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O que é risco operacional?

p O risco operacional é o risco relacionado à estrutura de custos de uma empresa. Mais especificamente, é o risco que a empresa enfrenta devido ao nível de custos fixos de suas operações. Junto com o risco de vendas , o risco operacional é um dos dois componentes do risco empresarial.

Risco Operacional como um Componente do Risco Empresarial

p Risco de negócios é o risco relacionado à receita operacional de uma empresaRenda Operacional A receita operacional é a quantidade de receita restante após a dedução dos custos operacionais diretos e indiretos da receita de vendas. Podemos dividir o risco de negócios em dois componentes:

Risco operacional - Relacionado à estrutura de custos de uma empresa e ao nível de custo fixo.
Risco de vendas - Relacionado à incerteza de geração de vendas devido à variabilidade no preço e volume dos bens e serviços. Produtos e Serviços. Um produto é um item tangível que é colocado no mercado para aquisição, atenção, ou consumo enquanto um serviço é um item intangível, que surge da venda.

Risco Operacional e Custos Fixos

p Quanto maior o nível de custos fixos nas operações de uma empresa, quanto maior o risco operacional. Ao contrário dos custos variáveis, que dependem do nível de produção, os custos fixos não mudam dependendo da receita gerada.

Quando os custos fixos são altos, é mais difícil para uma empresa ajustar seus custos de acordo com a variação das vendas.
Mudanças substanciais nas vendas podem gerar aumentos acentuados nos lucros operacionais, mas também grandes perdas operacionais.

Medindo Risco Operacional

p A mensuração do risco operacional pode ser feita por meio da aplicação do conceito de elasticidade. Mais especificamente, podemos usar indicadores como o grau de alavancagem operacional (DOL), que é um indicador muito popular de risco operacional.

p O grau de alavancagem operacional mede a sensibilidade da receita operacional às variações nas unidades vendidas. É medido como a variação percentual na receita operacional dividida pela variação percentual nas unidades vendidas:

p Por exemplo, se calcularmos o grau de alavancagem operacional para a Empresa A e encontrarmos um valor de 3, isso significa que a empresa A experimentaria um aumento de 3% na receita operacional para cada 1% de crescimento nas unidades vendidas.

O DOL é uma medida dinâmica

p O grau de alavancagem operacional não é uma medida estática, mas seu valor muda com base no nível de produção.

Em níveis de produção para os quais a receita operacional é negativa, o grau de alavancagem operacional também é negativo.
Em níveis de produção para os quais a receita operacional é muito próxima de zero, o DOL é muito sensível às variações nas unidades vendidas.
No nível de produção para o qual a receita operacional é igual a 0, o DOL é indefinido porque o denominador na fórmula é 0.

Exemplo prático - Medindo o risco operacional

p A Wonder Cars LLC fabrica componentes para a indústria automotiva. Por ser uma empresa industrial com necessidades significativas em termos de capacidade produtiva, sua estrutura de custos caracterizada por altos custos fixos. Mais especificamente, nas condições atuais, Carros Wonder:

Vende apenas um produto com preço unitário de $ 850;
Suporta custos variáveis de $ 250 para cada peça produzida; e
Suporta custos fixos totais de $ 2, 000, 000 por ano.

p Supondo que a empresa agora esteja produzindo e vendendo 10, 000 peças por ano, vamos calcular o grau de alavancagem operacional quando a empresa aumenta sua produção em 5%.

Com 10, 000 unidades vendidas, Wonder Cars gera receita de $ 8, 500, 000 e arca com custos totais de $ 4, 500, 000. Isso se traduz em uma receita operacional de $ 4, 000, 000
Com 10, 500 unidades vendidas, Wonder Cars gera receita de $ 8, 925, 000 e arca com custos totais de $ 4, 625, 000. Isso se traduz em uma receita operacional de $ 4, 300, 000

p Agora podemos calcular o grau de alavancagem operacional:

O numerador da equação é igual a 7,5%, que é o aumento percentual da receita operacional;
O denominador da equação é igual a 5%, que é o aumento percentual nas unidades vendidas.

p Portanto, o DOL é 1,5 .

Outro exemplo - custos fixos mais baixos

p Vamos supor que a Wonder Cars recentemente encontrou uma estratégia eficaz para terceirizar parte de sua produção para um fornecedor que seria pago por unidade. Em outras palavras, a empresa poderá desmontar parte de sua capacidade produtiva, reduzindo custos fixos enquanto aumenta os custos variáveis.

p Mais especificamente, A Wonder Cars será capaz de produzir 10, 000 peças por ano com a seguinte estrutura de custos:

$ 450 de custos variáveis para cada unidade produzida; e
Custos fixos totais de $ 1, 200, 000

p Para a produção de 10, 000 peças, A Wonder Cars arca com custos totais de $ 5, 700, 000. Se o preço médio de venda não for alterado, a empresa estará gerando $ 2, 800, 000 em lucro operacional.

p Se a empresa aumentasse sua produção e vendas em 5% para 10, 500 unidades por ano, A Wonder Cars iria:

Gere receita total de $ 8, 925, 000 por ano; e
Bear $ 4, 725, 000 em custos variáveis e $ 1, 200, 000 em custos fixos, por um total de $ 5, 925, 000. Isso se traduz em um lucro operacional de $ 3, 000, 000

p Em tais condições, A Wonder Cars certamente está ganhando menos dinheiro, mas o DOL, e portanto, o risco operacional torna-se menor. É porque:

O numerador da equação agora é igual a 7,14%, que é o aumento percentual da receita operacional; e
O denominador da equação é igual a 5%.

p Portanto, o grau de alavancagem operacional cai para 1,428, que é inferior a 1,5 no primeiro exemplo.

p Em outras palavras, O lucro operacional da Wonder Cars se torna menos sensível às mudanças nas vendas, o que significa que o risco operacional da empresa também diminui.

O nível certo de risco operacional

p Uma empresa não deve minimizar o nível de risco operacional nem maximizá-lo. O nível certo de risco operacional depende de vários fatores, tal como:

As características da indústria :As empresas em alguns setores podem precisar arcar com um certo nível de custos fixos para serem eficientes.
A saúde do balanço :Empresas com balanços patrimoniais ruins abordarão o risco operacional de maneira diferente das empresas financeiramente mais estáveis.
A estratégia geral e o nível de aversão ao risco: Como um nível mais alto de risco operacional amplifica tanto as perdas quanto os lucros, a gestão de algumas empresas pode decidir voluntariamente assumir um risco operacional mais elevado, estruturalmente ou oportunisticamente, quando algumas condições favoráveis são identificadas.

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