Negociando anúncios de ganhos de forma inteligente? Conheça suas opções

Mesmo os traders veteranos às vezes se sentem tímidos ao pular para uma ação em um determinado dia a cada trimestre:o dia do anúncio dos lucros da empresa. As ações muitas vezes saltam e caem mais rapidamente do que o normal na preparação para os resultados trimestrais e logo após as notícias. Isso pode significar mais oportunidades, mas também risco de volatilidade que alguns preferem evitar.

Embora nada possa garantir que você estará do lado certo em uma negociação quando uma empresa divulgar seus ganhos, existem abordagens inteligentes que podem ajudá-lo a se manter à tona em meio à turbulência comercial relacionada e talvez até mesmo tirar proveito da volatilidade. Aprendendo como se preparar para o risco associado aos relatórios trimestrais, você não terá que sempre encontrar sua toalha e ir para o chuveiro só porque é o dia do anúncio de lucros.

Supondo que você se sinta pronto para enfrentar os altos e baixos da negociação de um relatório de ganhos, é importante considerar uma abordagem lenta e metódica em relação aos anúncios de lucros. Você pode ter que ajustar sua estratégia de negociação normal, assim como os esquiadores intermediários podem ter que mudar seu estilo para tentar uma corrida de diamante negro cravejada de magnatas.

“Os comerciantes devem ser absolutamente mais cuidadosos com os ganhos de negociação, ”Disse Kevin Hincks, estrategista sênior de ações do Grupo Trader da TD Ameritrade. “Jogar eventos de ganhos não é para os humildes. Você pode ter um bom, estratégia de negociação consistente, mas tudo isso é jogado fora com os ganhos. ”

Uma forma de negociar ganhos:não

A primeira coisa a se considerar antes de negociar com relatórios de lucros é se você pode tolerar o risco associado. Para muitos comerciantes, e, claro, para o investidor de longo prazo, às vezes pode ser melhor ficar longe dos altos e baixos da temporada de ganhos e esperar até que a poeira baixe. No final de um período de ganhos, você pode classificar os números, orientação, e transcrições de teleconferências e, em seguida, decidir se ainda deseja possuir as ações.

A primeira fase de uma estratégia de negociação de relatório de lucros pode envolver observar os padrões ao longo de várias temporadas de lucros antes de comprar ou vender uma determinada ação. Não há nada de errado em ser paciente.

Também, os investidores de longo prazo podem ter uma chance melhor de acumular riqueza ao longo dos anos, não tentando cronometrar o mercado ou fazer negócios com base em métricas de curto prazo, como ganhos trimestrais. A pesquisa mostrou que permanecer no mercado e ter um plano pode ajudá-lo a evitar perder potenciais ganhos de mercado.

Por outro lado, ser paciente e aguardar a temporada de ganhos não é necessariamente a regra. Aqui estão algumas idéias sobre como negociar em torno de relatórios de ganhos. Prepare-se para pensar nas opções.

As opções podem ser suas amigas, e às vezes seu inimigo

Se você quiser negociar uma ação no dia do anúncio de lucros de uma empresa, considere dar uma olhada no mercado de opções. Embora possa ajudá-lo a reduzir qualquer risco de volatilidade de um preço de ação subjacente em rápida movimentação, opções definitivamente não são para todos, e nem todas as contas se qualificam para negociação de opções.

Se você normalmente usa opções em suas negociações e está acostumado a simplesmente comprar uma opção de venda ou uma opção de compra em uma determinada ação, isso pode não ser suficiente no dia do lucro.

Hincks disse isso, ao negociar em torno de relatórios de ganhos, vender opções a descoberto pode não ser a melhor estratégia, como tais estratégias têm risco ilimitado. "Em vez de, você pode considerar ter uma estratégia definida que corta suas perdas se você estiver errado e ainda o recompensa se você estiver certo. ”

Desenvolvendo essa estratégia, Hincks disse, significa familiarizar-se com a volatilidade implícita de uma ação (IV), que pode ser facilmente encontrado no thinkorswim ^® plataforma da TD Ameritrade. Navegue até o Troca guia e digite o símbolo de ação. Próximo, selecione os Cadeia de Opções e role para baixo até Estatísticas de opções de hoje . O terceiro item abaixo da lista é o “Percentil IV Atual” seguido por uma porcentagem (veja a figura 1). Esse é o número a considerar ficar de olho em começar algumas semanas antes dos ganhos e até o dia do relatório.

FIGURA 1:ENCONTRANDO VOLATILIDADE IMPLÍCITA. Dê uma olhada na volatilidade implícita para uma determinada ação. Fonte do gráfico:a plataforma thinkorswim da TD Ameritrade. Apenas para fins ilustrativos. O desempenho passado não garante resultados futuros.

A coluna esquerda da página "Estatísticas de opções de hoje" na figura 1 ilustra vários aspectos-chave que podem ajudá-lo a entender melhor como funciona a volatilidade implícita. Na sétima linha, você pode ver a volatilidade implícita atual das opções atualmente em negociação. As duas primeiras linhas contêm o IV de alta de 52 semanas e o IV de baixa de 52 semanas. A terceira linha do topo contém o atual percentil IV. Isso mostra (em forma de porcentagem) como o IV atual se compara com seus máximos e mínimos históricos. Saber se um IV é alto ou baixo historicamente para uma determinada ação pode, às vezes, ajudá-lo a escolher a estratégia mais eficiente para os níveis de volatilidade atuais. As volatilidades implícitas tendem a ser elevadas quando os lucros se aproximam.

Então, o que o atual percentil IV diz a você?

Por exemplo, um IV de 20% para uma ação de $ 30 significa que os comerciantes acham que a ação pode subir ou cair $ 6 em relação ao seu nível atual, o que significa uma faixa de preço potencial entre US $ 24 e US $ 36. Conhecer essa faixa pode ajudá-lo a determinar onde comprar opções de venda ou opções de compra, dependendo de seus pensamentos sobre o caminho que a ação pode tomar.

IV desempenha um papel no valor de um contrato de opções. Um IV mais alto significa um prêmio de opções mais alto. Isso pode ser útil saber logo após os ganhos, quando os resultados vanilla podem às vezes causar um colapso IV que remove o valor dos contratos de opções.

“Você pode estar certo em termos de direção de uma ação, mas errado em termos de IV, e esse é um dos maiores erros que as pessoas cometem, ”Hincks disse. “É a igreja certa, banco errado. ”

Alguns comerciantes, por exemplo, trade long puts em um estoque, e então não consigo entender por que seu comércio perdeu dinheiro, embora as ações tenham caído após seu relatório de lucros. Muitas vezes é porque o IV entrou em colapso, removendo IV premium das opções.

Hora MMM

Outra métrica para se familiarizar com o tempo de ganhos é o Market Maker Move (MMM), que você também pode encontrar na thinkorswim. O MMM só aparece quando o IV do vencimento das opções da frente fica acima do IV do segundo vencimento das opções. Ele mostra o quão grande foi a movimentação dos traders em torno da próxima divulgação de resultados. Por exemplo, indo para os ganhos do segundo trimestre da Apple (AAPL) em abril, o MMM havia fixado o preço em uma movimentação de estoque de 4%, e a AAPL na verdade aumentou 5% após relatar resultados e orientações melhores do que o esperado.

“O MMM mostra que há um evento, e está medindo o movimento esperado de um dia no subjacente, ”Hincks disse. Conhecer o MMM um ou dois dias antes dos ganhos pode ajudá-lo a calcular como realizar negociações de opções em torno do evento.

Também pode lhe dar uma noção de onde colocar stops se você comprar ou vender as ações subjacentes. Por exemplo, se o MMM prevê um movimento de 4%, você pode decidir colocar um stop no nível 4% abaixo do valor atual das ações para ajudar a cortar suas perdas potenciais se a ação se mover para baixo e você estiver esperando que suba.

Mais cedo, mencionamos que ajuda a ter uma noção de como uma ação se moveu em relação aos lucros historicamente. Você pode medir isso no thinkorswim selecionando o Analisar guia e selecionando Ganhos . Você verá o desempenho da ação em comparação com a volatilidade implícita nos últimos oito períodos de lucros (consulte a figura 2). Saber tudo isso pode ser útil, mas lembre-se de que não há garantia de como uma ação pode se sair na próxima data de ganhos. Um resultado surpreendentemente otimista ou pessimista às vezes pode fazer com que tudo isso saia pela janela.

FIGURA 2:VERIFICAÇÃO DE HISTÓRIA. Esta página mostra o desempenho de uma determinada ação em comparação com a volatilidade implícita nos últimos oito períodos de lucros. O gráfico na parte inferior mostra como o lucro real por ação da empresa em comparação com as estimativas de Wall Street antes do lucro. Fonte do gráfico:a plataforma thinkorswim da TD Ameritrade. Apenas para fins ilustrativos. O desempenho passado não garante resultados futuros.

Falando fundamentalmente

Embora compreender MMM e IV possa ajudá-lo a colocar negociações de opções em torno de um evento de ganhos, você também precisa ter um conhecimento profundo das ações que está negociando para começar a negociar no dia do lucro. Isso significa mergulhar nos fundamentos de uma empresa e entender o que os analistas esperam ver e ouvir quando a empresa relata.

“Há um monstro de três cabeças com um relatório de lucros:lucro por ação (EPS), receita ou vendas, e orientação futura, ”Hincks disse. “Uma empresa pode ter boas receitas e EPS, mas se a empresa der má orientação para o futuro, o estoque pode cair, porque as ações são voltadas para o futuro. ”

Uma ação pode cair imediatamente quando uma empresa relata com base nos dados de sua divulgação de resultados, por isso, é importante considerar ficar por dentro das notícias e dar uma olhada rápida nos números. Tente ter uma ideia antecipada dos ganhos médios e estimativas de receita dos analistas (a estimativa de EPS médio pode ser encontrada na thinkorswim), mas lembre-se também de fazer o footwork e descobrir se a empresa deu orientação em seu último relatório de lucros do trimestre atual. O não cumprimento dessa orientação, ou projeção de orientação para o próximo trimestre que fica aquém das estimativas da Street, muitas vezes pode fazer com que o preço das ações caia.

Mesmo se você ficar por dentro de tudo isso, ainda há a teleconferência da empresa a considerar. Se você está negociando o estoque, tente ouvir a chamada. Às vezes, notícias ou comentários sobre a chamada também podem ter um impacto rápido no preço das ações.

Por exemplo, em sua teleconferência de resultados do primeiro trimestre em abril de 2018, O diretor financeiro da Caterpillar (CAT) pareceu assustar alguns analistas de Wall Street ao dizer que acreditava que o lucro ajustado por ação naquele trimestre representaria o "pico" do ano. As ações caíram rapidamente, já que muitos analistas e investidores consideraram a observação de baixa. Se você já fez suas negociações CAT e saiu antes da teleconferência daquele trimestre, você pode ter sido pego de surpresa ao ver as ações caindo drasticamente. É por isso que às vezes vale a pena ficar na água até que você tenha completado cada volta no dia de ganhos de uma empresa.

Aprenda mais sobre os riscos de negociar anúncios de lucros assistindo a este breve vídeo.

Os riscos dos anúncios de ganhos comerciais

São opções que escolha certa para você?

Embora a negociação de opções envolva riscos únicos e definitivamente não seja adequada para todos, se você acredita que a negociação de opções se ajusta à sua tolerância ao risco e estratégia geral de investimento, A TD Ameritrade pode ajudá-lo a buscar suas estratégias de negociação de opções com plataformas de negociação poderosas, recursos de geração de ideias, e o suporte de que você precisa.

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