencimento.
• É freqüentemente usado em relação a opções e futuros.
• A maioria dos traders nos mercados de derivativos não pretende receber a entrega física do ativo subjacente, em que dinheiro eles liquidam em dinheiro em vez disso.

Como funciona a entrega

Quando duas partes se unem para firmar um contrato, eles devem concordar com várias cláusulas-chave, dois dos quais sendo o preço do contrato e a data em que o contrato vence. Assim que a data de vencimento for atingida, o vendedor deve entregar a mercadoria subjacente ao comprador, ou então liquidar o contrato com ganho ou perda.

Dependendo do tipo de mercadoria em questão, pode haver diferentes maneiras pelas quais os traders normalmente navegam a entrega. Por exemplo, no mercado de câmbio estrangeiro, é comum que os detentores de contratos futuros de moeda liquidem fisicamente seu contrato entregando a moeda subjacente. No caso de um contrato de opções de ações, por outro lado, é mais comum que os detentores liquidem seus contratos em dinheiro em vez de entregar as ações específicas que constituíam o ativo subjacente para a opção.

A escolha de como lidar com a entrega também depende do tipo de comerciante em questão. Certas empresas, como refinarias de petróleo que dependem do petróleo para sua produção, podem receber entrega física quando seus contratos vencem. Esses compradores já teriam a infraestrutura para receber a entrega física, como caminhões e tonéis de armazenamento no caso do petróleo bruto. Compradores especulativos, por outro lado, não aceitará entrega física. Em vez de, eles simplesmente esperam lucrar com um aumento no preço da mercadoria subjacente, e procurará liquidar seu contrato em dinheiro, vendendo seu contrato a um terceiro antes que expire.

Exemplo de entrega do mundo real

A ABC Foods é uma fabricante de produtos alimentícios que depende do milho em seu processo produtivo. Para ajudar a evitar ser surpreendido por um salto repentino no preço do milho, ABC Foods decide comprar o suprimento de milho para um ano antes do tempo, usando os mercados de futuros de commodities. Para esse fim, A ABC Foods compra contratos futuros de milho que vencem uma vez por mês no ano seguinte. Cada mês, pretende receber entrega física do milho subjacente.

Ao fazer essas transações, As contrapartes da ABC Foods consistem principalmente de operadores especulativos. Esses traders acham que o preço do milho provavelmente cairá durante o ano seguinte, então eles ficam felizes em vender contratos futuros de milho ao preço de mercado de hoje. Nesta situação, os contratos futuros de milho de que a ABC Foods é parte serão liquidados por meio de entrega física. Contudo, se a ABC Foods não pretendesse receber a entrega ela mesma, os contratos poderiam ser liquidados em dinheiro.