Spread Trading Strategies:Different Strokes for Different Folks

O que é um spread trade? A resposta depende do tipo de investidor ou comerciante que você é. Você pode olhar para o spread trading como uma ponte figurativa entre diferentes classes de ativos (ações e commodities, por exemplo), diferentes mercados ou países, ou mesmo tempo (digamos, neste mês e no próximo) para ajudá-lo a progredir em direção às suas metas de investimento.

Os investidores e traders profissionais usam negociações de spread através de uma variedade de caminhos:spreads de futuros, opções se espalham, os chamados pares de negociação, e mais. Os investidores individuais também podem aplicar estratégias de negociação de spread, de acordo com Harrison Napper, gerente de produto sênior da TD Ameritrade. Mas é fundamental primeiro entender como funciona o spread trading, bem como sua mentalidade de investimento ou negociação.

A seguir estão algumas questões-chave e noções básicas sobre negociação de spread:

O que é um Spread Trade?

Em termos gerais, um spread é uma posição de mercado que tem duas ou mais "pernas, ”Incluindo uma posição“ longa ”que, em teoria, ganha valor se o preço do ativo subjacente aumentar, e uma posição “vendida” que ganha se o preço cair. O “spread” é basicamente a diferença de preço entre a posição longa e a posição curta.

Parte do objetivo “é encontrar algum tipo de relação entre duas coisas, ”Napper disse. “Efetivamente, você está negociando o relacionamento, não os dois ativos. ”

Qual é o objetivo de uma negociação de spread?

Muitas vezes, a lógica por trás de uma estratégia de negociação envolve uma compensação:limitar o risco em troca de limitar o potencial de alta. Muitos comerciantes de spread visam proteger ou proteger contra a volatilidade de curto prazo ou quedas de preço em uma ação ou outro ativo, ainda assim manter as ações desse ativo. Na maioria dos casos, O spread trading permite que os traders definam seu risco.

Alguns investidores se esforçam para rastrear o S&P 500 ou outro amplo benchmark de mercado no longo prazo. Spread traders, por contraste, pode estar pensando de forma mais agressiva e tentando fazer melhor do que o mercado mais amplo. Ou podem ter como objetivo jogar um palpite de curto prazo sem afetar sua estratégia ou objetivos de longo prazo.

“Se você se sentir confortável em fazer quase o mesmo que o resto do mercado, você pode não querer usar spreads, ”Napper disse. “Se você quiser tentar fazer melhor do que o resto do mercado, e você se sente confortável com os riscos envolvidos, então, os spreads baseados em opções podem ajudá-lo a tentar fazer isso. Os spreads oferecem uma ferramenta para ajustar com mais precisão suas ideias comerciais. ”

Um exemplo rápido de uma propagação de calendário

Um spread de calendário pode ser criado usando quaisquer duas opções do mesmo estoque, batida, e tipo (duas chamadas ou duas opções de venda), mas com datas de expiração diferentes.

Por exemplo, se uma ação está sendo negociada a $ 50, e você acha que manterá uma faixa estreita em torno desse preço por pelo menos algumas semanas, você pode comprar uma opção de compra de $ 50 de novembro por $ 2 e vender uma opção de compra de $ 50 de outubro por $ 1,25 (também seu risco máximo). Você então teria um longo calendário de outubro / novembro por US $ 0,75 de débito (sem incluir custos de transação).

Como você lucra? Se a opção de curto prazo "decai" mais rápido do que a opção de longo prazo, o spread “aumenta” e você pode fechar o spread para obter lucro.

Todas as coisas sendo iguais, se o estoque terminou em $ 50 no vencimento da opção curta, sua opção curta valeria zero, enquanto a opção longa agora pode valer $ 1,25. Uma vez que seu spread longo "aumentou" de $ 0,75 para $ 1,25, seu lucro é de $ 0,50 (menos custos de transação).

Saiba mais sobre spreads de calendário.

Calendário ou “Time Spreads” são uma estratégia comum de distribuição baseada em opções

Um spread de calendário é considerado uma estratégia de risco definido que envolve a venda de uma opção de curto prazo e a compra de uma opção de longo prazo do mesmo tipo (opções de compra ou venda).

Os calendários são projetados para lucrar com o passar do tempo, não um movimento de estoque. Hora extra, o objetivo é que a opção de curto prazo "decaia" mais rápido do que a opção de longo prazo, portanto, a posição lucra quando o spread pode ser vendido por mais do que você pagou por ele (o risco é normalmente limitado ao débito incorrido).

Calendários e outros spreads baseados em opções podem ser aplicados para se preparar para eventos de curto prazo, como ganhos trimestrais, Napper disse.

Digamos que você tenha ações de uma empresa que acredita ser um sólido investimento de longo prazo, mas você está preocupado com os decepcionantes ganhos trimestrais, que podem levar o estoque a uma queda temporária. Um spread baseado em opções poderia, se os ganhos realmente ficarem aquém, permitem que você embolse um ganho de qualquer queda nas ações sem ter que vender quaisquer ações reais.

Spreads verticais, Coleiras, e outras estratégias de divulgação

Um spread vertical é normalmente uma posição de opções composta de todas as opções de compra ou todas as opções de venda, com opções longas e opções curtas em dois ataques diferentes. As opções são todas sobre o mesmo estoque e com o mesmo vencimento, com a quantidade de opções longas e opções curtas balançando a zero.

Sentindo-se otimista? É quando uma chamada longa ou curta colocada vertical pode servir a você. Alternativamente, As verticais long put e short call são consideradas posições de baixa. Além dos custos de transação, o risco de uma longa vertical é normalmente limitado ao débito da negociação, enquanto o risco da vertical curta é normalmente limitado à diferença entre as ligações curtas e longas, menos o crédito.

Um spread de colar - que envolve uma opção de compra curta e uma opção de venda longa junto com uma posição de estoque longa - é outra negociação comum de spread baseada em opções. Parte da ideia é fazer com que o prêmio cobrado de uma opção de compra compense o prêmio pago por uma opção de venda, limitando seu potencial de alta, mas protegendo contra uma queda de preço das ações subjacentes. (Saiba mais sobre outras formas de negociação de spread, incluindo o condor de ferro.)

Como funciona uma estratégia de negociação de pares em ações?

Uma tática de disseminação comum em ações, a negociação de pares geralmente envolve a tomada de uma posição de alta em uma ação ou ETF (compra de 100 ações ou compra de opções de compra, por exemplo), enquanto também assume uma posição de baixa em outra (vendendo ações de outra empresa ou comprando opções de venda).

A negociação de pares geralmente envolve ações que estão positivamente correlacionadas e / ou no mesmo setor, o que significa que as ações geralmente se movem na mesma direção por longos períodos. A negociação de pares também pode ser aplicada a títulos, moedas, e outros ativos.

Os operadores de pares mantêm os olhos abertos para as oportunidades quando duas ações historicamente correlacionadas divergem - uma ação sobe enquanto a outra desce -, em seguida, tome uma posição de mercado que, em teoria, vai ganhar dinheiro quando as duas ações eventualmente convergirem novamente. Para exemplos de pares de negociação, consulte “Troca de pares:seu novo lanche gostoso”.

Pontos Finais na Negociação de Spread

A negociação de spread pode ser um componente valioso de uma estratégia de investimento para alguns investidores, mas Napper avisou que também pode ficar muito complicado, muito rapidamente. Jogue na alavancagem (dinheiro emprestado), e a negociação com spread pode ir além da cobertura relativamente direta para o reino da especulação. Na verdade, muitos traders usam o spread trading exclusivamente para especulação.

É importante para os investidores que estão considerando negociações de spread entender a diferença entre hedging e especulação, Napper disse. Divulgar “pode ser uma forma altamente alavancada de ganhar dinheiro muito rapidamente - ou perder dinheiro muito rapidamente”. Hedging e especulação estão entre as ferramentas de uma estratégia de longo prazo. Como investidores, “Alguns vão querer usar essas duas ferramentas, mas deve entender os riscos primeiro. ”

São opções que escolha certa para você?

Embora a negociação de opções envolva riscos únicos e definitivamente não seja adequada para todos, se você acredita que a negociação de opções se ajusta à sua tolerância ao risco e estratégia geral de investimento, A TD Ameritrade pode ajudá-lo a buscar suas estratégias de negociação de opções com plataformas de negociação poderosas, recursos de geração de ideias, e o suporte de que você precisa.

Saiba mais sobre os benefícios e riscos potenciais das opções de negociação.