Devo comprar GBTC?

Insight para quem considera o GBTC

p Alguns podem perguntar "devo comprar GBTC?" Outros podem perguntar "devo comprar GBTC ou BTC?" Isso é, “Devo pelo estoque de Bitcoin ou Bitcoins reais?” Aqui estão algumas dicas.

• Bitcoin é, em muitos aspectos, a criptomoeda mais popular do mundo. O preço do Bitcoin tem sido volátil, mas sua trajetória geral aumentou ao longo do tempo, apesar de algumas quedas bruscas e correções de longo prazo. É arriscado, mas potencialmente excitante, aposta para investidores que estão preparados para negociá-la rapidamente ou que desejam operar comprados por um preço baixo ou construir uma posição média ao longo do tempo (além de ser útil como moeda digital).
• The Bitcoin Investment Trust (GBTC) é um trust administrado pela Greyscale que detém cerca de 170, 000 bitcoins. Os investidores podem comprar ações do trust. Uma ação representa pouco menos de 1/10 de um Bitcoin (devido a taxas e outros itens). Em um mundo perfeito, o GBTC espelharia o movimento de preço e valor do Bitcoin perfeitamente, como o GLD faz com o ouro, mas até agora isso está longe de ser o caso.

p ATUALIZAÇÃO DE 2018 :Desmembramento de ações da GBTC Trust em janeiro de 2018, cada ação agora vale cerca de 1/100 de um Bitcoin. Observe também que, enquanto os preços mudam, e em casos podem ser usados ​​como exemplos abaixo, a lógica básica por trás do artigo não mudou desde que foi escrito em setembro de 2017. A essência do GBTC ainda é a mesma, é negociado com um prêmio, rastreia vagamente o preço do Bitcoin, funcionou muito bem, e geralmente tem prós e contras a serem considerados.

p Com o básico coberto, o resultado final é que ambas são boas escolhas para os investidores, contanto que os investidores entendam o que estão comprando. Aqui estão algumas coisas a considerar:

• O GBTC tem historicamente negociado com um grande prêmio em relação ao seu NAV ou Native Asset Value (o que significa que tem negociado historicamente por mais do que seu valor no papel). Você pode rastrear o GBTC premium diretamente no site da escala de cinza. No site, “Market Share” é o custo das ações do GBTC e “Bitcoin Holdings” por ação é o valor atual subjacente do Bitcoin.
• A BTC geralmente negocia pelo que vale a pena, porque é ele mesmo. Embora o valor da transação possa variar de acordo com o país e a bolsa.
• O GBTC pode ser negociado por meio de uma conta de corretora tradicional, então você pode, por exemplo, usar seu 401K para comprar Bitcoin indiretamente desta forma.
• O BTC exige que você configure carteiras e bolsas ou use um corretor. Em outras palavras, requer a configuração de um programa como Coinbase / GDAX. Isso significa que há uma curva de aprendizado e outra troca a ser observada se você pretende operar dessa forma.
• Comprar e vender BTC pode resultar em taxas pesadas se você não usar uma troca. Seu corretor geralmente terá taxas mais baixas.
• O GBTC não rastreia perfeitamente o preço do Bitcoin. Às vezes, isso é bom, pois o GBTC pode ser menos volátil em dias de baixa ou pode exagerar os ganhos em dias de alta. Contudo, outras vezes, o GBTC não consegue rastrear uma execução de Bitcoin e isso pode ser frustrante
• BTC é sempre a melhor compra em um mergulho, porque se e quando se recuperar, a recuperação certamente será desfrutada pelo investidor (o que não é verdade para o GBTC). Em outras palavras, quando o preço do Bitcoin cair, o preço é bom (supondo que ele se recupere novamente, como no passado).
• O GBTC se torna uma compra melhor quanto mais perto chega de seu NAV. Não se torna necessariamente uma boa compra em um mergulho, porque está negociando acima de seu NAV. Isso pode tornar o momento da compra muito complicado.
• Como observado, O GBTC é historicamente negociado por um prêmio. Esse prêmio variou de cerca de 30% a mais de 100%. O prêmio médio tem, muito aproximadamente, tem sido cerca de 50% - 70% desde que a criptografia decolou em meados de 2017. Então, se você deseja comprar GBTC e vê prêmios acima de 100%, então pode ser sábio ser mais cauteloso, e se você vê-los perto de 30%, você pode considerar o GBTC a um preço historicamente atraente em termos de prêmio. Você pode acessar o site da escala de cinza para ver um gráfico de seu prêmio ao longo do tempo. NOTA :Claro, ao pensar no prêmio, deve-se lembrar a exoneração de responsabilidade de longa data e amplamente aplicável, "O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros."
• Se você tem Bitcoin e ele se bifurca em uma nova criptografia, como Bitcoin Cash ou Bitcoin Gold, então você recebe "moedas grátis" (isto é, você recebe um dinheiro ou ouro para cada BTC que tiver).
• A escala de cinza inicialmente não estava clara sobre o que planejavam fazer com suas moedas bifurcadas, por exemplo, com seu Bitcoin Cash. Isso foi roer as unhas, mas eventualmente eles liquidaram suas participações em Bitcoin Cash e pagaram aos detentores do fundo. O mesmo tipo de ação foi realizado para o Bitcoin Gold. Isso nos diz que o GBTC provavelmente fará isso para todos os garfos principais que têm valor e são negociados em bolsas populares (nem todos os garfos), portanto, os investidores podem ficar tranquilos sabendo que a escala de cinza provavelmente repetirá essas ações para quaisquer desvios de valor subsequentes. Leia nossas atualizações sobre como o GBTC está lidando com garfos. NOTA:Para obter a distribuição da bifurcação, você deve manter o GBTC na “Data de registro” conforme anunciado pela escala de cinza. Cada bifurcação terá sua própria “Data de registro”.

p O que está acima, é claro, não é um conselho profissional de investimento, são simplesmente algumas considerações sobre o que pensar ao considerar a compra de GBTC ou BTC.

p O ponto principal é, GBTC é uma forma válida de obter exposição ao Bitcoin e, até agora, eles têm sido bons em relação a garfos, mas o prêmio e o fato de que o GBTC nem sempre rastreia o preço do Bitcoin são fatores importantes a serem considerados antes de comprar.

p Contudo, há muita lógica por trás da escolha do GBTC, mas é importante entender exatamente o que você está recebendo pelo preço.

p ATUALIZAÇÕES :Obviamente, as coisas podem mudar com o tempo. Inicialmente, as ações do GBTC valiam cerca de 1/10 de um Bitcoin, mas agora valem cerca de 1/100. O que aconteceu foi que em janeiro de 2018 as ações do GBTC se dividiram em 91-1. Esse truísmo pode tornar a pesquisa de desempenho anterior do GBCT um pouco confusa, portanto, mantenha esse evento em mente. Em janeiro de 2018, o BTC era negociado a $ 11k e o GBTC a $ 19,00. No auge antes da divisão, O BTC foi negociado por $ 20k e o GBTC por $ 3,5k (o equivalente a cerca de $ 32 após a divisão, ou mais especificamente $ 3,5k dividido 91 vezes).