Por que o criador da regra de gastos com aposentadoria de 4% diz que não funciona mais

O criador da aposentadoria de 4% diz ele precisa mudar.

Pontos-chave

• Bill Bengen, criador da regra geral de aposentadoria de 4%, afirma que os aposentados precisarão cortar seus gastos devido à alta inflação e às altas avaliações das ações.
• De acordo com um estudo da Morningstar, 3,3% são os novos 4%.
• Os aposentados precisarão diminuir seus gastos para garantir que não esgotem suas economias de aposentadoria.

Bill Bengen concebeu pela primeira vez a regra de aposentadoria de 4% em 1994. Desde então, os aposentados contam com essa regra para ajudar a determinar quanto devem gastar na aposentadoria. A regra é relativamente simples. Você soma todos os seus investimentos e retira 4% desse total durante o primeiro ano de aposentadoria. Nos anos posteriores, você ajusta o quanto saca para compensar a inflação.

Então, se você tiver US$ 1 milhão economizado para a aposentadoria, gastaria US$ 40.000 no primeiro ano, e se a inflação for de 2% no ano seguinte, você retiraria US$ 40.800 naquele ano. A regra dos 4% pressupõe que, quando você se aposentar, sua carteira será de 50% de ações e 50% de títulos.

Com base no artigo original de Bengen, essa abordagem teria protegido os aposentados de ficarem sem dinheiro durante cada período de 30 anos desde 1926, mesmo considerando a Grande Depressão, a bolha tecnológica e a crise financeira de 2008. No entanto, devido à combinação de alta inflação e altas avaliações do mercado de ações e títulos, Bengen acredita que os aposentados precisarão fazer alguns ajustes em seus gastos.

Corte gastos agora

Bengen, que se aposentou em 2013, sugere que, dada a situação econômica sem precedentes de hoje, os aposentados precisarão cortar seus gastos e diminuir sua taxa de retirada. Um estudo recente da Morningstar mostra que a taxa de retirada de 4% foi muito agressiva. Sua pesquisa recomenda uma taxa de retirada inicial de 3,3%.

Isso pressupõe uma carteira de ações e títulos de 50/50 e um grau de certeza de 90% de não ficar sem fundos em um período de 30 anos. A principal coisa que descobriu foi que quanto mais flexíveis os aposentados são com seus gastos, maior a chance de aumentar a taxa de retirada ao longo do tempo.

Impacto da alta inflação e altas avaliações de ações

A taxa média de inflação dos EUA desde 1913 tem sido de 3,1%. Com a inflação agora em 8,3%, os saques sob a regra dos 4% aumentam consideravelmente. Isso significa que o portfólio precisará obter retornos mais altos ou há uma chance maior de o portfólio se esgotar.

Outra questão levantada por Bengen é que as valorizações das ações estão em alta histórica. As ações estão sendo negociadas a cerca de 36 vezes os lucros corporativos na última década. Bengen afirma:“Isso é o dobro da média histórica. Embora as baixas taxas de juros justifiquem, até certo ponto, as avaliações mais altas das ações, acho que o mercado está caro.”

Quando as avaliações das ações estão altas, um mercado em baixa normalmente segue para trazer os preços de volta à sua média. Portanto, há uma boa chance de haver uma recessão ou um mercado de baixa em um futuro próximo, se já não estivermos em uma atualmente. Durante esses períodos, os aposentados precisarão ser ainda mais cautelosos ao fazer saques para garantir que não fiquem sem dinheiro.

Após reduzir seus gastos, Bengen recomenda que os aposentados reduzam sua exposição a ações e títulos. Isso diminuiria seu risco caso houvesse uma recessão ou um mercado de baixa. Ao ter mais dinheiro ou outros ativos, como imóveis geradores de renda, quando o mercado cai, pode haver uma oportunidade de comprar ações quando estiverem mais baratas. Os aposentados precisam ter cuidado, no entanto. O importante é não tentar cronometrar o mercado, pois isso pode levar a problemas ainda maiores.

Com base nas condições econômicas atuais, os aposentados precisarão repensar a regra popular dos 4%. Especialistas, incluindo o criador dessa popular estratégia de renda para aposentadoria, acreditam que ela está desatualizada e os aposentados devem avaliar seus planos financeiros e gastos para gerenciar o risco de ficar sem dinheiro. A chave é ser flexível com suas finanças e manter uma visão financeira de longo prazo.