Limitações de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE)

Retorno sobre o patrimônio líquido é um múltiplo de avaliação comumente usado para determinar o valor de uma empresa. O retorno sobre o patrimônio líquido ou ROE é o valor do lucro gerado com o dinheiro que foi investido pelos acionistas em uma empresa. Embora essa métrica possa ser útil em certos casos, ele definitivamente também tem algumas desvantagens. Aqui estão algumas coisas a serem consideradas sobre as limitações do retorno sobre o patrimônio líquido.

Retorno sobre o patrimônio líquido

O cálculo do retorno sobre o patrimônio vai dizer se uma empresa está sendo eficiente com seus recursos ou não. Isso informa exatamente quanto dinheiro pode ser gerado para cada dólar de patrimônio que uma empresa possui. Idealmente, você gostaria de colocar seu dinheiro em empresas que sabem como gerar mais lucro com ele. Para calcular o retorno sobre o patrimônio líquido, você simplesmente pegará o lucro líquido da empresa e dividirá pelo patrimônio líquido. Este é um cálculo fácil que pode ser feito em poucos minutos na maioria dos casos.

Reduções

Um write-down é uma técnica que muitas empresas usam regularmente ao avaliar ativos. Quando ocorre um write-down, a empresa vai reduzir o valor de um ativo porque acredita que ele está acima do valor de acordo com os preços de mercado. Quando eles fazem isso, vai reduzir o patrimônio líquido de forma significativa, sem alterar o lucro líquido. Portanto, você terá um grande salto no retorno sobre o patrimônio, embora nada tenha realmente mudado.

Recompras

A recompra de ações também pode ter um efeito drástico no retorno sobre o patrimônio líquido. As empresas se engajarão regularmente em recompras de ações por uma série de razões diferentes. As vezes, eles realmente comprarão ações do mercado apenas para que possam afetar os índices financeiros, como o retorno sobre o patrimônio líquido. Quando uma empresa compra um grande número de ações do mercado, eles vão reduzir significativamente o patrimônio líquido. Quando a empresa faz isso, eles também vão melhorar o índice de retorno sobre o patrimônio líquido. Nada mudou fundamentalmente na maneira como a empresa fazia negócios, mas o retorno sobre o patrimônio aumentou significativamente. Esse é um dos principais motivos pelos quais índices financeiros, como o retorno sobre o patrimônio, devem ser considerados com cautela ao avaliar uma empresa.

Dívida

Outro grande problema do retorno sobre o patrimônio líquido é que ele não leva em consideração o valor da dívida de uma empresa. Leva em consideração apenas o lucro líquido e o patrimônio líquido. Portanto, uma empresa pode ter dívidas excessivas e ainda assim parecer que está lidando bem com as coisas de acordo com o cálculo do retorno sobre o patrimônio líquido. Mesmo que possa mostrar uma boa proporção, pode estar perto de desmoronar porque tem mais dívidas do que pode suportar.

Considerações

Quando você usa o retorno sobre o patrimônio para ajudar na sua decisão de compra de ações, você vai querer levar em consideração todas essas variáveis. Todos eles podem afetar drasticamente o retorno sobre o patrimônio líquido e sua decisão de comprar as ações.