Gestão de ativos / passivos

O que é gerenciamento de ativos / passivos?

A gestão de ativos / passivos é o processo de gestão do uso de ativos e fluxos de caixa para reduzir o risco de perda da empresa por não pagar um passivo a tempo. Ativos e passivos bem administrados aumentam os lucros do negócio. O processo de gerenciamento de ativos / passivos é normalmente aplicado a carteiras de empréstimos bancários e planos de pensão. Também envolve o valor econômico do patrimônio líquido.

Noções básicas sobre gerenciamento de ativos / passivos

O conceito de gerenciamento de ativos / passivos concentra-se no momento dos fluxos de caixa porque os gerentes da empresa devem planejar o pagamento dos passivos. O processo deve garantir que os ativos estejam disponíveis para pagar as dívidas no vencimento e que os ativos ou ganhos possam ser convertidos em dinheiro. O processo de gerenciamento de ativos / passivos se aplica a diferentes categorias de ativos no balanço patrimonial.

[Importante:Uma empresa pode enfrentar um descasamento entre ativos e passivos devido à falta de liquidez ou mudanças nas taxas de juros; a gestão de ativos / passivos reduz a probabilidade de incompatibilidade.]

Factoring em Planos de Pensão de Benefício Definido

Um plano de pensão de benefício definido fornece um benefício de pensão pré-estabelecido para funcionários na aposentadoria, e o empregador corre o risco de que os ativos investidos no plano de pensão não sejam suficientes para pagar todos os benefícios. As empresas devem prever o valor em dólares dos ativos disponíveis para pagar os benefícios exigidos por um plano de benefícios definidos.

Presumir, por exemplo, que um grupo de funcionários deve receber um total de $ 1,5 milhão em pagamentos de pensões a partir de 10 anos. A empresa deve estimar uma taxa de retorno sobre os dólares investidos no plano de pensão e determinar com quanto a empresa deve contribuir a cada ano antes que os primeiros pagamentos comecem em 10 anos.

Exemplos de risco de taxa de juros

A gestão de ativos / passivos também é usada no setor bancário. Um banco deve pagar juros sobre os depósitos e também cobrar uma taxa de juros sobre os empréstimos. Para gerenciar essas duas variáveis, os banqueiros rastreiam a margem de juros líquida ou a diferença entre os juros pagos em depósitos e os juros ganhos em empréstimos.

Presumir, por exemplo, que um banco ganha uma taxa média de 6% sobre empréstimos de três anos e paga uma taxa de 4% sobre certificados de depósito de três anos. A margem de taxa de juros que o banco gera é de 6% - 4% =2%. Uma vez que os bancos estão sujeitos ao risco da taxa de juros, ou o risco de que as taxas de juros aumentem, os clientes exigem taxas de juros mais altas sobre seus depósitos para manter os ativos no banco.

A taxa de cobertura de ativos

Um importante índice usado na gestão de ativos e passivos é o índice de cobertura de ativos, que calcula o valor dos ativos disponíveis para pagar as dívidas de uma empresa. A proporção é calculada da seguinte forma:

Asset Coverage Ratio =Total Debt Outstanding (BVTA − IA) - (CL − STDO) onde:BVTA =valor contábil dos ativos totaisIA =ativo intangível CL =passivo circulanteSTDO =obrigações de dívida de curto prazo

Ativos tangíveis, como equipamentos e máquinas, são declarados pelo valor contábil, que é o custo do ativo menos a depreciação acumulada. Ativos intangíveis, como patentes, são subtraídos da fórmula porque esses ativos são mais difíceis de avaliar e vender. Dívidas a pagar em menos de 12 meses são consideradas dívidas de curto prazo, e esses passivos também são subtraídos da fórmula.

O índice de cobertura calcula os ativos disponíveis para pagar as obrigações da dívida, embora o valor de liquidação de alguns ativos, como imóveis, pode ser difícil de calcular. Não existe uma regra prática sobre o que constitui um índice bom ou ruim, pois os cálculos variam de acordo com o setor.

Principais vantagens

• A gestão de ativos / passivos reduz o risco de uma empresa não cumprir suas obrigações no futuro.
• O sucesso das carteiras de empréstimos bancários e planos de previdência depende dos processos de gestão de ativos / passivos.
• Os bancos rastreiam a diferença entre os juros pagos nos depósitos e os juros ganhos nos empréstimos para garantir que possam pagar juros sobre os depósitos e para determinar a taxa de juros a cobrar sobre os empréstimos.

[Fato rápido:o gerenciamento de ativos / passivos é uma estratégia de longo prazo para gerenciar riscos. Por exemplo, o proprietário de uma casa deve garantir que tem dinheiro suficiente para pagar a hipoteca a cada mês, administrando suas receitas e despesas durante o empréstimo.]