Economia de Bangladesh:Esforços de Recuperação Após Transição Política

Quando um movimento de protesto liderado por estudantes irrompeu numa revolução em grande escala no Bangladesh, em Julho de 2024, a economia do país já estava em queda livre.

Anos de corrupção desenfreada, má gestão e oportunidades cada vez menores para os jovens – para não mencionar a repressão brutal do seu então governo autocrático – deixaram as instituições financeiras do país de joelhos.

O sistema bancário oscilou à beira do colapso sob o peso de enormes empréstimos inadimplentes e da fuga de capitais. Entretanto, as reservas cambiais diminuíram devido ao agravamento do défice comercial e à diminuição das remessas dos trabalhadores migrantes do Bangladesh para o estrangeiro.

As consequências imediatas da derrubada da líder autocrática Sheikh Hasina, após 36 dias de protestos, sugeriram que os novos líderes do país enfrentavam uma tarefa nada invejável para endireitar a economia. A lei e a ordem desintegraram-se, à medida que grandes segmentos da polícia e de outras agências de aplicação da lei — leais ao governo deposto — desapareceram na clandestinidade.

Entretanto, várias ações da Índia, o poderoso vizinho e principal parceiro comercial do Bangladesh, desestabilizaram ainda mais uma situação já volátil. O governo de Nova Deli, que era próximo do governo Hasina, começou a exercer pressão económica, política e diplomática sobre o Bangladesh depois de fornecer refúgio a numerosos líderes e activistas da administração deposta, incluindo a própria Hasina.

Apesar deste quadro sombrio, no entanto, as coisas parecem melhores um ano depois. Como especialista em economia internacional e política do Bangladesh, acredito que o Bangladesh alcançou um grau notável de estabilidade económica e política durante o governo interino do Dr. Muhammad Yunus. No entanto, persistem enormes desafios nacionais e internacionais e necessitarão de uma abordagem cuidadosa nos próximos meses e anos.

Traçando a estabilidade econômica e política

A pedido dos líderes estudantis que lideraram o movimento de protesto do ano passado, Yunus tornou-se o líder de facto do governo interino do Bangladesh em 8 de agosto de 2024.

O prémio Nobel de 2006, conhecido pelo seu trabalho pioneiro em microempréstimos e negócios sociais, formou uma administração de transição composta por tecnocratas, líderes da sociedade civil e representantes estudantis.

Os seus objectivos declarados eram restaurar a ordem, organizar eleições livres e justas, implementar reformas democráticas e responsabilizar os responsáveis pelos assassinatos de activistas políticos durante o reinado de Hasina.


Manifestantes gritam slogans enquanto comemoram a renúncia da primeira-ministra Sheikh Hasina em Dhaka, Bangladesh, em 5 de agosto de 2024. AP Photo/Rajib Dhar, Arquivo
Na frente financeira, o banco central do país – sob a nova liderança de um antigo economista do FMI nomeado por Yunus – conseguiu estabilizar o sector bancário através de uma série de reformas dolorosas mas essenciais, incluindo mudanças na política monetária e uma reestruturação que viu a substituição dos conselhos de administração de 11 bancos em dificuldades.

O aumento das receitas de exportação e o aumento das remessas ajudaram a estabilizar as reservas externas, que subiram de 20,39 mil milhões de dólares em 31 de Julho de 2024, para mais de 31 mil milhões de dólares no final de Junho de 2025.

Esta recuperação é particularmente impressionante dado que o país conseguiu reconstruir as suas reservas, ao mesmo tempo que liquidava os atrasados de importação e cumpria o peso substancial da dívida externa herdada do governo anterior.

O governo Yunus também trouxe maior estabilidade à economia interna, reduzindo a inflação de 12% em Julho de 2024 para 9% em Maio de 2025 e alcançando uma taxa de crescimento do PIB de 3,9% em 2024-25 através de uma melhor gestão macroeconómica.

Nos últimos meses, o governo interino também conseguiu conter a influência de cartéis empresariais poderosos e politicamente ligados que durante anos controlaram em grande parte os preços de bens e serviços essenciais. Em parte, isto deve-se a ações legais contra líderes empresariais corruptos e ao reforço da supervisão por parte dos inspetores alimentares.

Mesmo durante o mês de jejum muçulmano do Ramadão, normalmente um período de fortes aumentos de preços, a maioria dos consumidores não registou qualquer aumento repentino no custo de produtos essenciais como arroz, peixe e aves. Os preços também permaneceram estáveis ​​durante o Eid al-Adha, o segundo maior festival religioso muçulmano, marcando um afastamento notável dos anos anteriores, quando os períodos de festival trouxeram aumentos dramáticos nos preços.

O governo Yunus também obteve alguns sucessos diplomáticos importantes. Pouco depois de uma visita do Secretário-Geral da ONU, António Guterres, em Março de 2025, o Bangladesh assegurou um acordo histórico com Myanmar, ao abrigo do qual este último concordou em repatriar cerca de 180 mil refugiados Rohingya que vivem no Bangladesh desde que fugiram da repressão governamental no seu país natal em 2017.

O Bangladesh também registou melhorias acentuadas em várias relações bilaterais, incluindo com a China, o seu principal parceiro comercial. Dadas as contínuas tensões entre a Índia e a China, o regime de Hasina, apoiado pela Índia, absteve-se de aprofundar a sua relação com a China em todo o seu potencial.

A sua saída libertou o Bangladesh para prosseguir o comércio com Pequim de forma mais agressiva. Durante a visita oficial de Yunus à China em Março de 2025, o Bangladesh garantiu um empréstimo de 2,1 mil milhões de dólares de Pequim.

Esse acordo reflecte uma série de outros acordos de empréstimo que Dhaka assinou com credores internacionais em 2025, incluindo com o FMI, o Banco Asiático de Desenvolvimento, o governo japonês e um empréstimo de 850 milhões de dólares do Banco Mundial para impulsionar a formação profissional, reforçar as protecções sociais e aumentar a capacidade comercial.

No total, esses acordos representam milhares de milhões em fundos essenciais para apoio orçamental e infra-estruturas.

E o país continua a perseguir outras vias de investimentos. Em Abril, organizou uma cimeira que atraiu mais de 400 participantes representando gestores de fundos globais, empresas multinacionais e nações ricas em petróleo do Médio Oriente e garantiu promessas de investimento de 260 milhões de dólares.

Além da promessa, os perigos restantes

Apesar dos progressos, continua a existir uma série de desafios internos e externos que ameaçam as perspectivas económicas do país a curto e longo prazo.

Por um lado, a situação da lei e da ordem permanece frágil. Entretanto, os partidos políticos, incluindo o Partido Nacionalista do Bangladesh, o maior partido do país, resistem à agenda de reformas do governo interino e exigem eleições imediatas.

Reconhecendo que quaisquer ganhos não garantidos através de um sistema democrático e legal funcional serão provavelmente de curta duração, o governo Yunus anunciou um roteiro para eleições gerais até Abril de 2026.

Outro grande desafio tem sido tentar recuperar 234 mil milhões de dólares de activos branqueados por burocratas, políticos e magnatas empresariais associados ao regime caído. O total supera a dívida externa total do país. Mas o governo interino ainda não conseguiu garantir uma cooperação significativa de países-chave, incluindo os EUA, Reino Unido, Emirados Árabes Unidos, Canadá e Singapura, onde se acredita que grande parte deste dinheiro seja investido em mercados imobiliários e financeiros.

As pressões externas agravam estes desafios internos. O primeiro-ministro da Índia, Narendra Modi, adoptou uma postura cada vez mais agressiva em relação ao Bangladesh, cancelando as instalações de trânsito aeroportuário para os exportadores do Bangladesh, proibindo as importações de produtos do Bangladesh através das fronteiras terrestres e suspendendo a emissão de vistos para viajantes do Bangladesh.

O governo indiano também intensificou as deportações de alegados “migrantes ilegais do Bangladesh”, muitos dos quais são alegadamente cidadãos indianos muçulmanos.


As tarifas de Trump poderão revelar-se desastrosas para as exportações do Bangladesh que dependem de fábricas de vestuário como estas. Foto AP/Mahmud Hossain Opu
E depois há os EUA sob Trump.

A decisão de Washington de cancelar a grande maioria da ajuda externa dos EUA já está a afectar vários sectores no Bangladesh, particularmente os cuidados de saúde. Mais significativamente, a imposição de tarifas adicionais de 35% sobre as importações do Bangladesh ameaça causar danos catastróficos à economia, especialmente ao crucial sector têxtil e de vestuário, dado que os EUA são o principal mercado de exportação do Bangladesh. Embora o Bangladesh esteja actualmente a realizar negociações comerciais bilaterais com os EUA para evitar tarifas elevadas, as políticas comerciais voláteis da administração Trump podem criar sérias dificuldades de planeamento a longo prazo para as empresas do Bangladesh.

Embora a superação destes desafios fosse formidável em quaisquer circunstâncias, o sucesso final do governo Yunus depende de três objectivos interligados:realização de eleições livres, justas e inclusivas seguidas de transferência pacífica de poder; implementar as recomendações de várias comissões de reforma para fortalecer as bases económicas e políticas; e fazer justiça às vítimas da perseguição do governo anterior.

Alcançar todos os três de forma satisfatória será extraordinariamente difícil. Um ano depois, Yunus demonstrou uma capacidade notável de enfrentar circunstâncias difíceis. Mas o que acontecerá a seguir será muito provavelmente determinado por factores nacionais e internacionais que estão fora do seu controlo.