O que é um benchmark?

Um benchmark é uma medida usada por investidores individuais e institucionais para analisar o risco e o retorno de uma carteira para entender como ela está se saindo em relação a outros segmentos de mercado. Alguns dos benchmarks estabelecidos para análise padrão incluem o S&P 500, Barclays US Aggregate Bond Index, Russell 2000Russell 2000 O Russell 2000 é um índice do mercado de ações que acompanha o desempenho de 2, 000 ações de pequena capitalização dos EUA do índice Russell 3000., e o REIT da S&P United States para o setor imobiliário. Os investidores atribuem os benchmarks ao gerente de portfólio, quem os usa para comparar o desempenho do portfólio e tomar decisões de investimento com o desempenho esperado em mente.

Resumo

• Um benchmark é uma medida usada para analisar o desempenho de uma carteira em comparação com o desempenho de outros segmentos de mercado.
• Alguns dos benchmarks estabelecidos incluem o Dow Jones Industrial Average, Russell 2000, e o S&P 500.
• O benchmark selecionado deve corresponder ao estilo de investimento de um investidor e ao retorno esperado de um benchmark.

Referência de um portfólio

Um bom benchmark deve corresponder ao estilo de investimento de um investidor e aos retornos esperados da carteira. Isso significa que certos benchmarks serão apropriados para certos portfólios, enquanto, ao mesmo tempo, sendo inapropriado para outras carteiras. Por exemplo, o S&P 500 pode ser usado como referência para uma carteira composta por ações americanas de grande capitalização.

Contudo, o S&P 500 não será uma referência apropriada para medir um portfólio que investe em ações internacionais em mercados emergentes. É porque o benchmark pode produzir informações enganosas para o investidor e o gestor da carteira.

Os benchmarks mais populares para medir o risco e o retorno de uma carteira são os índices de mercado, como o Russell 1000, Russell 2000, o Dow Jones Industrial AverageDow Jones Industrial Average (DJIA) O Dow Jones Industrial Average (DJIA), também conhecido como "Dow Jones" ou "Dow", é um dos índices do mercado de ações mais amplamente reconhecidos., e o S&P 500. Existem outros índices específicos para a indústria, classes de segurança (como ações de crescimento de pequena capitalização), e outros segmentos de mercado. Uma alternativa é usar outras carteiras para estabelecer benchmarks que serão usados ​​para medir o desempenho da carteira.

Como usar um benchmark para medir o desempenho do portfólio

A seguir estão as etapas envolvidas na avaliação do desempenho de um portfólio em relação a um benchmark:

1. Escolha o portfólio a ser medido

O primeiro passo é escolher o portfólio ou conta cujo desempenho será medido. Pode ser uma única conta de investimento, toda uma carteira de investimentos, ou uma coleção de contas. Por exemplo, toda uma carteira de investimentos pode incluir contas de investimento, contas de aposentadoria, e contas de poupança da faculdade.

2. Considere a alocação de ativos

A próxima etapa é considerar a alocação de ativos no portfólio ou conta. Os investimentos podem ser categorizados em ações americanas de grande e pequena capitalização, ações internacionais (países desenvolvidos e emergentes), Títulos dos EUA Nota do Tesouro dos EUA de 10 anosA Nota do Tesouro dos EUA de 10 anos é uma obrigação de dívida emitida pelo Departamento do Tesouro dos EUA com vencimento em 10 anos., imobiliária, e dinheiro. Por exemplo, a alocação de ativos de uma conta de poupança da faculdade pode incluir 60% de ações americanas de grande capitalização, 20% dos estoques internacionais (países desenvolvidos), 10% imobiliário, e 10% de títulos dos EUA.

3. Identifique benchmarks apropriados

A terceira etapa envolve a escolha de um benchmark apropriado que será usado para comparar o desempenho de uma carteira. Ao escolher um benchmark, você deve combinar as classes de ativos no portfólio a uma referência apropriada. Por exemplo, você pode usar o S&P 500 como referência em um portfólio com a maioria de ações americanas de grande capitalização.

Contudo, o S&P 500 pode não ser ideal para medir o desempenho de títulos e imóveis que são adicionados ao portfólio como uma camada de segurança. Os títulos podem usar o índice Bloomberg Barclays Aggregate como referência, enquanto os imóveis podem ser avaliados em relação ao S&P US REIT ou S&P Global REIT.

4. Calcule o desempenho real em relação ao desempenho do portfólio de referência

A última etapa é calcular o desempenho do portfólio e compará-lo ao desempenho do benchmark. A expectativa do investidor é que o desempenho da carteira atenda aos retornos esperados, bem como a tolerância ao risco. Ao comparar o desempenho real com o desempenho de referência, o investidor deseja determinar se a carteira obteve os retornos esperados conforme acordado com o gerente da carteira.

Gerenciando o risco em um investimento de portfólio

Uma das maneiras que os investidores usam para gerenciar o risco é diversificar seu portfólio. Eles fazem a diversificação, incluindo diferentes tipos de classes de ativos, como ações, ações, e vínculo. Também, a maioria dos investidores que procuram obter retornos a longo prazo está disposta a investir mais pesadamente em investimentos de alto risco. Os investidores podem usar várias métricas de risco para determinar o grau de risco dos investimentos. As principais métricas de risco usadas pelos investidores incluem o desvio padrão, beta, e Índice de Sharpe.

1. Desvio Padrão

O desvio padrão mede a volatilidade de uma carteira durante um determinado período de tempo. Um investimento com um maior desvio padrão tem maior volatilidade e, portanto, maior risco de perda.

2. Beta

Beta mede o risco sistemático Risco sistemático O risco sistemático é a parte do risco total que é causada por fatores além do controle de uma empresa ou indivíduo específico. O risco sistemático é causado por fatores externos à organização. Todos os investimentos ou valores mobiliários estão sujeitos a risco sistemático e, portanto, é um risco não diversificável. de uma carteira, determinando a volatilidade da carteira em relação a um determinado benchmark. Se um investimento tiver um beta de menos de um, é considerado menos volátil do que um. Se o investimento tiver um beta de um, significa que existe uma correlação direta entre o risco e a recompensa do investimento, ou seja, quanto maior o risco, quanto maior a recompensa. Se o beta for maior que um, é considerado agressivo, e, portanto, mais volátil do que o índice de referência. Ao usar beta como medida de risco, usamos o S&P 500 como referência.

3. Razão de Sharpe

O índice de Sharpe é comumente usado como uma medida de retorno ajustado ao risco. Mostra a quantidade de retorno excedente que um investidor receberá pela volatilidade extra de um ativo mais arriscado. Ao calcular o índice de Sharpe, um investidor pode usar o desempenho projetado da carteira e a taxa livre de risco. O índice pode ajudar um investidor a determinar o maior retorno que um investimento pode obter, considerando o risco envolvido.

Mais recursos

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• Os fundos Index FundsIndex FundsIndex são fundos mútuos ou fundos negociados em bolsa (ETFs) que são projetados para rastrear o desempenho de um índice de mercado. Os fundos de índice atualmente disponíveis rastreiam diferentes índices de mercado, incluindo o S&P 500, Russell 2000, e FTSE 100.
• Capitalização de mercado Capitalização de mercado A capitalização de mercado (valor de mercado) é o valor de mercado mais recente das ações em circulação de uma empresa. O valor de mercado é igual ao preço atual da ação multiplicado pelo número de ações em circulação. A comunidade de investidores costuma usar o valor de capitalização de mercado para classificar as empresas
• Sharpe RatioSharpe Ratio O Sharpe Ratio é uma medida de retorno ajustado ao risco, que compara o excesso de retorno de um investimento com seu desvio padrão de retornos. O Índice de Sharpe é comumente usado para avaliar o desempenho de um investimento ajustando seu risco.
• Benchmarking de desempenho de ações Benchmarking de desempenho de ações O benchmarking de desempenho de ações é uma estratégia empregada pelos investidores para ajudar a determinar os diferentes aspectos de desempenho de uma carteira de investimentos. Investidores