Ex-ante

O que é Ex-Ante?

Ex-ante se refere a eventos futuros, como os retornos potenciais de um determinado título, ou o retorno de uma empresa. Transcrito do latim, significa "antes do evento".

Grande parte da análise conduzida nos mercados é ex-ante, focando nos impactos dos fluxos de caixa de longo prazo, ganhos e receitas. Embora este tipo de análise ex-ante se concentre nos fundamentos da empresa, muitas vezes se relaciona com os preços dos ativos. Por exemplo, analistas de compra costumam usar fatores fundamentais para determinar um preço-alvo para uma ação, em seguida, compare o resultado previsto com o desempenho real.

Ex-ante

Principais vantagens

• A análise ex-ante nos mercados financeiros se refere à previsão de vários indicadores, econômico e financeiro, avaliando dados e parâmetros passados ​​e presentes.
• A análise ex-ante nem sempre é correta porque muitas vezes é impossível levar em conta as variáveis ​​e os mercados também são suscetíveis a choques que afetam todas as ações.

Noções básicas de ex-ante

"Ex-ante" envolve essencialmente qualquer tipo de previsão antes de um evento, ou antes que os participantes do mercado tomem conhecimento dos fatos pertinentes. Estimativas de ganhos, por exemplo, envolvem análise ex-ante. Eles levam em consideração o desempenho previsto de todas as unidades de negócios de uma empresa, e, em alguns casos, produtos individuais. Isso também envolve modelagem de uso de dinheiro, como investimentos de capital, dividendos e recompra de ações. Nenhum desses resultados pode ser conhecido com certeza, mas fazer uma previsão define uma expectativa que serve como base de comparação em relação aos reais relatados.

Um tipo de análise ex-ante que é particularmente útil para os investidores é avaliar a análise ex-ante do lucro por ação no agregado. Estimativas de consenso, em particular, ajudam a definir uma linha de base para os lucros corporativos. Também é possível avaliar quais analistas entre o grupo que cobre uma determinada ação tendem a ser mais preditivos quando suas expectativas estão notavelmente acima ou abaixo das de seus pares.

As vezes, os analistas também fornecem previsões ex-ante quando uma fusão é amplamente esperada, mas antes que aconteça. Tal análise leva em consideração a economia potencial de custos relacionada ao pareamento de atividades redundantes, bem como possíveis sinergias de receita geradas por vendas cruzadas.

Embora todas as previsões sejam ex-ante, alguma análise ainda envolve análise imediatamente após a ocorrência de um evento. Por exemplo, muitas vezes há uma incerteza considerável relacionada ao desempenho fundamental da empresa após uma fusão. A fusão em si é o evento inicial, mas a análise ex-ante, nesse caso, faz projeções relacionadas ao próximo grande evento que se aproxima, como a primeira vez que a empresa combinada relata lucros.

Para todas as análises ex-ante, muitas vezes é impossível levar em conta todas as variáveis. Também, o próprio mercado às vezes se comporta de maneira aparentemente errática. Por esta razão, As metas de preços que levam em consideração muitas variáveis ​​fundamentais às vezes erram o alvo devido a choques de mercado exógenos que afetam quase todas as ações. Por esta razão, nenhuma análise ex-ante pode ser confiada inteiramente.

Olhando para o Ex-Ante Ex-Post

Uma vez que o evento que a análise ex-ante tentou prever passou, é então possível comparar as expectativas com os reais, que é chamado ex-post. Analisar as previsões ex post ajuda a refiná-las no futuro, e às vezes fornece informações adicionais.

Exemplo de ex-ante

Suponha que a empresa ABC deve relatar os lucros em uma determinada data. O analista de uma empresa de pesquisa usará dados econômicos e financeiros de suas condições operacionais passadas e presentes para fazer uma previsão a respeito de seu lucro por ação. Por exemplo, ela pode analisar o clima econômico geral e se os custos operacionais de negócios da empresa podem ser afetados por ele. Ela também pode usar decisões de negócios anteriores e declarações de lucros para formular hipóteses sobre os números de vendas da empresa.