O que é erro de rastreamento?

O erro de rastreamento é uma medida de desempenho financeiro que determina a diferença entre as flutuações de retorno de uma carteira de investimentos e as flutuações de retorno de um benchmark escolhido. As flutuações de retorno são medidas principalmente por desvios padrão; Desvio padrão Do ponto de vista estatístico, o desvio padrão de um conjunto de dados é uma medida da magnitude dos desvios entre os valores das observações contidas.

Geralmente, um benchmark é um índice de mercado diversificado que representa parte do mercado total. Os benchmarks mais comuns para carteiras de ações são o S&P 500 e o Dow Jones Industrial Average (DJIA), o Dow Jones Industrial Average (DJIA) e o Dow Jones Industrial Average (DJIA), também conhecido como "Dow Jones" ou "Dow", é um dos índices do mercado de ações mais amplamente reconhecidos. para carteiras com ações de grande capitalização, e o Russell 2000Russell 2000 O Russell 2000 é um índice do mercado de ações que acompanha o desempenho de 2, 000 ações de pequena capitalização dos EUA do índice Russell 3000. para carteiras de pequena capitalização.

Importância do erro de rastreamento

O erro de rastreamento é uma das medidas mais importantes usadas para avaliar o desempenho de um portfólio, bem como a capacidade de um gestor de carteira de gerar retornos excessivos e vencer o mercado ou o benchmark. Pelas razões acima mencionadas, é usado como uma entrada para calcular o índice de informaçãoRácio de informação O índice de informação mede os retornos ajustados ao risco de um ativo financeiro ou carteira em relação a um determinado benchmark. Este índice visa mostrar retornos excedentes em relação ao benchmark, bem como a consistência na geração dos retornos excedentes.

O erro de rastreamento é frequentemente categorizado pela forma como é calculado. Um erro de rastreamento realizado (também conhecido como “ex post”) é calculado usando retornos históricos. Um erro de rastreamento cujos cálculos são baseados em algum modelo de previsão é chamado de erro de rastreamento “ex ante”.

Erros baixos indicam que o desempenho da carteira está próximo do desempenho do benchmark. Erros baixos são comuns com fundos de índice e ETFs que reproduzem a composição dos principais índices do mercado de ações.

Erros altos revelam que o desempenho do portfólio é significativamente diferente do desempenho do benchmark. Os erros elevados podem indicar que o portfólio superou substancialmente o benchmark, ou sinal de que a carteira apresenta desempenho significativamente inferior ao de referência.

Fórmula para rastreamento

A eficiência do rastreamento é calculada usando a seguinte fórmula:

Onde:

• Var - a variação
• r _p - o retorno de uma carteira
• r _b - o retorno de um benchmark

Exemplo de erro de rastreamento

Cinco anos atrás, Sam investiu $ 100, 000 no Fundo A. O fundo investe principalmente em ações dos EUA de grande capitalização. Durante o período de cinco anos, o fundo apresentou retornos positivos. Também, a economia também cresceu durante o período e os mercados de ações subiram.

Para avaliar o sucesso de seu investimento, Sam decide comparar os retornos do Fundo A com os retornos de um benchmark. Nesse caso, o benchmark mais apropriado é o S&P 500 porque ele acompanha o desempenho das maiores empresas de grande capitalização.

A comparação do fundo com o benchmark pode ser medida usando o tracking error.

Os dados a seguir estão disponíveis para os retornos anuais do Fundo A e do S&P 500:

Podemos inserir esses dados na fórmula para calcular o erro de rastreamento:

No cenário acima, o pequeno erro de rastreamento indica que o Fundo A não supera significativamente o índice de referência. Portanto, Sam pode considerar retirar seu dinheiro do fundo e colocá-lo em outros, oportunidades de investimento mais promissoras. Alternativamente, ele pode ficar satisfeito com o fato de que sua carteira está acompanhando os ganhos do mercado geral.

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