Como os futuros são usados ​​para proteger uma posição?

Um contrato de futuros é um contrato padronizado, acordo legal para comprar ou vender um ativo por um preço predeterminado em um momento futuro especificado. Nesta data especificada, o comprador deve comprar o ativo e o vendedor deve vender o ativo subjacente ao preço acordado, independentemente do preço de mercado vigente na data de vencimento do contrato. Ativos subjacentes para contratos futuros podem ser commodities, como trigo, óleo cru, gás natural, e milho - ou outros instrumentos financeiros. Os contratos de futuros - também chamados apenas de futuros - às vezes são usados ​​por empresas e investidores como estratégia de hedge. Hedging refere-se a uma gama de estratégias de investimento que visam diminuir o risco experimentado por investidores e empresas.

Algumas empresas que são produtoras ou consumidoras de commodities usam contratos futuros para reduzir o risco de que um movimento desfavorável de preços no ativo subjacente - normalmente uma commodity - resulte na necessidade de enfrentar despesas ou perdas inesperadas no futuro.

Quando um investidor usa contratos futuros como parte de sua estratégia de hedge, seu objetivo é reduzir a probabilidade de sofrerem uma perda devido a uma mudança desfavorável no valor de mercado do ativo subjacente, geralmente um título ou outro instrumento financeiro. Se o título ou o instrumento financeiro normalmente experimenta muita volatilidade, um investidor pode estar mais propenso a comprar um contrato futuro.

Principais vantagens

• Um contrato de futuros é um contrato padronizado, acordo legal para comprar ou vender um ativo por um preço predeterminado em um momento futuro especificado.
• Os contratos de futuros permitem que as empresas - especialmente as empresas produtoras e / ou consumidoras de commodities - e os investidores se protejam contra movimentos desfavoráveis ​​de preços dos ativos subjacentes.
• Quando as empresas investem no mercado futuro, geralmente é porque eles estão tentando travar um preço mais favorável antes de uma transação que serão obrigados a fazer no futuro.
• A principal vantagem para os investidores que buscam participar do mercado futuro é que isso pode eliminar a incerteza sobre o preço futuro de um título ou instrumento financeiro.

Usando contratos de futuros para fazer hedge

Quando as empresas investem no mercado futuro, geralmente é porque eles estão tentando travar um preço mais favorável antes de uma transação. Se uma empresa sabe que tem que comprar um item específico no futuro, pode decidir assumir uma posição comprada em um contrato futuro. Uma posição longa é a compra de uma ação, mercadoria, ou moeda com a expectativa de que aumentará de valor no futuro.

Por exemplo, suponha que a Empresa X saiba que em seis meses ela tem que comprar 20, 000 onças de prata para atender a um pedido. Suponha que o preço de mercado atual da prata seja $ 12 por onça e o preço de um contrato futuro de seis meses seja $ 11 por onça. Ao comprar o contrato futuro, A empresa X pode garantir um preço de US $ 11 por onça. Isso reduz o risco da empresa porque ela será capaz de fechar sua posição futura e comprar 20, 000 onças de prata por US $ 11 por onça em seis meses na data de vencimento do contrato.

Se a Empresa X não tivesse comprado o contrato futuro de seis meses - e o preço da prata acabasse aumentando de $ 12 por onça para $ 14 por onça após um mês - a empresa seria forçada a comprar os 20, 000 onças de prata ao preço de $ 14 por onça. Isso resultaria em uma despesa maior para a empresa (em comparação com o preço de US $ 11 por onça que ela poderia ter garantido comprando um contrato futuro de prata).

Por outro lado, se uma empresa souber que venderá um item específico no futuro, pode decidir assumir uma posição vendida em um contrato futuro. Shorting é a compra de uma ação, mercadoria, ou moeda com a expectativa de que diminuirá de valor no futuro.

Por exemplo, A Empresa X pode concordar com um contrato legal que os obriga a vender 20, 000 onças de prata em uma data de seis meses no futuro se o preço atual de mercado da prata for $ 12 por onça e o preço futuro for $ 11 por onça. Quando a Empresa X fecha sua posição de futuros em seis meses, eles poderão vender seus 20, 000 em prata a US $ 11 por onça.

Se a Empresa X não tivesse tomado a decisão de assumir esta posição em um contrato futuro, e o preço de mercado da prata caiu inesperadamente para $ 10, teria sido forçada a vender cada onça de sua prata a $ 10 por onça (em comparação com a venda de cada onça de prata a $ 11 por onça). Nesta situação, a empresa reduziu seu risco de sofrer danos financeiros como resultado de uma queda acentuada no preço de mercado da prata no futuro. A empresa X garantiu que receberá US $ 11 para cada onça de prata que vender.

A principal vantagem para os investidores que buscam participar de um contrato futuro é que ele remove a incerteza sobre o preço futuro de uma commodity, segurança, ou um instrumento financeiro. Ao fixar um preço pelo qual você tem a garantia de poder comprar ou vender um determinado ativo, as empresas são capazes de eliminar o risco de quaisquer despesas ou perdas inesperadas.

Como os futuros são usados ​​para proteger uma posição?

Contratos de futuros x opções

Como contratos futuros, contratos de opções também são instrumentos financeiros derivativos. Com contratos de opções - também chamados apenas de opções - o comprador tem a oportunidade de comprar ou vender (dependendo do tipo de contrato que detém) o ativo subjacente. As opções são diferentes dos futuros porque o titular de uma opção não é obrigado a comprar ou vender o ativo se optar por não fazê-lo, ao passo que o titular de um contrato de futuros é obrigado a comprar ou vender o ativo subjacente se este for mantido para liquidação. Como investidor, se você comprar um contrato futuro, você está celebrando um acordo contratual para comprar o título subjacente. Alternativamente, se você vende um contrato futuro, você está efetivamente celebrando um acordo para vender o ativo subjacente a outra parte.