EBIT vs EBITDA:Principais diferenças e cálculos

Lucro antes de juros e impostos (EBIT) e lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) são duas medidas comumente usadas de lucratividade empresarial. Como seus nomes sugerem, existem semelhanças entre as duas métricas. O EBIT é o lucro líquido antes da dedução de juros e impostos; O EBITDA é semelhante, mas também exclui depreciação e amortização - na prática, O EBIT mede a capacidade de uma empresa de gerar lucro com suas operações. Alguns investidores têm medo de usar o EBITDA para avaliar a lucratividade porque acreditam que ele pode dar uma imagem enganosa da saúde financeira de uma empresa.

Principais vantagens:

• O EBIT e o EBITDA são medidas da lucratividade de uma empresa.
• O EBIT é o lucro líquido antes da dedução de juros e impostos.
• O EBITDA exclui adicionalmente depreciação e amortização.
• O EBIT é freqüentemente usado como uma medida de lucro operacional; em alguns casos, é igual à receita operacional métrica GAAP.
• As empresas em setores com uso intensivo de ativos geralmente preferem o EBITDA ao invés do EBIT.
• Nem o EBIT nem o EBITDA são métricas GAAP; alguns investidores estão particularmente preocupados com o EBITDA, porque acreditam que pode dar uma imagem enganosa da saúde financeira de uma empresa.

EBIT vs EBITDA

Tanto o EBIT quanto o EBITDA são medidas da lucratividade das principais operações de negócios de uma empresa. A principal diferença entre o EBIT e o EBITDA é que o EBIT deduz o custo de depreciação e amortização do lucro líquido, ao passo que o EBITDA não. Depreciação e amortização são despesas não monetárias relacionadas aos ativos da empresa. O EBIT, portanto, inclui algumas despesas não monetárias, enquanto o EBITDA inclui apenas despesas de caixa.

Nem o EBIT nem o EBITDA são métricas aprovadas de acordo com os princípios contábeis geralmente aceitos nos EUA (GAAP), um conjunto de regras mantidas pelo Financial Accounting Standards Board (FASB). Por esta razão, as empresas públicas e outras que devem cumprir os GAAP não podem usar o EBIT ou EBITDA para cumprir os requisitos de relatórios estatutários, embora eles possam optar por relatá-los além das métricas aprovadas pelo GAAP.

O que é o EBIT?

Lucro antes de juros e impostos (EBIT) é uma medida comum da lucratividade operacional de uma empresa. Como o nome sugere, O EBIT é a receita líquida excluindo o efeito dos juros da dívida e impostos. Ambos os custos são despesas reais em dinheiro, mas eles não são gerados diretamente pelas principais operações de negócios da empresa. Excluindo juros e impostos, O EBIT revela a lucratividade subjacente do negócio.

As informações usadas para calcular o EBIT são encontradas em sua demonstração de resultados. Também conhecido como demonstração de lucros e perdas, é uma maneira de ver as despesas e receitas da sua empresa em um determinado período, geralmente três meses. O rastreamento dessas informações pode ser feito com planilhas, mas isso pode ser demorado, imprecisos e cada vez mais difíceis conforme sua empresa cresce e amadurece. Mesmo as pequenas empresas podem se beneficiar de um software de contabilidade para ajudar a controlar as despesas. As melhores soluções de contabilidade também podem se integrar perfeitamente com outras soluções de planejamento de recursos empresariais (ERP), como folha de pagamento, gestão de recursos humanos e gestão de inventário.

Cálculo do EBIT

Existem duas maneiras de calcular o EBIT. O primeiro método começa com o lucro líquido e adiciona de volta as despesas de juros e impostos pagos ou provisionados:

EBIT =Lucro líquido + despesas de juros + impostos

EBIT =Receita de vendas - COGS - despesas operacionais

O EBIT calculado usando o segundo método é sempre igual à receita operacional conforme definido no GAAP, mas o EBIT calculado usando o primeiro método difere da receita operacional se a receita líquida incluir receitas e / ou despesas não operacionais.

Análise

O EBIT é uma medida do lucro operacional. Isso é verdadeiro para ambos os métodos de cálculo. Ao eliminar o efeito de juros e impostos, mostra a lucratividade subjacente da empresa, independentemente da estrutura de capital da empresa ou da jurisdição fiscal onde opera. Os proprietários e gerentes de empresas podem usar o EBIT para obter uma imagem da competitividade de seus negócios e sua atratividade para os investidores. Os investidores e analistas podem usar o EBIT para comparar empresas no mesmo setor industrial que têm estruturas de capital diferentes ou operam em jurisdições fiscais diferentes.

Contudo, porque o EBIT exclui o custo do serviço da dívida, pode dar uma impressão enganosa da resiliência financeira de uma empresa. Uma empresa altamente alavancada pode reportar o mesmo EBIT de uma empresa com muito pouca dívida, mas a empresa altamente alavancada pode ter maior probabilidade de falir se sofrer uma queda repentina nas vendas.

O EBIT é apenas uma medida da saúde financeira da sua empresa. Mas isso, e outros relatórios financeiros e métricas, confie em dados precisos e atualizados. O software de contabilidade empresarial ajuda a relatar com precisão o EBIT e outras medidas.

O que é EBITDA?

Lucro antes dos juros, impostos, a depreciação e amortização é uma medida da lucratividade do negócio que exclui o efeito das despesas de capital, bem como a estrutura de capital e a jurisdição fiscal.

Como o nome sugere, O EBITDA difere do EBIT por excluir depreciação e amortização. Depreciação e amortização são técnicas contábeis que distribuem o custo de um ativo ao longo de vários anos, resultando em uma despesa recorrente que é deduzida da receita da empresa a cada ano. A depreciação é aplicada ao fixo, ativos tangíveis, como máquinas, enquanto a amortização é usada para intangíveis, como patentes. Depreciação e amortização não são despesas de caixa, e não afetam a liquidez de uma empresa. Então, excluir depreciação e amortização pode dar aos gerentes de negócios uma comparação do desempenho de sua empresa com outras empresas do mesmo setor.

Contudo, uma vez que não inclui movimentos de capital de giro, não é equivalente ao fluxo de caixa operacional conforme definido nos GAAP. Algumas empresas relatam uma medida de EBITDA ajustado que também exclui uma variedade de itens únicos e excepcionais.

Cálculo do EBITDA

Existem dois métodos amplamente usados ​​para calcular o EBITDA. O primeiro método começa com o lucro líquido e adiciona de volta os juros, impostos, depreciação e amortização:

EBITDA =Lucro líquido + despesa de juros + impostos + depreciação + amortização

Se você está calculando o EBITDA a partir das demonstrações financeiras de uma empresa, você encontrará o lucro líquido, despesas com juros e impostos sobre o resultado. A depreciação e a amortização às vezes são listadas separadamente como itens na demonstração do resultado ou na demonstração do fluxo de caixa. Alternativamente, eles podem ser agrupados em despesas operacionais, Nesse caso, você geralmente pode encontrá-los em uma nota que acompanha as contas.

O segundo método começa com o EBIT, calculado usando um dos dois métodos descritos anteriormente, e adiciona depreciação e amortização. A fórmula é:

EBITDA =EBIT + depreciação + amortização

Análise

O EBITDA remove o custo da base de ativos da empresa, bem como seus custos de financiamento e obrigações fiscais. Ao remover todas as despesas não operacionais, O EBITDA dá o que alguns podem ver como uma visão mais pura da lucratividade subjacente do seu negócio e pode fornecer uma indicação de sua capacidade de gerar caixa livre a partir de suas operações.

O EBITDA é especialmente útil como medida de lucratividade em setores com uso intensivo de ativos, onde as empresas costumam ser altamente alavancadas. Para essas empresas, a depreciação / amortização anual e despesas com juros associadas a esses ativos podem reduzir significativamente os lucros finais.

Contudo, porque o EBITDA exclui esses custos, pode dar uma impressão enganosa da saúde financeira de uma empresa. Juros e impostos são despesas comerciais reais que drenam o dinheiro de uma empresa. E embora a depreciação e amortização sejam técnicas contábeis em vez de despesas de caixa reais, muitos ativos realmente perdem seu valor com o tempo e, eventualmente, terão que ser substituídos. Assim, O EBITDA pode dar a impressão de que as despesas de uma empresa são menores do que realmente são, e, portanto, que é mais lucrativo do que realmente é.

Principais diferenças entre o EBIT e o EBITDA?

EBIT EBITDA Exclui juros e impostos Exclui juros, impostos, depreciação e amortização Inclui despesas não monetárias (depreciação e amortização) Não inclui despesas não monetárias Mede o lucro das operações do seu negócio; frequentemente semelhante ou igual à receita operacional amplamente divulgada, especialmente por empresas altamente alavancadas com bons lucros operacionais Frequentemente preferido como uma métrica de lucratividade para empresas que têm grandes investimentos em ativos fixos financiados com dívidas Pode dar uma impressão enganosa da resiliência da empresa a uma queda nas vendas Pode dar uma impressão enganosa do geral do negócio saúde financeira

Por que calcular cada um?

O EBIT e o EBITDA têm finalidades ligeiramente diferentes. O EBIT é uma medida da receita operacional, enquanto que. Dependendo das características da empresa, um ou outro pode ser mais útil. Muitas vezes, o uso de ambas as medidas ajuda a dar uma imagem melhor da capacidade da empresa de gerar receita com suas operações.

Exemplo de EBIT vs EBITDA

Considere uma empresa cujas declarações de receita e fluxo de caixa sejam assim:

Declaração de renda Receita de vendas $ 1, 200, 000 Custo dos produtos vendidos (CPV) $ 800, 000 Despesas operacionais $ 120, 000 Despesas de juros $ 70, Imposto 000 pago $ 50, 000 Resultado líquido $ 160, 000 Demonstração do fluxo de caixa (primeira seção) Dinheiro de atividades operacionais Lucro líquido $ 160, 000 Menos:depreciação e amortização $ 70, 000 Menos:mudanças no capital de giro $ 10, 000 Dinheiro de operações $ 80, 000

As elevadas despesas com juros e custos de depreciação / amortização refletem o fato de a empresa possuir um elevado nível de endividamento e uma base significativa de ativos que estão se depreciando ao longo do tempo.

Calculando o EBIT do lucro líquido:

EBIT

=Lucro líquido + imposto pago + despesa de juros

=$ 160, 000 + $ 50, 000 + $ 70, 000

=$ 280, 000

Calculando o EBIT da receita:

EBIT

=Receita de vendas - COGS - despesas operacionais

=$ 1, 200, 000 - $ 800, 000 - $ 120, 000

=$ 280, 000

A demonstração do fluxo de caixa nos dá a depreciação e amortização que não são mostradas separadamente na demonstração do resultado. Então, cálculo do EBITDA:

EBITDA

=EBIT + depreciação e amortização

=$ 280, 000 + $ 70, 000

=$ 350, 000

Para esta empresa, O EBITDA é maior do que o EBIT, portanto, a empresa pode preferir destacar o EBITDA como uma métrica de desempenho.

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Por que o EBITDA é preferível ao EBIT?

O EBITDA é muitas vezes preferido ao EBIT por empresas que investiram pesadamente em ativos tangíveis ou intangíveis, e, portanto, têm altos custos anuais de depreciação ou amortização. Esses custos reduzem o EBIT, bem como o lucro líquido. Essas empresas podem preferir usar o EBITDA, que geralmente é maior porque exclui esses custos, como um melhor indicador da lucratividade subjacente das operações comerciais.

O EBITDA também é uma métrica popular para aquisições alavancadas, em que um investidor financia a aquisição de uma empresa com dívida. O investidor então carrega a dívida no balanço da empresa adquirida e retira dinheiro da empresa para fazer pagamentos de juros sobre a dívida. Porque pode ser usado para estimar o fluxo de caixa, O EBITDA pode dar uma ideia se a empresa-alvo é capaz de gerar o caixa necessário para pagar os juros da dívida.

O que indica um baixo EBIT, mas um alto EBITDA?

Se sua empresa tem baixo EBIT, mas alto EBITDA, tem altas despesas de depreciação e / ou amortização. Isso significa que provavelmente tem um grande número de ativos fixos e está gradualmente baixando o valor desses ativos ao longo do tempo.

Suponha que uma empresa de rápido crescimento com reservas de caixa substanciais esteja enfrentando uma forte demanda por seus produtos. Para atender a demanda, ela compra maquinário de produção adicional. Como a empresa pode pagar pelo maquinário com suas reservas de caixa, a compra aumenta a base de ativos tangíveis da empresa, mas não adiciona qualquer dívida. As regras do IRS permitem que a empresa deprecie os ativos em cinco anos. Ao longo desses cinco anos, Portanto, a empresa terá custos de depreciação aumentados, mas com juros baixos. O EBIT exclui os encargos de juros, mas não a depreciação, enquanto o EBITDA elimina ambos. Como resultado, O EBITDA será maior do que o EBITDA.

O EBITDA também seria maior do que o EBIT se a empresa adquirisse um ativo intangível, como uma patente, e amortizasse o custo. Contudo, ativos intangíveis nem sempre podem ser amortizados. Suponha que uma empresa pública adquira várias subsidiárias por mais do que o valor de mercado dos ativos das subsidiárias. O valor adicional aparece no balanço da empresa-mãe como um ativo intangível denominado goodwill, que representa o valor dos fluxos de caixa futuros antecipados das subsidiárias. O FASB diz que as empresas de capital aberto não devem amortizar o ágio, embora empresas privadas e sem fins lucrativos possam optar por fazê-lo.

O valor do goodwill pode ser reduzido em algum momento se, por algum motivo, a empresa adquirida é considerada menos valiosa do que o inicialmente esperado - isso é chamado de redução ao valor recuperável. Mas de um modo geral, a empresa agora tem uma base de ativos maior, o que significa que a relação entre o EBIT e o EBITDA não muda significativamente.

O que você precisa e por quê?

Se uma empresa tem altos custos de juros, pode preferir destacar a lucratividade operacional da empresa em vez de seu lucro líquido, e, portanto, escolherá o EBIT como um indicador-chave de desempenho.

Contudo, se a razão para os altos custos de juros é que a empresa financiou grandes investimentos de capital com dívidas, então pode preferir usar o EBITDA, uma vez que os encargos de depreciação e amortização provavelmente diminuirão o EBIT.

Muitos gerentes podem preferir destacar o EBITDA em vez do EBIT se houver uma grande diferença entre eles, o que pode ser o caso se a empresa tiver pago os ativos em dinheiro. Contudo, alguns investidores desconfiam do EBITDA. Warren Buffet, por exemplo, disse que é frequentemente usado para "enfeitar" as demonstrações financeiras.

Usando software de contabilidade para medir o EBIT e o EBITDA

O EBIT e o EBITDA são amplamente usados ​​para medir e comparar a lucratividade das empresas. Eles podem ser úteis para demonstrar a capacidade de uma empresa de gerar lucro com suas operações principais após eliminar o efeito dos pagamentos de juros sobre a dívida, impostos e - no caso do EBITDA - despesas de capital. Contudo, nem o EBIT nem o EBITDA são métricas aprovadas pelo GAAP, portanto, as empresas que devem cumprir os GAAP devem usá-los em conjunto com as métricas aprovadas. Alguns investidores são extremamente cautelosos com o EBITDA porque acham que ele pode fornecer uma visão imprecisa da saúde financeira de uma empresa.

O software de contabilidade em nuvem pode ajudá-lo a rastrear e relatar essas e outras métricas financeiras. Com acesso em tempo real a todos os seus dados financeiros, você pode ficar por dentro do que está acontecendo em sua empresa, esteja você no escritório ou trabalhando remotamente. Dessa maneira, você sempre tem a visão mais abrangente e precisa possível para que possa tomar as melhores decisões estratégicas para o seu negócio.