Fundos de capital de risco

O que são fundos de capital de risco?

Os fundos de capital de risco são fundos de investimento agrupados que administram o dinheiro de investidores que buscam participações de private equity em startups e empresas de pequeno a médio porte com forte potencial de crescimento. Esses investimentos são geralmente caracterizados como oportunidades de muito alto risco / alto retorno.

No passado, os investimentos de capital de risco (VC) eram acessíveis apenas a capitalistas de risco profissionais, mas agora os investidores credenciados têm uma maior capacidade de participar em investimentos de capital de risco. Ainda, Os fundos de VC permanecem amplamente fora do alcance dos investidores comuns.

Principais vantagens

• Os fundos de capital de risco gerenciam investimentos conjuntos em oportunidades de alto crescimento em startups e outras empresas em estágio inicial.
• Os fundos de hedge visam empresas de alto crescimento que também são bastante arriscadas. Como resultado, estes estão disponíveis apenas para investidores sofisticados que podem lidar com perdas, junto com iliquidez e horizontes de investimento longos
• Os fundos de capital de risco são usados ​​como capital inicial ou "capital de risco" por novas empresas que buscam um crescimento acelerado, frequentemente em indústrias emergentes ou de alta tecnologia.
• Os investidores em um fundo VC obterão um retorno quando uma empresa de portfólio sair, seja por meio de um IPO, fusão, ou aquisição.

Noções básicas sobre fundos de capital de risco

O capital de risco (VC) é um tipo de financiamento de capital que dá às empresas ou outras pequenas empresas a capacidade de levantar fundos antes de iniciarem suas operações ou começarem a obter receitas ou lucros. Os fundos de capital de risco são veículos de investimento de capital privado que buscam investir em empresas que têm perfis de alto risco / alto retorno, com base no tamanho da empresa, ativos, e estágio de desenvolvimento do produto.

Os fundos de capital de risco diferem fundamentalmente dos fundos mútuos e fundos de hedge porque se concentram em um tipo muito específico de investimento em estágio inicial. Todas as empresas que recebem investimentos de capital de risco têm alto potencial de crescimento, são arriscados, e têm um longo horizonte de investimento. Os fundos de capital de risco desempenham um papel mais ativo em seus investimentos, fornecendo orientação e, muitas vezes, ocupando um assento no conselho. Os fundos de VC, portanto, desempenham um papel ativo e prático na gestão e nas operações das empresas em seu portfólio.

Os fundos de capital de risco têm retornos de portfólio que tendem a se assemelhar a uma abordagem linear de investimento. Muitos desses fundos fazem pequenas apostas em uma grande variedade de jovens startups, acreditar que pelo menos um alcançará alto crescimento e recompensará o fundo com um pagamento comparativamente grande no final. Isso permite que o fundo mitigue o risco de que alguns investimentos irão dobrar.

Operando um Fundo de Capital de Risco

Os investimentos de capital de risco são considerados capital semente, capital inicial, ou financiamento em fase de expansão dependendo do vencimento do negócio à época do investimento. Contudo, independentemente do estágio de investimento, todos os fundos de capital de risco funcionam da mesma maneira.

Como todos os fundos de investimento agrupados, fundos de capital de risco devem levantar dinheiro de investidores externos antes de fazer seus próprios investimentos. Um prospecto é dado a potenciais investidores do fundo, que então comprometem dinheiro com esse fundo. Todos os potenciais investidores que se comprometem são chamados pelos operadores do fundo e os valores individuais dos investimentos são finalizados.

De lá, o fundo de capital de risco busca investimentos de private equity que tenham o potencial de gerar grandes retornos positivos para seus investidores. Isso normalmente significa que o gestor ou gestores do fundo analisam centenas de planos de negócios em busca de empresas com potencial de alto crescimento. Os gestores do fundo tomam decisões de investimento com base nos mandatos do prospecto e nas expectativas dos investidores do fundo. Depois que um investimento é feito, o fundo cobra uma taxa de administração anual, geralmente cerca de 2% dos ativos sob gestão (AUM), mas alguns fundos podem não cobrar uma taxa, exceto como uma porcentagem dos retornos ganhos. As taxas de administração ajudam a pagar os salários e despesas do sócio comanditário. As vezes, as taxas para grandes fundos só podem ser cobradas sobre o capital investido ou diminuem após um certo número de anos.

Retornos de fundos de capital de risco

Os investidores de um fundo de capital de risco obtêm retornos quando uma empresa de portfólio sai, tanto em um IPO ou em uma fusão e aquisição. Dois e vinte (ou "2 e 20") é um acordo de taxa comum que é padrão em capital de risco e capital privado. O "dois" significa 2% do AUM, e "vinte" refere-se ao desempenho padrão ou taxa de incentivo de 20% dos lucros obtidos pelo fundo acima de um determinado índice de referência predefinido. Se houver lucro com a saída, o fundo também mantém uma porcentagem dos lucros - normalmente em torno de 20% - além da taxa de administração anual.

Embora o retorno esperado varie com base na indústria e no perfil de risco, os fundos de capital de risco normalmente têm como objetivo uma taxa interna de retorno bruta de cerca de 30%.

Empresas e fundos de capital de risco

Os capitalistas de risco e empresas de capital de risco financiam vários tipos diferentes de negócios, de empresas pontocom a empresas de biotecnologia e financeiras peer-to-peer. Eles geralmente abrem um fundo, receber dinheiro de indivíduos de alto patrimônio, empresas que buscam exposição em investimentos alternativos, e outros fundos de risco, em seguida, invista esse dinheiro em uma série de startups menores, conhecidas como empresas do portfólio do fundo de VC.

Os fundos de capital de risco estão levantando mais dinheiro do que nunca. De acordo com dados financeiros e empresa de software PitchBook, a indústria de capital de risco investiu um recorde de $ 136,5 bilhões em startups americanas até o final de 2019. O número total de negócios de capital de risco no ano totalizou quase 11, 000 - um recorde histórico, PitchBook relatado. Dois negócios recentes incluíram uma rodada de investimentos de US $ 1,3 bilhão na Epic Games, assim como o Series F. Pitchbook de $ 871,0 milhões da Instacart também citou um aumento no tamanho dos fundos, com o tamanho médio do fundo chegando a cerca de US $ 82 milhões, enquanto 11 fundos fecharam o ano com US $ 1 bilhão em compromissos, incluindo os da Tiger Global, Bessemer Partners, e GGV.