Hedging vs. Especulação:Qual é a diferença?

Hedging vs. Especulação:Uma Visão Geral

Hedging e especulação referem-se a atividades estratégicas relacionadas a investimentos, e especuladores e hedgers descrevem comerciantes e investidores de um tipo específico. Além de serem estratégias bastante sofisticadas, no entanto, especulação e hedge são bastante diferentes.

A especulação envolve tentar obter lucro com a mudança de preço de um título, enquanto o hedge tenta reduzir a quantidade de risco, ou volatilidade, associado à mudança de preço de um título.

O hedge tenta eliminar a volatilidade associada ao preço de um ativo, assumindo posições de compensação nele, ou seja, ao contrário do que o investidor tem atualmente. O principal objetivo da especulação, por outro lado, é lucrar apostando na direção em que um ativo se moverá.

Principais vantagens

• Hedging e especulação são dois tipos de estratégias de investimento.
• O hedge tenta eliminar a volatilidade associada ao preço de um ativo, tomando posições de compensação, ou seja, ao contrário das posições que o investidor possui atualmente.
• A especulação diz respeito à tentativa de obter lucro com a mudança de preço de um título e é mais vulnerável às flutuações do mercado.
• Os hedgers são vistos como avessos ao risco e os especuladores como amantes do risco.
• Hedging e diversificação são técnicas diferentes, embora ambos envolvam balanceamento e procurem mitigar riscos.

Hedging

Hedging envolve tomar uma compensação (isto é, contrário) posição em um investimento a fim de equilibrar quaisquer ganhos e perdas no ativo subjacente (aquele que lastreia o derivativo). Ao tomar uma posição oposta, hedgers estão tentando se proteger, aconteça o que acontecer, preço-movimento-sábio, com o ativo - cobrindo todas as bases, por assim dizer.

A situação ideal no hedge seria fazer com que um efeito anulasse outro. É uma estratégia de neutralização de riscos.

Por exemplo, suponha que uma empresa se especialize na produção de joias e tenha um grande pedido com vencimento em seis meses, aquele que usa muito ouro. A empresa está preocupada com a volatilidade do mercado de ouro e acredita que os preços do ouro podem aumentar substancialmente no futuro próximo. Para se proteger dessa incerteza, a empresa poderia comprar um contrato futuro de seis meses em ouro. Por aqui, se o ouro sofrer um aumento de preço de 10%, o contrato futuro travará um preço que compensará esse ganho.

p As técnicas de hedge geralmente envolvem o uso de instrumentos financeiros conhecidos como derivativos. Os dois derivativos mais comuns usados ​​pelos investidores para fazer hedge são opções e futuros.

Como você pode ver, embora os hedgers estejam protegidos de quaisquer perdas, eles também são impedidos de quaisquer ganhos. A carteira é diversificada, mas ainda exposta a risco sistemático. Dependendo das políticas da empresa e do tipo de negócio que administra, pode optar por se proteger contra certas operações de negócios para reduzir as flutuações em seu lucro e se proteger de qualquer risco de queda.

Para mitigar esse risco, o investidor protege sua carteira vendendo contratos futuros no mercado e comprando opções de venda contra as posições compradas na carteira. Por outro lado, se um especulador perceber essa situação, eles podem olhar para um fundo negociado em bolsa (ETF) e um contrato futuro no mercado para obter um lucro potencial em um movimento de baixa.

Especulação

Os especuladores negociam com base em suas suposições fundamentadas sobre para onde acreditam que o mercado está se dirigindo. Por exemplo, se um especulador pensa que uma ação está superfaturada, eles podem vender a descoberto as ações e esperar que o preço caia, em que ponto ele pode ser comprado de volta com lucro.

Os especuladores são vulneráveis ​​tanto ao lado negativo quanto ao positivo do mercado; Portanto, a especulação pode ser extremamente arriscada. Mas quando eles ganham, eles podem ganhar muito - ao contrário dos hedgers, que almejam mais proteção do que lucro.

Se os hedgers podem ser caracterizados como avessos ao risco, os especuladores podem ser vistos como amantes do risco. Os hedgers tentam reduzir os riscos associados à incerteza, enquanto os especuladores apostam contra os movimentos do mercado para tentar lucrar com as flutuações no preço dos títulos. Ambos podem nadar contra a maré do sentimento do mercado, mas eles o fazem por motivos muito diferentes.

Considerações Especiais

É importante observar que hedge não é o mesmo que diversificar seu portfólio. Ambos envolvem contrapeso, é verdade.

A diversificação é uma estratégia geral de gestão de portfólio que os investidores usam para suavizar o risco entre todos os seus ativos, enquanto a cobertura ajuda a diminuir as perdas assumindo uma posição de compensação naquele ativo específico. Se um investidor deseja reduzir seu risco geral, eles não devem colocar todo o seu dinheiro em um único investimento. Os investidores podem distribuir seu dinheiro em vários investimentos para reduzir o risco.

Por exemplo, suponha que um investidor tenha $ 500, 000 para investir. O investidor pode diversificar e colocar dinheiro em diferentes classes de ativos:várias ações em vários setores, imobiliária, e títulos. Essa técnica ajuda a diversificar o risco não sistemático; em outras palavras, ele protege o investidor de ser afetado por qualquer evento individual em um investimento.

Quando um investidor está preocupado com uma queda adversa do preço de seu investimento, eles podem fazer hedge para se protegerem contra perdas. Por exemplo, suponha que um investidor esteja investido em 100 ações da empresa de petróleo XYZ e sinta que a recente queda nos preços do petróleo terá um efeito adverso em seus lucros.

O investidor não tem capital suficiente para diversificar, então ao invés, eles decidem cobrir sua posição comprando opções. O investidor pode comprar uma opção de venda sobre suas ações, o que lhes dá o direito de vender as ações por um preço fixo específico (geralmente, o atual) no futuro, pagando um pequeno prêmio pela opção. Se XYZ perder suas estimativas de lucros e os preços de suas ações caírem, o investidor perderá dinheiro em sua posição comprada (as ações que ele realmente possui), mas ganhará dinheiro com a opção de venda, que se torna mais valioso à medida que o preço das ações subjacentes diminui. Se calculado corretamente, os dois vão se equilibrar, para que o investidor não fique com muito prejuízo líquido.

Perguntas frequentes sobre hedge vs. especulação

O que significa hedge em finanças?

O hedge é uma forma de seguro de investimento. A proteção contra o risco de investimento significa estrategicamente usar instrumentos financeiros ou estratégias de mercado para compensar o risco de quaisquer movimentos adversos de preço. Os investidores protegem um investimento fazendo uma negociação em outro, ou fazer o movimento oposto no mesmo investimento - como operar a descoberto em uma ação que eles possuem, caso o preço caia.

O que é um exemplo de cobertura?

Digamos que você tenha ações da Crazy Chocolate Company (as trufas são incríveis). Você tem ouvido como as plantações de cana-de-açúcar foram adversamente afetadas pelas mudanças climáticas, causando escassez que fará com que os preços do açúcar disparem. Isso afetará as operações da CCC, como eles compram muito açúcar para fazer seus doces, e você teme que as ações sofram.

Para se proteger, você faz o hedge comprando uma opção de venda sobre o CCC. Esta opção dá a você o direito de vender as ações da CCC ao preço atual em uma determinada data no futuro. Se o estoque subir ou permanecer o mesmo, você não precisa fazer nada. Mas se o estoque cair, você pode exercer a opção e vender as ações - para os mais velhos, preço mais alto que você travou com a opção. Portanto, isso vai mitigar o impacto que você teve com a queda das ações.

Como investidor, você naturalmente compra ações que acha que irão apreciar. Mas uma opção de venda é essencialmente uma aposta de que os preços das ações cairão. Ao fazer hedge e comprar essa opção, você estava, de certa forma, trabalhando contra si mesmo, mas também estava se cobrindo, e proteção contra uma perda geral em seus investimentos.

Qual é a diferença entre cobertura, Especulação, e Arbitragem?

Hedging, especulação, e a arbitragem são bastante sofisticadas, e geralmente de curto prazo, estratégias de investimento.

A especulação é uma estratégia de negociação que geralmente envolve compras e vendas em ritmo acelerado. É baseado em palpites, Suposições educadas, ou teorias sobre movimentos de preços - em oposição aos fundamentos - sobre o ativo financeiro ou investimento. Como tal, o momento de entrada e saída é crucial. Projetado para obter lucros rápidos, a especulação envolve uma quantidade significativa de risco.

Hedging é investir com a intenção de reduzir o risco de movimentos adversos do preço de um ativo. Uma cobertura consiste em assumir uma posição contrária ou oposta em um título que é o mesmo que, ou relacionado a, aquele que o investidor já possui. É um movimento defensivo, projetado para limitar a perda.

A arbitragem é uma forma de hedge. Também envolve fazer movimentos de investimento aparentemente contraditórios - especificamente a compra e venda simultânea de um ativo (ou ativos equivalentes), frequentemente em diferentes mercados ou bolsas, a fim de lucrar com pequenas variações de preço. Usado principalmente por grandes, investidores institucionais e fundos de hedge, arbitragem envolve baixo risco, se executado com cuidado e precisão.

Qual é a diferença entre hedge e derivativos?

Hedging e derivados são, na verdade, dois animais diferentes. Hedging é uma técnica ou estratégia de investimento. Derivativos são instrumentos de investimento - um tipo de classe de ativos.

Os dois estão relacionados, no entanto, em que estratégias de hedge - que visam garantir contra perda geral - muitas vezes usam certos tipos de derivativos, especialmente opções e contratos futuros.