Comentário da European Funds:Novas Divulgações de Governança Corporativa do Reino Unido para Empresas Privadas

No passado, o Reino Unido geralmente tem adotado uma abordagem “direta” para a governança corporativa em empresas privadas. É verdade que existem alguns deveres obrigatórios dos diretores incorporados à legislação societária, mas eles estabelecem padrões bastante fracos e são difíceis de serem aplicados por estranhos. A justificativa, claro, é que a governança corporativa é em grande parte uma questão para os gestores e acionistas concordarem e - enquanto nas empresas públicas, os acionistas podem precisar da ajuda dos reguladores para chegar a um acordo aceitável - espera-se que os investidores em empresas privadas cuidem de si próprios.

Mas essa lógica é cada vez menos convincente para governos em todo o mundo, que consideram a boa governança desempenhando um papel na proteção das partes interessadas e da sociedade de forma mais ampla. O governo do Reino Unido aparentemente concorda e, desde o inicio deste ano, muitas empresas privadas sediadas no Reino Unido terão que lidar com as novas obrigações de divulgação. (Clique aqui para mais detalhes.)

Na realidade, as novas regras não são excessivamente prescritivas, mas afetarão muitas empresas britânicas apoiadas por capital privado. Especificamente, Empresas de portfólio “muito grande” - aquelas com mais de 2, 000 funcionários ou ambos faturamento de mais de £ 200 milhões (€ 225 milhões) e um balanço patrimonial de mais de £ 2 bilhões (€ 2,25 bilhões) - enfrentam uma necessidade anual de fazer relatórios públicos detalhados sobre os arranjos de governança corporativa que implementaram Lugar, colocar. Todas as empresas "grandes" - aquelas muito grandes para se qualificarem como PME sob a definição europeia usual, e incluindo os "muito grandes" - terá a obrigação de relatar como o conselho levou em consideração os interesses das partes interessadas (incluindo, Mas não limitado a, engajamento com fornecedores e clientes) e como certos fatores estatutários (incluindo os interesses dos funcionários) foram considerados no contexto do dever dos diretores de promover o sucesso da empresa. E qualquer empresa com mais de 250 funcionários no Reino Unido, mesmo que não se qualifique como uma grande empresa, deve relatar seu envolvimento com os funcionários.

Os relatórios não são devidos até o próximo ano, uma vez que devem ser incluídos nas contas publicadas para qualquer período com início em ou após 1 de janeiro de 2019, mas os relatórios se relacionarão a qualquer período contábil que começa (ou começou) este ano, então atenção é necessária agora. As regras se aplicam apenas a empresas constituídas pelo Reino Unido, mas eles se aplicam separadamente a cada subsidiária do Reino Unido qualificada (quer a empresa-mãe seja ou não obrigada a fazer um relatório), e as empresas-mãe do Reino Unido podem precisar relatar, mesmo quando nenhuma empresa do grupo se qualifica por conta própria. E, na maioria dos casos, as divulgações devem ser publicadas no site da empresa, bem como incluídas nas contas.

Como relatamos antes, a obrigação de apresentação de relatórios para empresas muito grandes do Reino Unido as obrigará a dizer se seguem algum código de governança corporativa e, se então, qual e como foi aplicada durante o exercício. Se a empresa não seguir nenhum código específico, deve explicar por que não o faz, bem como traçar seus arranjos de governança. O governo espera e espera que a maioria das empresas privadas “muito grandes” (e algumas grandes) opte por aplicar os novos Princípios de Wates, que foram desenvolvidos no ano passado para este fim específico por uma coligação de stakeholders que incluiu a BVCA e representantes sindicais. Esses novos princípios enfatizam (entre outras coisas) o papel central do conselho de administração, o papel do presidente, e a necessidade de promover relacionamentos eficazes com a força de trabalho e partes interessadas mais amplas. O treinamento para os conselhos provavelmente será necessário para demonstrar conformidade, mas mudanças mais amplas nas estruturas de governança também podem ser aconselháveis ​​em alguns casos. Em todos os casos, as empresas de portfólio de private equity e seus investidores devem refletir sobre os acordos em vigor e considerar como farão os relatórios exigidos no próximo ano.

As grandes empresas privadas estão cada vez mais no centro das atenções - tanto para os formuladores de políticas quanto para a mídia - e os atos e delitos dessas empresas são geralmente atribuídos a seus investidores de capital privado (às vezes, mesmo depois de terem sido vendidos) - quer seja justo ou não. Mas os gestores de fundos de private equity já entendem a importância de uma governança eficaz, e geralmente instalam e operam diligentemente sistemas sofisticados. Esses novos requisitos não devem representar uma grande mudança no setor de private equity, mas agora seria um bom momento para revisar os acordos em todo o portfólio com esses novos requisitos do Reino Unido em mente.

Os membros da BVCA podem acessar o Briefing Técnico da BVCA sobre esses novos requisitos aqui .