O que são Baby Bonds?

p Como o nome sugere, baby bonds são títulos de renda fixa com características de tamanho de bebês, no sentido de que seus valores nominais são pequenos. Títulos bebês têm um valor nominal; Valor nominal; Valor nominal é o valor nominal ou nominal de um título; ou estoque, ou cupom conforme indicado em um título ou certificado de ações. É um valor estático inferior a $ 1, 000, mas normalmente variam em valores entre $ 25 e $ 500. Um exemplo de fiança da New Mountain Finance Corporation é mostrado abaixo (em 4 de janeiro, 2021):

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p As notas / títulos foram emitidos a $ 25, e como resultado de uma mudança no rendimento necessário, o título está sendo negociado a $ 25,28. A taxa de cupom é 5,75%, e como o título está sendo negociado a $ 25,28, o rendimento é ligeiramente inferior a 5,75% (5,67% em 5 de janeiro, 2021).

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Características do Baby Bond

p A faixa de maturidade normal para baby bonds é de cinco a 15 anos. Contudo, até mesmo títulos de 50 anos estão disponíveis no mercado. Os títulos também são frequentemente emitidos por governos estaduais e locais, como municípios e condados. Como resultado do poder tributário de tais entidades, os riscos de crédito e inadimplência são baixos. Portanto, os títulos municipais para bebês são geralmente bem avaliados (A ou superior).

p Uma quantidade significativa de baby bonds é emitida como bônus de cupom zero. Bond de cupom zero. Um bônus de cupom zero é um título que não paga juros e é negociado com um desconto em relação ao seu valor de face. É também chamado de título de desconto puro ou título de desconto profundo. Esses títulos não pagam nenhum pagamento intermediário de juros / cupom e pagam apenas o valor nominal (geralmente $ 25) no vencimento.

p Uma vez que são emitidos com um desconto significativo, o valor do investimento é reduzido ainda mais. Por exemplo, um título de cupom zero semelhante ao exemplo anterior, mas sem pagamento de juros, custará $ 21,09 com três anos para o vencimento e fornecerá um retorno de 5,75%.

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Vantagens dos Baby Bonds

p Os laços infantis são vantajosos por vários motivos. Eles incluem:

• Preços baixos levam a maior liquidez para os títulos.
• Eles são negociados em bolsa e, portanto, têm baixo risco de crédito.
• Maior liquidez; liquidez; nos mercados financeiros, a liquidez refere-se à rapidez com que um investimento pode ser vendido sem afetar negativamente seu preço. Quanto mais líquido é um investimento, mais rapidamente ele pode ser vendido (e vice-versa), e mais fácil é vendê-lo pelo valor justo. Todo o resto sendo igual, ativos mais líquidos são negociados com prêmio e ativos ilíquidos são negociados com desconto. também ajuda o emissor a vender o título com um prêmio.
• Pequenos investidores que não podem investir em títulos de denominação maior também podem investir.
• Os emissores governamentais fornecem receita isenta de impostos de tais títulos.
• Os investidores que geralmente investem em denominações maiores podem diversificar em uma série de títulos do bebê.

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Desvantagens de Baby Bonds

p Apesar de suas vantagens significativas, vínculos infantis vêm com suas próprias desvantagens, que pode incluir:

• Uma grande proporção dos laços do bebê são resgatáveis, o que significa que o emissor pode chamá-los de volta e pagar o principal acordado. Os investidores perdem uma boa opção de investimento porque os títulos só podem ser recuperados quando as taxas caem e seu valor aumenta.
• Embora os títulos ofereçam boa liquidez, frequentemente durante recessões, uma diminuição na liquidez leva a amplos spreads bid-ask, o que pode levar a retornos menores para aqueles que precisam vender.
• Os emissores são geralmente as empresas menores que, de outra forma, não atrairiam muito investimento com $ 1, 000 títulos. Empresas menores vêm com maior risco de inadimplência; Risco de inadimplência; risco de inadimplência, também chamada de probabilidade padrão, é a probabilidade de um mutuário deixar de fazer o pagamento total e oportuno do principal e dos juros, .
• Uma vez que os baby bonds não são garantidos, eles vêm com um risco de crédito comparativamente maior do que títulos / dívidas com garantia semelhante. Portanto, eles são inferiores na hierarquia de pagamento da empresa.
• Como resultado do valor nominal inferior, os custos de transação e administrativos são geralmente mais altos em uma base percentual.

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Outros títulos de bebê

p Os títulos de bebês também podem se referir à política proposta pelos economistas William Darity e Darrick Hamilton em 2010, que tentou reduzir a desigualdade de renda racial nos EUA. Eles propuseram que as famílias no quartil inferior com base na riqueza deveriam receber $ 50, 000 a $ 60, 000 para seus recém-nascidos. O referido montante investido em fundos administrados pelo governo federal pode ser acessado pelos recém-nascidos quando completarem 18 anos. Os títulos foram planejados para reduzir significativamente a desigualdade de riqueza. Contudo, a política permanece não implementada.

p Mais recentemente, Cory Booker, um senador dos EUA e um ex-candidato presidencial democrata, propôs um plano semelhante para fornecer a cada família de quatro pessoas um valor de pagamento anual suplementar com base em seu nível de renda. Os pagamentos complementares aumentariam à medida que a renda em relação à linha de pobreza federal diminuísse. Os pagamentos propostos são descritos abaixo:

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