Compreendendo Fusões e Aquisições:Principais Conceitos e Perspectivas

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A natureza das atividades de fusões e aquisições mudou drasticamente nos últimos anos. Anteriormente, a maioria das fusões e aquisições acontecia porque as empresas queriam fazer integração horizontal ou vertical. Ou queriam unir-se aos seus concorrentes e desfrutar de economias de escala, ou queriam unir-se aos seus fornecedores e controlar toda a cadeia de abastecimento.

No entanto, ultimamente, a tecnologia mudou tudo. Tanto é verdade que o lema e o raciocínio por trás das fusões e aquisições também mudaram completamente. Por exemplo, na maioria das MA que estão a acontecer no sector retalhista, as empresas físicas não estão a comprar outras empresas físicas. A tendência é que um varejista tradicional bem estabelecido, mas em declínio, compre uma empresa de comércio eletrônico online.

Da mesma forma, nos Estados Unidos, cadeias de farmácias estão comprando companhias de seguros de saúde. A realidade é que as empresas já não são estáveis. Em vez disso, eles mudam continuamente. Portanto, sempre que um player estabelecido fica para trás em algum espaço, ele recorre a fusões e aquisições para se tornar competitivo.

As fusões e aquisições já não fortalecem a actividade principal subjacente. Em vez disso, são um mecanismo para garantir que a empresa não fique para trás à medida que a tecnologia em rápida mudança altera o mercado.

Algumas das principais razões por trás das fusões e aquisições modernas foram listadas neste artigo.

• Falta de metas:Fusões e aquisições não são realmente novas. Nas indústrias maduras, isso vem acontecendo há muitas décadas. Como resultado, estas indústrias maduras já estão bastante consolidadas. Existem relativamente poucos jogadores que estão dispostos a vender.
  Conseqüentemente, o número de alvos de aquisição também é baixo. Este baixo número de alvos potenciais é uma das principais razões pelas quais as empresas estão a olhar para outros sectores mais novos quando olham para o crescimento inorgânico.
  
  As indústrias maduras são conhecidas por terem negócios estáveis com taxas de crescimento de um dígito. Não é nenhuma surpresa que muitos investidores não estejam dispostos a pagar um prémio para fazer parte desta ação.
  
• Adquirir capacidades tecnológicas:Fusões e aquisições são a maneira mais simples e econômica pela qual uma empresa pode atualizar suas capacidades tecnológicas.
  É um facto conhecido que muitos operadores históricos de indústrias tradicionais, como a indústria automóvel e a banca, estão a assumir o controlo de start-ups que possuem um produto tecnologicamente avançado. Por exemplo, as empresas que fabricam software avançado para veículos sem condutor estão a ser adquiridas por empresas automóveis tradicionais.
  
  Da mesma forma, as start-ups fintech estão a ser adquiridas por bancos e companhias de seguros. As fusões e aquisições estão a ser utilizadas como um atalho para a aquisição de proezas tecnológicas, que são difíceis e dispendiosas de construir.
  
  A Apple está entre as empresas que utilizaram uma aquisição para reforçar rapidamente a sua capacidade técnica. Eles não têm habilidade ou experiência na construção de modems. Esta é a razão pela qual adquiriram a Intel e seus 2.200 funcionários. A aquisição permitiu à Apple competir com empresas como a Qualcomm quase da noite para o dia!
  
• Capacidades financeiras:A disponibilidade de financiamento também é uma das principais razões pelas quais ocorrem fusões e aquisições entre setores. Sempre que ocorre uma atividade de MA, muitas vezes é porque a empresa-alvo está com falta de fundos, enquanto o adquirente está cheio de fundos.
  Observou-se que a velocidade da actividade das MA aumenta drasticamente durante o período de recessão, quando o financiamento dos capitalistas de risco e de outras fontes tradicionais seca.
  
  As pequenas empresas já não precisam de se preocupar constantemente com financiamento. Após a fusão, essas empresas recebem financiamento constante do membro sênior da aliança, desde que continuem a fazer pesquisas de ponta.
  
• Capacidades Logísticas:Construir redes de distribuição é uma tarefa muito demorada. Muitas vezes levam anos para serem construídos e aperfeiçoados. Em muitas indústrias, são utilizadas redes de distribuição semelhantes.
  Por exemplo, as indústrias de bens de consumo, bem como as indústrias farmacêuticas, utilizam cadeias de abastecimento muito semelhantes. Conseqüentemente, a rede de distribuição de uma empresa pode ser utilizada por outra empresa, mesmo que ela atue em um setor diferente. Existem também muitas empresas profissionais de logística terceirizadas que possuem esses ativos. Conseqüentemente, eles também são alvo rotineiro de empresas que buscam realizar fusões e aquisições.
  
• Aquisição de pessoas:As start-ups de tecnologia moderna são tão boas quanto as pessoas que nelas trabalham. Assim, muitas vezes, as grandes empresas adquirem as menores com a clara intenção de importar talentos raros para sua empresa.
  É sabido que empresas como o Google adquirem concorrentes apenas para ter acesso aos seus melhores talentos. O problema de adquirir talentos é que se espera que o adquirente pague um prêmio, mas não há garantia em troca.
  
  Não é possível comprar pessoas, e elas poderiam simplesmente encontrar outro emprego e sair da empresa. Esta é a razão pela qual as empresas criam acordos e trustes que fornecem incentivos financeiros para motivar os funcionários a permanecerem mais tempo.
  
  Nos ambientes tradicionais de MA, o foco estava em ativos de capital tangível, como instalações e máquinas. Porém, agora, o foco mudou sutilmente para os colaboradores, pois eles são os motores de crescimento das empresas hoje em dia.
  

O resultado final é que o jogo das fusões e aquisições mudou drasticamente. As metas, os motivos e o valor pago pelas aquisições são bem diferentes do que eram há algumas décadas.



Artigo Escrito por

Himanshu Juneja

Himanshu Juneja, o fundador do Management Study Guide (MSG), é formado em comércio pela Universidade de Delhi e possui MBA pelo conceituado Institute of Management Technology (IMT). Ele sempre foi alguém profundamente enraizado na excelência acadêmica e movido por um desejo incansável de criar valor. Recentemente, ele foi homenageado com o prêmio “Most Aspiring Entrepreneur and Management Coach of 2025 (Blindwink Awards 2025)”, uma prova de seu trabalho árduo, visão e do valor que a MSG continua a oferecer à comunidade global.


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Himanshu Juneja

Himanshu Juneja, o fundador do Management Study Guide (MSG), é formado em comércio pela Universidade de Delhi e possui MBA pelo conceituado Institute of Management Technology (IMT). Ele sempre foi alguém profundamente enraizado na excelência acadêmica e movido por um desejo incansável de criar valor. Recentemente, ele foi homenageado com o prêmio “Most Aspiring Entrepreneur and Management Coach of 2025 (Blindwink Awards 2025)”, uma prova de seu trabalho árduo, visão e do valor que a MSG continua a oferecer à comunidade global.



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Himanshu Juneja

Himanshu Juneja, o fundador do Management Study Guide (MSG), é formado em comércio pela Universidade de Delhi e possui MBA pelo conceituado Institute of Management Technology (IMT). Ele sempre foi alguém profundamente enraizado na excelência acadêmica e movido por um desejo incansável de criar valor. Recentemente, ele foi homenageado com o prêmio “Most Aspiring Entrepreneur and Management Coach of 2025 (Blindwink Awards 2025)”, uma prova de seu trabalho árduo, visão e do valor que a MSG continua a oferecer à comunidade global.

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