As criptomoedas estão finalmente se tornando populares - a batalha está para trazê-las sob controle global

p Os revolucionários do século 21 que dominaram as criptomoedas estão tendo que mudar. As principais instituições financeiras estão adotando esses ativos e a tecnologia blockchain que os habilita, no que talvez seja o desenvolvimento mais profundo desde o nascimento das criptomoedas até o lançamento do bitcoin, há uma década.

p JP Morgan Chase tem liderado o caminho, tendo anunciado JPM Coin no início deste ano, a primeira criptomoeda emitida por um grande banco internacional. Quando as provações começarem nos próximos meses, cada moeda JPM será resgatada por um dólar americano, protegendo esta criptomoeda da característica de volatilidade de empresas como o bitcoin.

p Uma das principais razões para o JP Morgan lançar essas moedas é oferecer a grandes clientes corporativos uma forma de fazer pagamentos internacionais em tempo real. Isso poderia substituir gradualmente a atual rede global de transferência de fundos interbancária conhecida como SWIFT, cujos pagamentos por transferência eletrônica às vezes podem levar um dia útil inteiro para serem liquidados.

p Algumas semanas depois, o FMI e o Banco Mundial anunciaram em conjunto o lançamento do Learning Coin, um blockchain privado e quase criptomoeda projetado para ajudá-los a entender melhor a tecnologia. Facebook, também, foi relatado estar interessado em lançar uma criptomoeda.

p Enquanto isso, a empresa financeira 20 | 30 se tornou a primeira empresa a flutuar em uma plataforma de negociação regulamentada convencional usando blockchains, quando emitiu ações na forma de “tokens de capital” semelhantes a uma criptomoeda na Bolsa de Valores de Londres.

p Está tudo muito longe da justificativa para a criação de bitcoins e blockchains em primeiro lugar:descentralizar as finanças para longe do sistema de moedas fiduciárias dominado pelo dólar e gradualmente tornar as instituições financeiras obsoletas.

Boa, ruim e feio

p No entanto, esse espaço continua atraente para aqueles que buscam minar a hegemonia financeira dos Estados Unidos. O Irã e a Rússia estão olhando para o lançamento de criptomoedas apoiadas pelo Estado, em resposta às ameaças dos EUA de desconectá-los do sistema de pagamentos SWIFT. Isso permitiria que esses países se juntassem a outras redes de pagamento baseadas em blockchain, com o potencial de enfraquecer continuamente o sistema de pagamentos internacionais.

p Outras ameaças de criptomoedas às finanças globais são abundantes. Serviços que facilitam a ocultação de seus movimentos, como copos de criptomoeda, são considerados como permitindo atividades fraudulentas. Há evidências crescentes de que as criptomoedas estão financiando o terrorismo; embora também sejam supostamente vulneráveis ​​a estados desonestos - a ONU acusou recentemente a Coreia do Norte de roubar US $ 571 milhões (£ 441 milhões) de cinco bolsas de criptomoedas na Ásia.

p Quando você combina essas preocupações com a mudança constante das criptomoedas para o mainstream, isso deixa muitos observadores muito nervosos:as criptomoedas ainda representam bem menos de 1% do comércio global, mas eles estão crescendo rapidamente. O Comitê de Supervisão Bancária da Basiléia, que supervisiona a banca internacional, alertou recentemente que as criptomoedas são um risco para a estabilidade financeira global, e aconselhou os bancos a examinar sua exposição direta e indireta e a se protegerem.

Configuração padrão

p A regulamentação da criptomoeda continua sendo uma área muito nebulosa. Esses ativos são negociados em dois tipos de plataformas, conhecidas como trocas centralizadas e descentralizadas.

p Trocas centralizadas, como Coinbase ou Robinhood, são plataformas para conectar compradores e vendedores, que lhes permitem comprar ou vender moedas digitais para outras moedas digitais ou moedas fiduciárias. A plataforma cobra uma taxa para cada transação, e a quantidade de regulamentação varia de país para país. Em trocas descentralizadas, como Block DX, os comerciantes vendem criptomoedas diretamente entre si. Estes representam uma proporção muito menor de negociação, e tendem a ser desregulados. Eles são mais difíceis de controlar - até porque grande parte da atividade ocorre na rede escura.

p A Força-Tarefa de Ações Financeiras (FATF), o criador de padrões globais contra o crime financeiro, está trabalhando em direção à regulamentação global de criptomoedas em bolsas centralizadas. Recentemente, ela se reuniu com representantes da indústria de todo o mundo como parte de uma consulta para finalizar os padrões globais. Isso servirá de base para as propostas de regulamentação que serão anunciadas pelo GAFI em junho.

p Um aspecto importante é a Tecnologia Regulatória (RegTech), que se refere à tecnologia que torna possível identificar atividades de criptomoeda, como as identidades de comerciantes que fazem transações em blockchains. Será interessante ver o que o FATF tem a dizer no próximo mês sobre a adoção de um padrão global RegTech, que muitos argumentariam ser crucial para tornar as criptomoedas mais transparentes.

p Em muitas outras questões regulatórias, o mundo continua uma colcha de retalhos. França, por exemplo, pretende proibir criptomoedas conhecidas como moedas de privacidade, que são projetados para tornar particularmente difícil rastrear seus proprietários. A Irlanda alterou sua Lei de Prevenção à Lavagem de Dinheiro para incluir criptomoedas, enquanto o Reino Unido está se movendo em uma direção semelhante - indo além das regulamentações relevantes da UE existentes.

p Japão, visto como um líder mundial em regulação de criptografia, está introduzindo novas regras que limitam a quantidade que os comerciantes podem tomar emprestado das bolsas para negociar criptomoedas. O México e o Canadá também estão procurando regulamentar as trocas de criptomoedas. Os EUA, Enquanto isso, emitiu recentemente um esclarecimento sobre a situação das criptomoedas emitidas por meio de ofertas iniciais de moedas. A Alemanha está planejando regulamentar estes, também.

p Esses movimentos são bem-vindos, mas dificilmente suficientes em termos globais. Um único país pode impor padrões rígidos às suas trocas de criptomoedas, mas quando as transações envolvem outra bolsa localizada em outro país sem regulamentação, não há nada que as autoridades nacionais do primeiro país possam fazer para rastrear os pagamentos depois de transferidos. Igualmente, você não precisa ir muito longe para encontrar brechas no sistema:os regulamentos da UE sobre lavagem de dinheiro não atendem a serviços de tumbler, por exemplo.

p Trazer países suficientes para fazer uma grande diferença não vai ser simples, particularmente com tanta aspereza entre a Rússia, China e o Ocidente atualmente. Para que a regulamentação global seja abrangente, também precisaria incluir todo o sistema - incluindo trocas descentralizadas, mas eles parecem ser muito problemáticos para serem focados no momento.

p Tudo o mesmo, há claramente um desejo crescente de tirar a selvageria de blockchains e criptomoedas. Essas tecnologias só vão se tornar mais populares; e quanto maior sua participação na economia global, maior será a ameaça ao sistema como um todo. Pelo menos no que diz respeito às trocas centralizadas, os dias de criptomoedas governados por piratas e bucaneiros românticos estão lentamente chegando ao fim.