O que são opções de ações e como elas funcionam?

O que é uma opção de compra de ações?

p Uma opção de compra de ações é um instrumento financeiro que permite ao detentor da opção o direito de comprar ou vender ações de uma determinada ação a um preço especificado por um período de tempo especificado. Embora investir em ações carregue um certo nível de risco - as opções de ações são investimentos particularmente arriscados.

p As opções de ações são negociadas em bolsas muito parecidas com as ações (Apple, ExxonMobil, etc.) eles próprios. O preço da opção em si pode ser maior ou menor do que o preço original quando foi listada pela primeira vez. A maioria das opções listadas nos EUA está de acordo com um calendário de opções e normalmente expira na terceira sexta-feira do mês em que está definido para expirar. Antes desta data de expiração, o titular da opção deve decidir se deseja exercer a opção, comprando ou vendendo o número de ações associadas à opção, vendendo a opção, ou simplesmente deixá-lo expirar.

p Além das opções de ações listadas, várias empresas oferecem opções de ações aos funcionários como forma de compensação de incentivo. As opções de ações do funcionário oferecem ao funcionário o direito de comprar um determinado número de ações a um preço especificado por um período de tempo fixo.

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Como funcionam as opções de ações?

p O preço de uma opção listada está vinculado ao movimento do preço das ações subjacentes. Se o preço das ações sobe ou desce, a opção geralmente se moverá na mesma direção.

p Aqui estão alguns termos-chave associados às opções:

• p UMA opção de chamada permite ao titular da opção o direito de comprar as ações a um determinado preço dentro de um determinado período de tempo.

• p UMA opção de colocar permite ao comprador a opção de vender ações a um determinado preço dentro de um determinado período de tempo.

• p o preço de exercício é o preço pelo qual a opção pode ser exercida.

• p UMA Prêmio é o valor que o comprador da opção paga pela opção. Representa o lucro máximo que o vendedor da opção pode realizar. Você pode pensar em vender a opção da mesma forma que pensaria em vender ações de uma determinada ação.

p Ao contrário das ações, comércio de opções como um contrato, com um contrato cobrindo 100 ações das ações subjacentes. O prêmio pago por um comprador de opção ou recebido por um vendedor de opção tem duas partes, ambos afetam o prêmio da opção:

• p O valor intrínseco, qual é a diferença entre o preço de exercício da opção e o preço de mercado das ações subjacentes

• p Tempo - quando a opção expira e a volatilidade que as ações subjacentes experimentam durante o período em que a opção é mantida

p Uma opção de compra em que o preço de exercício está acima do preço de mercado das ações é considerada "in the money". Uma opção de compra em que o preço de exercício está acima do preço das ações é considerada "fora do dinheiro".

p O preço de compra é o preço que um comprador da opção está disposto a pagar. O preço de venda é o preço pelo qual um vendedor de opção está disposto a vender a opção. Observe que, uma vez que um contrato de opção cobre 100 ações das ações subjacentes, os preços de compra e venda devem ser multiplicados por 100 para chegar ao preço de um contrato de opção.

Opções de ações de funcionários

p As opções de ações de funcionários não são negociadas em uma bolsa, mas têm algumas semelhanças com as opções negociadas. Aqui estão algumas idéias-chave específicas para opções de ações para funcionários:

• p Data de concessão, que é a data em que os funcionários recebem as opções.

• p Cronograma de aquisição, que é o cronograma em que os funcionários ganham controle total sobre as opções. Isso pode variar de acordo com a empresa. As opções podem ser adquiridas todas de uma vez ou gradualmente ao longo do tempo, digamos 20% ao ano durante um período de cinco anos. Apenas a parte adquirida é elegível para exercício. (Se você sair da empresa, a aquisição geralmente cessa. Pode haver disposições sobre quando as opções adquiridas devem ser exercidas.)

• p O preço de exercício, que é o preço pelo qual as ações podem ser adquiridas.

• p A data de expiração, que é a data em que as opções devem ser exercidas. Se as opções não forem exercidas até esta data, elas expiram, inútil.

p A decisão de exercer uma opção é semelhante às decisões tomadas pelos negociadores de opções. Se o preço da ação subjacente estiver acima do preço de exercício, faz sentido exercer. Se estiver abaixo do preço de exercício, não faz sentido economicamente, claro. As opções de ações de funcionários vêm em duas variedades principais:

p Opções de ações não qualificadas: Estes são tributados como rendimento ordinário no ano em que as opções são exercidas. O valor tributável é a diferença entre o preço das ações no momento do exercício das opções e o preço de outorga (preço de exercício) das opções. Aquele que você exerce as opções (desde que as ações sejam mantidas por pelo menos um ano e um dia), então, qualquer ganho pós-exercício é tributado a taxas favoráveis ​​de ganhos de capital de longo prazo.

p Opções de ações de incentivo: Estes são mais complexos em termos de tributação. Os funcionários podem ser responsáveis ​​por impostos de renda normais, ganhos de capital de longo prazo, e o imposto mínimo alternativo em várias combinações.

Opções de ações versus RSUs

p As unidades de estoque restritas (RSU) são outra forma de remuneração baseada em ações que as empresas podem optar por fornecer a funcionários selecionados.

p RSUs são uma concessão de um número específico de ações da empresa. Eles são tributados quando as ações são realmente recebidas, e o valor do lucro tributável é baseado no preço de mercado das ações quando efetivamente recebidas.

p RSUs normalmente têm algum tipo de cronograma de aquisição, se você deixar a empresa por qualquer motivo, o cronograma de aquisição cessa.

p Ao contrário das opções de ações do funcionário, RSUs quase sempre têm algum tipo de valor. Mesmo que o preço das ações diminua a partir do momento em que você recebe os RSUs, eles terão valor com base no preço de mercado das ações no momento da aquisição. Com opções de ações, se o valor de mercado das ações cair abaixo do preço de exercício, eles são essencialmente inúteis.

p Com um RSU, você basicamente recebe as ações, com o requisito, você deve realmente comprar as ações. Existem também diferenças fiscais:com um RSU, o valor das ações é considerado rendimento e tributado no momento da outorga. Você também pode incorrer em impostos sobre ganhos de capital ao vender as ações, a longo ou curto prazo, dependendo do seu período de detenção.

O que você faz se você receber opções de ações de funcionários?

p Se você tiver sorte o suficiente para receber opções de ações de funcionários, ou RSUs, há uma série de coisas a fazer e considerar:

1. Leia o contrato de opção.

p Você deve compreender tudo o que está contido em seu contrato de opções. Isso é tanto uma compensação quanto uma opção de investimento, certifique-se de estar ciente do potencial impacto fiscal, bem como o que você precisa fazer para exercer as opções. Consulte um profissional financeiro ou tributário para obter ajuda, se necessário.

2. Entenda como as opções se encaixam em seu plano financeiro.

p Considere como essa opção de concessão e as ações subjacentes se encaixam em seu plano financeiro geral e em sua estratégia de investimento. Ao se exercitar, certifique-se de considerar se as ações farão você alocar em excesso às ações da sua empresa. Uma posição concentrada em qualquer ação pode ser arriscada, este é especialmente o caso com as ações do seu empregador. Se a empresa encontrar dificuldades financeiras, o estoque pode cair, corroendo uma grande parte de seu patrimônio líquido.

3. Comprometa-se com uma estratégia de investimento.

p Você vai querer ter uma estratégia que talvez seja comprar, manter e vender as ações como parte de seu plano. Observe que as empresas públicas têm janelas de negociação específicas para quando os funcionários podem comprar e vender ações. Você também desejará fazer qualquer planejamento tributário em torno das opções, conforme apropriado. Existem várias opções a serem consideradas em torno do exercício das opções:

• p Um exercício sem dinheiro, se disponível, é onde você exerce as opções e as vende quase imediatamente. O produto líquido da venda é depositado em sua conta de corretora e você pode reinvestir o dinheiro em outro lugar. Você também pode ter os impostos estimados retidos na fonte.

• p Uma retenção sem dinheiro é semelhante, pois você exerce as opções e, em seguida, vende ações suficientes para cobrir os custos. Você então mantém as ações restantes para investimento.

• p Deixando as opções expirarem, que geralmente é a melhor estratégia se o preço de mercado da ação for inferior ao preço de exercício. Não faz sentido econômico exercer e depois vender com prejuízo.

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