O que são medidas do efeito de alavancagem?

As medidas do efeito de alavancagem visam quantificar quanto risco de negócios uma determinada empresa está enfrentando atualmente. O risco do negócio se refere à variação da receita que uma empresa pode esperar ver, e o quão sensível é a renda líquida; a renda líquida; a renda líquida é um item de linha importante, não apenas na demonstração de resultados, mas em todas as três demonstrações financeiras principais. Embora se chegue a mudanças nas receitas. As medidas do efeito de alavancagem visam mostrar como os custos fixos e variáveis ​​do negócioCusto fixo e variávelCusto é algo que pode ser classificado de várias maneiras, dependendo de sua natureza. Um dos métodos mais populares é a classificação de acordo com o impacto da lucratividade quando as receitas mudam. Neste artigo, veremos o efeito de alavancagem operacional (OLE), Efeito de alavancagem financeira (FLE), e índices de efeito de alavancagem total (TLE).

Medida do efeito de alavancagem operacional

O efeito de alavancagem operacional é usado para gerar uma estimativa de como as mudanças em ROAReturn on Assets &ROA FormulaROA Formula. O Retorno sobre Ativos (ROA) é um tipo de métrica de retorno sobre o investimento (ROI) que mede a lucratividade de uma empresa em relação aos seus ativos totais. (retorno sobre os ativos) e o lucro líquido estão relacionados às mudanças no volume de vendas. A medida é particularmente útil para empresas que operam com custos fixos razoavelmente altos e que tendem a ver uma grande variação em suas receitas.

Para calcular a Medida do Efeito de Alavancagem Operacional (OLE), podemos usar a seguinte fórmula:

Se uma empresa relatar um efeito de alavancagem operacional maior que 1, a empresa é considerada operacionalmente alavancada (ou seja, com custos fixos). A importância da alavancagem operacional depende de como o OLE da empresa se compara ao OLE das empresas concorrentes. Observar como o OLE da empresa muda ao longo do tempo também nos permite obter uma visão sobre o negócio.

Se o OLE for igual a 1, então, todos os custos incorridos pela empresa são variáveis. Assim, um aumento ou diminuição nas vendas levaria a um aumento ou diminuição proporcional no ROA.

Medida do efeito de alavancagem financeira

Organizações que utilizam dívidas em sua estrutura de capital Estrutura de capitalEstrutura de capital refere-se ao valor da dívida e / ou patrimônio líquido empregado por uma empresa para financiar suas operações e seus ativos. A estrutura de capital de uma empresa enfrenta mais riscos de negócios do que organizações puramente financiadas por ações. Uma vez que essas empresas são obrigadas a fazer pagamentos regulares de juros aos credores, eles também são mais operacionalmente alavancados. Isso ocorre porque sempre haverá uma fuga de caixa - pagamentos de juros - que pode prejudicar a lucratividade da empresa. Os investidores consideram as empresas que utilizam muito financiamento de dívida como mais arriscadas. Isso ocorre porque quanto mais dívidas uma empresa assume, quanto maior a probabilidade de inadimplência da empresa em seus empréstimos.

Para medir o efeito de alavancagem financeira, podemos usar a seguinte equação:

A medida FLE pode ser usada para quantificar a sensibilidade do lucro líquido ao lucro operacional. Os principais itens que separam esses números são os pagamentos de juros da empresa, impostos, e depreciação e amortização. Esses custos são altamente dependentes da estrutura de capital da empresa. O FLE visa medir o grau de alavancagem financeira que uma empresa enfrenta, com base em sua estrutura de capital.

Suponha que o FLE de uma determinada empresa seja 1,5. Isso significa que se sua receita operacional aumentou em 10%, então, sua receita líquida aumentaria em 15%. Você encontra o efeito na receita líquida multiplicando a variação na receita operacional pelo número FLE.

Medida de efeito de alavancagem total

O Efeito de Alavancagem Total (TLE) é uma combinação de FLE e OLE. Pode ser calculado usando a seguinte equação:

A medida TLE agrega as medidas FLE e OLE em um único número que visa abranger o estado geral de alavancagem da empresa. O TLE leva em consideração toda a alavancagem financeira e operacional que uma empresa enfrenta, e quantifica o risco geral de negócios da empresa devido à alavancagem.

Os TLEs podem ser calculados para várias empresas no mesmo setor para ver quais negócios são mais alavancados. Os TLEs históricos de uma empresa também podem ser analisados ​​para ver se o negócio está em alta, hora extra, para ser mais, ou menos, Alavancada.

Recursos adicionais

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