Três elementos-chave a serem considerados em sua estratégia de opções

O que se segue é estritamente apenas para fins educacionais. Não é, e não deve ser considerado, aconselhamento individualizado ou uma recomendação. Os resultados da análise de probabilidade disponíveis nas ferramentas discutidas neste artigo são de natureza teórica, não garantido, e não refletem nenhum grau de certeza da ocorrência de um evento.

Minha rotina diária inclui a triagem de todos os tipos de estratégias de negociação de opções, e considerando os vários cenários em que uma estratégia pode ser uma boa candidata comercial. Agora, você pode pensar que há apenas um critério que importa - "vencer" - e embora esse seja o objetivo final, focando em parâmetros de estratégia que são mais propensos a nos levar lá no longo prazo. Em geral, procuramos três elementos principais:

• Risco definido
• Alta probabilidade
• Decadência de tempo positiva

Os negociadores de opções ativas entendem que é impraticável esperar ganhar dinheiro em todas as negociações. Focando em vez de buscar probabilidades favoráveis ​​(teoricamente, qualquer forma), gerenciando objetivamente os riscos, e, quando possivel, certificando-se de que o medidor não está funcionando contra uma negociação.

1. Meu risco está definido?

O primeiro elemento-chave é que a negociação é de “risco definido”. Isso significa que, independentemente do que possa acontecer, seu risco de perda é limitado a um valor máximo, e esse valor máximo é algo com o qual você pode conviver. O exemplo mais básico de risco definido é uma opção de compra ou venda de uma perna longa - você paga um prêmio pelo direito, mas não a obrigação, para comprar ou vender o subjacente, e se estiver fora do dinheiro (OTM) no vencimento, você perde o prêmio mais os custos de transação que pagou pela opção.

Mas, comprando opções de perna única, ou mesmo comprando spreads verticais, não atenderá a todos os três critérios.

2. É um comércio de alta probabilidade?

Esta cartilha sobre probabilidades demonstra como usar a opção delta e o recurso Probability ITM na plataforma thinkorswim® para ajudar a avaliar a probabilidade.

Uma negociação de alta probabilidade é um spread vertical de compra curta - a venda de uma opção de compra próxima do dinheiro e a compra de uma opção de compra fora do dinheiro com a mesma data de vencimento. Neste artigo, usamos a analogia do tênis para comparar a compra e a venda de um spread vertical. Comprar o spread foi visto como uma "foto grande angular, ”Que pode ter uma probabilidade baixa, mas pode ser usado quando você vê uma oportunidade. Em contraste, a venda de uma propagação vertical era comparada à troca de tacadas no centro da quadra, e deixar que as oportunidades surjam gradualmente à medida que você "trabalha".

E a diferença entre as duas estratégias é o que nos leva ao terceiro elemento - o tempo.

3. O tempo está trabalhando a seu favor ou contra você?

O terceiro critério a considerar ao avaliar uma estratégia de opções é se ela tem redução de tempo positiva, ou “theta” na terminologia de opções. Em outras palavras, faz a passagem do tempo, Tudo mais igual, resultar em um valor teórico mais alto da estratégia?

Existe incerteza em todos os cantos do mercado, mas a única constante é o tempo. O tempo - e, portanto, o tempo até a expiração de uma opção - passa a uma taxa constante de 60 segundos por minuto, 60 minutos por hora, e assim por diante. Então, por que não colocar o tempo do seu lado? Em geral, quanto mais perto uma opção estiver do dinheiro, quanto mais alto é o teta. Também, as opções de prazo mais curto tendem a decair mais rapidamente do que as opções com mais tempo restante até o vencimento. Compreender essas dinâmicas - as recompensas e os riscos associados - pode potencialmente ajudá-lo a criar estratégias que buscam lucrar com a redução das opções.

Estratégias com todos os três elementos

Então, quais estratégias colocam todos esses três elementos juntos? Embora várias estratégias possam fazer parte da lista, pode depender das condições do mercado, e se você tem um viés direcional. Por exemplo, baixo, Os spreads verticais out-of-the-money call e put podem ser usados ​​para negociações neutras a direcionais. Se você tem um viés neutro, você pode considerar um condor de ferro, como destacamos em um artigo recente. E se a volatilidade implícita for baixa, pode ser hora de considerar uma distribuição de calendário.

São opções que escolha certa para você?

Embora a negociação de opções envolva riscos únicos e definitivamente não seja adequada para todos, se você acredita que a negociação de opções se ajusta à sua tolerância ao risco e estratégia geral de investimento, A TD Ameritrade pode ajudá-lo a buscar suas estratégias de negociação de opções com plataformas de negociação poderosas, recursos de geração de ideias, e o suporte de que você precisa.

Saiba mais sobre os benefícios e riscos potenciais das opções de negociação.