Como as estratégias de acompanhamento de tendências podem reduzir o risco em seu portfólio passivo

Investir é tudo sobre risco versus recompensa. E para investidores de índices passivos, isso geralmente se resume à alocação de ativos. Ao ajustar sua exposição entre ações, renda fixa e classes de ativos alternativos, você pode negociar algumas vantagens potenciais para reduzir a volatilidade. Mas a gestão de riscos não precisa parar por aí!

Portanto, neste artigo, quero dar uma olhada mais de perto nos chamados investimentos passivos em índices. E, como você verá, essas estratégias não são tão práticas quanto você imagina. Esse entendimento abrirá as portas para explorarmos algumas outras estratégias simples de gerenciamento de portfólio que podem apresentar formas alternativas de reduzir o risco a um baixo custo.

Para começar, porém, vamos recapitular rapidamente alguns dos maiores profissionais do investimento em índices buy-and-hold.

A ascensão do investimento passivo

A menos que você tenha vivido em uma caverna na última década, o aumento do investimento em índices não deve ser uma surpresa para você. E se você pensar sobre isso, realmente faz sentido!

Afinal, os dados são bastante claros que os fundos mais ativamente gerenciados não podem superar seu benchmark de maneira duradoura ou estatisticamente significativa. Por exemplo, o Financial Times informou recentemente que, desde 2006, 99% dos fundos gerenciados ativamente tiveram desempenho inferior.

E para piorar as coisas, mesmo que você encontre um desempenho superior, as altas taxas de fundos mútuos rapidamente corroem seus retornos realizados (especialmente quando compostos ao longo de décadas).

Portanto, com esses fatores em mente, não é surpresa que os investidores estejam votando com seu dinheiro e migrando para fundos de índice. Afinal, se você não pode vencê-los, por que não se juntar a eles, certo?

E a prova está nos fluxos de fundos. Vanguard, o garoto-propaganda da indexação baseada em ETF de baixo custo, cresceu. De fato, nos últimos 7 anos, os ativos dessa empresa de fundos de baixo custo cresceram de US$ 1 trilhão para US$ 4,2 trilhões (fonte). Se isso não é um testemunho convincente para investir em índices, não sei o que é!

Mas, embora a ascensão do investimento em índices passivos seja extremamente atraente e, sem dúvida, tenha ajudado os investidores comuns a manter mais dinheiro em seus bolsos, isso é realmente passivo?

Redefinindo investimentos em índices passivos

Em minha experiência falando com investidores ao longo dos anos, descobri que a maioria das pessoas que se consideram investidores passivos são indexadores. E eu sei que isso provavelmente não é uma surpresa para você. Você pode até se encaixar nessa categoria!

Se não, veja como funciona. Você compra um número selecionado de ETFs de mercado amplo toda vez que um pagamento chega. Você planeja manter seus investimentos até a aposentadoria. E além do reequilíbrio ocasional para voltar à sua alocação de ativos de destino, você não faz muitas negociações. Soa familiar?

Bem, do ponto de vista do investidor, essa abordagem é certamente passiva por natureza. Mas vale a pena perguntar a si mesmo, o que está acontecendo sob a superfície? Porque a verdade é que, embora a indexação seja de baixo custo e tenha um ótimo histórico de longo prazo, não é totalmente passiva!

Na verdade, se você pensar bem, os índices estão adicionando e removendo empresas regularmente a cada trimestre! Claro que existe uma metodologia bem definida e mecânica para reequilibrar o índice subjacente. Mas toda essa atividade dentro dos próprios ETFs não é exatamente passiva.

Além disso, se você considerar os ETFs beta inteligentes como parte de seu portfólio, o volume de negócios em seus fundos provavelmente será ainda maior. Embora ainda sejam de baixo custo, esses fundos usam regras simples que ajudam você a obter diferentes fatores de exposição ao mercado, como impulso, valor e volatilidade. E para nossa discussão de hoje, é o primeiro que estou mais interessado.

Em particular, as estratégias de negociação de tendências simples podem ajudá-lo a gerenciar a exposição do mercado em todas as classes de ativos. E um fator de impulso básico como esse é muito simples até mesmo para os investidores autodirigidos de menor contato. Além disso, o gerenciamento de risco que essas estratégias oferecem pode até ajudá-lo a dormir melhor à noite!

Seguimento de tendências, crise alfa e uma boa noite de sono

As estratégias de negociação de tendências são bastante simples. Mas eles são um pouco contra-intuitivos, especialmente para quem gosta de comprar na baixa. Mas o que você abre mão em valor percebido, você compensa em proteção contra desvantagens. Isso porque quando os mercados começam a vender, os seguidores de tendências também saem.

Além disso, se você aplicar estratégias de acompanhamento de tendências a uma variedade de classes de ativos, estudos mostram que você pode realmente atingir o alfa de crise , permitindo que você tenha um desempenho superior em mercados em baixa. Esta pode ser uma maneira muito eficaz de reduzir ainda mais o seu risco. Os benefícios, porém, não param por aí.

Em um artigo no ano passado, o Ritholtz Wealth Management Direct of Research, Michael Batnick, explicou que tem 15% de seus ativos em seu modelo tático de alocação de ativos. A razão é que, durante um mercado de baixa vicioso como o que vimos em 2008, pode ser muito difícil manter sua estratégia de compra e retenção se todo o seu portfólio estiver em jogo.

Por exemplo, se você estiver enfrentando um rebaixamento de 40% em todo o seu patrimônio líquido, pode ter certeza de que não sairá no pior momento possível? Considerando que, pelo menos se você tiver algum dinheiro de lado, pode ser psicologicamente mais fácil manter sua porca principal investida, apesar da dor de grandes perdas não realizadas. Faz sentido?

É difícil colocar um preço no valor dessa tranquilidade, mas é uma ótima maneira de reduzir qualquer estresse de investimento e dormir profundamente. Além disso, as consequências de vender no fundo de um mercado em baixa podem ser devastadoramente difíceis de se recuperar. Claro que a chave é ter suas regras táticas em vigor antes de precisar delas.

E como o seguimento de tendências táticas usa uma abordagem baseada em regras, pensei que poderia ser de interesse para investidores de índices comuns que já estão usando modelos mecânicos para aumentar seu patrimônio líquido. Lembre-se, o S&P é basicamente uma estratégia de negociação simples com regras definidas. Então, para mim, a pergunta é:você pode construir um índice melhor com seu portfólio?

Tenha em mente que, quando você considera risco, recompensa, liquidez e volatilidade, “melhor” pode parecer diferente para cada um de nós. Mas deixe-me mostrar-lhe como eu faço isso.

Como aplico estratégias de acompanhamento de tendências em meu portfólio de ações

Ao refletir sobre minha própria tolerância a perdas psicológicas, prazo de investimento e alocação de ativos, adicionei algumas estratégias de acompanhamento de tendências à minha conta de investimento autodirigida. Agora, pessoalmente, aplico essas ideias a ações individuais e ETFs. Mas os conceitos podem funcionar para qualquer classe de ativos.

Então, caso você esteja curioso, aqui estão algumas dicas que me ajudaram:

#1. Não exagere. Mesmo que os corretores de desconto online tornem mais barato o comércio, ainda há custos para cada transação. Além disso, toda vez que você age, você cria uma oportunidade de cometer um erro. É por isso que uso modelos de acompanhamento de tendências de longo prazo para me ajudar a alocar meu portfólio. Por exemplo, talvez você reduza sua exposição a uma classe de ativos quando o ETF que você está rastreando fecha abaixo da média móvel de 200 dias.

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Na maioria das vezes, esse sinal de negociação acontece apenas uma ou duas vezes por ano. Mas se você usar um gatilho de curto prazo (como vender em uma baixa de 20 dias), estará entrando e saindo demais do mercado, o que pode ser caro, propenso a erros e demorado.

#2. Crie regras de acompanhamento de tendências com antecedência. O famoso trader Paul Tudor Jones disse que nunca comprou ativos abaixo da média móvel de 200 dias. Isso pode ser apropriado para você ou não. Mas quaisquer que sejam as regras que você decidir, elas devem ser claramente definidas com antecedência. Porque se você esperar até o calor do momento em que o mercado começa a entrar em pânico, é mais provável que você cometa um erro caro.

#3. Pense no acompanhamento de tendências como um reequilíbrio tático . Alguns investidores de índices são estritamente contra qualquer tipo de negociação discricionária ou escolha de ações. Então, em vez disso, pense nisso como outro tipo de reequilíbrio. A pesquisa mostra que os fatores de impulso tendem a persistir. E reequilibrando os ativos com baixo desempenho, você pode fazer seu dinheiro trabalhar mais para você. Ao mesmo tempo, é menos provável que você gaste seu dinheiro em fundos ou ações definhantes.

#4. Considere seu plano geral de investimento. Dependendo da sua alocação geral de ativos, tolerância ao risco, jurisdição fiscal e prazo de investimento, esse tipo de estratégia pode não fazer sentido para você. Por outro lado, se você está se aproximando da aposentadoria e deseja preservar sua riqueza sem abrir mão da exposição ao patrimônio, seguir tendências pode ser uma ótima maneira de gerenciar riscos enquanto ainda participa de ganhos.

Mas, no final das contas, as decisões de investimento são intensamente pessoais, então passe algum tempo pensando em como as estratégias de impulso podem se aplicar a você.

#5. Esqueça comprar barato. Isso geralmente é muito contra-intuitivo para muitos investidores focados em valor. Mas como diz o ditado:coisas baratas são baratas por um motivo! E se você acredita que os mercados são principalmente eficientes, então por que você lutaria contra uma tendência de baixa e arriscaria empatar dinheiro em uma questão de baixo desempenho por meses, trimestres ou mesmo anos a fio?

Por outro lado, a tendência de seguir os modelos de negociação geralmente resulta em pagar um pouco mais por um determinado título. Mas ao comprar quando o momento está do seu lado, você pode reduzir a incerteza de que seu ETF terá um desempenho inferior.

É claro que espero que esta lista de dicas de investimento em impulso seja suficiente para aguçar o apetite. Mas eu sei que você provavelmente está procurando um pouco mais de informação sobre essa abordagem aos mercados. Então, aqui estão alguns dos meus materiais favoritos.

Próximas etapas para seguir tendências em ações e ETFs

Se você acha que as estratégias de acompanhamento de tendências podem ser uma adição interessante a parte de seu portfólio, então eu o encorajo a fazer algumas leituras adicionais. Existem muitos recursos excelentes disponíveis on-line e impressos que podem ajudá-lo a aplicar essas ideias ao seu próprio investimento (mesmo que você prefira uma abordagem mais passiva).

Aqui estão alguns possíveis próximos passos:

Trend Seguindo por Michael Covel – O livro definitivo sobre o tema de seguir tendências, e a nova edição lançada recentemente tem algumas ótimas atualizações que você não vai querer perder. Embora este livro fale sobre seguir tendências no sentido mais puro, a teoria e os exemplos subjacentes são inestimáveis ​​para os investidores comuns.

Encontrando ações de tendências com FinViz – Este artigo detalhado explica como eu tento procurar escolhas de ações e ETFs fundamentalmente sólidas usando ferramentas gratuitas de triagem de ações disponíveis on-line. Este deve ser um próximo passo relativamente fácil para quem gerencia seu próprio portfólio.

White Paper do Fator Momentum – Aprenda um pouco mais sobre a teoria por trás do acompanhamento de tendências e como o fator momentum pode ser aplicado ao investimento em índices. Mesmo que você não acompanhe ativamente as tendências, esses índices podem ser outra maneira de aplicar a estratégia a uma parte do seu portfólio de maneira barata e sem contato.

Embora eu saiba que as estratégias de acompanhamento de tendências não são para todos, espero que este artigo tenha ajudado você a pensar em uma nova direção em termos de como aprimorar o perfil de risco-recompensa de seus investimentos em índices.

Bio do autor: Jay Delaworth é um trader experiente, especializado em combinar análise fundamental com tendências técnicas seguindo estratégias para encontrar ideias de negociação acionáveis. Visite IntelligentTrendFollower.com, onde Jay publica novas escolhas de ações a cada fim de semana.