ESG:Investindo de acordo com seus valores

É bom se apegar aos seus princípios. Mas também pode ser bom para o seu portfólio?

Essa é a questão levantada pelos fundos "sustentáveis", um termo abrangente para um grupo diversificado de fundos mútuos e fundos negociados em bolsa que geralmente incorporam o meio ambiente, critérios de governança social e corporativa (ESG) em seus processos de investimento. Tipicamente, isso não significa simplesmente evitar ações "pecaminosas", como álcool, empresas de tabaco e armas de fogo. A maioria desses fundos tem uma abordagem mais ativa. Eles podem procurar empresas que tenham um forte histórico de poluição, segurança do produto e direitos humanos; comprar títulos que financiam projetos de energia renovável; ou se envolver ativamente com empresas de portfólio na diversidade do conselho ou outras questões de governança.

Empresas de fundos e investidores estão vendo as virtudes - e lucros potenciais - do investimento baseado em valores. Havia 351 fundos mútuos e ETFs sustentáveis ​​nos EUA no final do ano passado, de acordo com a empresa de pesquisa de investimentos Morningstar, um aumento de quase 50% em relação a 2017. E, pelo terceiro ano consecutivo, fundos sustentáveis ​​arrecadaram novo dinheiro líquido recorde em 2018, Morningstar encontrado, mesmo quando a indústria geral de fundos dos EUA sofreu seu pior ano desde 2008.

Embora o investimento sustentável seja frequentemente retratado como um fenômeno milenar, os baby boomers também estão migrando para esses fundos à medida que procuram cada vez mais oportunidades de alinhar suas carteiras com seus valores. Uma pesquisa de 2018 da American Century Investments descobriu que 44% dos boomers são atraídos por investimentos projetados para ter um impacto social positivo. Mas os fundos sustentáveis ​​nem sempre são fáceis de navegar. Como a demanda por investimentos ESG cresceu, por exemplo, o mesmo aconteceu com o número de empresas de pesquisa que avaliam as empresas de acordo com os critérios ESG. Diferentes fundos podem contar com diferentes classificações ao selecionar as participações do portfólio.

Embora os fundos sustentáveis ​​estivessem por muito tempo focados em certos segmentos de mercado, como ações de grande capitalização dos EUA, eles agora cobrem todas as principais classes de ativos, possibilitando que os investidores construam um completo, carteira diversificada desses fundos. Suas estratégias de investimento também evoluíram, em muitos casos, mudando o foco da exclusão de determinados setores para a inclusão de líderes de sustentabilidade em cada setor. Em vez de simplesmente evitar empresas de energia, por exemplo, eles podem se concentrar naqueles que investem pesadamente em tecnologia verde, disse Shana Sissel, gerente sênior de portfólio da CLS Investments. “Isso realmente incentiva as empresas a se afastarem dos maus hábitos, " ela diz, e “levar cada vez mais coisas positivas, passos impactantes para um bem mais amplo. ”

Os investidores que se apegam a percepções desatualizadas de fundos sustentáveis ​​podem estar perdendo oportunidades neste segmento de rápido crescimento do mundo dos fundos. Aqui está uma olhada em fatos e ficção sobre fundos sustentáveis.

Mito 1:Esses são produtos de nicho para tipos de ativistas do Greenpeace. Muitos fundos sustentáveis ​​são carteiras amplamente diversificadas destinadas a servir como participações principais - e, de fato, você já pode segurar um e nem mesmo perceber. Nos últimos dois anos, um número crescente de firmas de fundos tem adicionado critérios ESG aos processos de investimento existentes, fundos simples. Quando isso acontece, “As divulgações tendem a ser bastante limitadas, ”Diz Henry Shilling, fundador e diretor de pesquisa da Sustainable Research and Analysis, Na cidade de Nova York. Por exemplo, um fundo pode simplesmente alterar seu prospecto para observar que está integrando fatores ASG em sua tomada de decisão de investimento, ele diz, “E alguns investidores podem não estar cientes do fato.”

Mito 2:Investir de forma sustentável significa sacrificar retornos. "Essa é uma percepção remanescente" de uma época em que a estratégia primária desses fundos era excluir ações "pecadoras" ou setores inteiros de seus portfólios, Shilling diz. Qualquer coisa que restrinja o universo de investimento potencial, a teoria foi, pode ser um empecilho para os retornos.

Mas a cada ano, de 2015 a 2018, a maioria dos fundos sustentáveis ​​caiu na metade superior de suas respectivas categorias, de acordo com Morningstar. Em 2018, o primeiro ano de baixa do mercado de ações desde a crise financeira, esse número foi de 63%. “Isso não é uma doação, é um investimento, ”Diz Brie Williams, chefe da prática de gerenciamento da State Street Global Advisors. “O desempenho é fundamental.”

A maioria desses fundos tem históricos curtos, Contudo, e não há garantia de que eles terão um desempenho melhor no longo prazo. Mas há motivos para acreditar que as questões ESG podem afetar os resultados financeiros de uma empresa. Boas práticas ambientais, por exemplo, pode ajudar as empresas a evitar acidentes caros, ao mesmo tempo, o tratamento adequado dos funcionários pode ajudar a atrair e reter trabalhadores de alta qualidade. O que mais, as empresas que gerenciam de forma eficaz as questões ESG tendem a ser de maior qualidade, participações de baixa volatilidade que podem se manter relativamente bem quando os mercados enlouquecem, de acordo com Morningstar.

Mito 3:Fundos sustentáveis ​​são caros. Certo, alguns fundos sustentáveis ​​são mais caros do que seus pares de categoria média. Isso está de acordo com o pensamento de muitos investidores de que uma estratégia sustentável adiciona um nível extra de triagem e pesquisa que aumentará as taxas de fundos.

Mas a guerra de preços que reduziu a zero algumas taxas de fundos de índices também está tomando forma entre ETFs sustentáveis. Investimentos Vanguard e DWS, por exemplo, lançaram recentemente ETFs sustentáveis ​​cobrando apenas 0,12% e 0,10%, respectivamente. ESG ETFs provavelmente ficarão ainda mais baratos a partir daqui, diz Elisabeth Kashner, diretor de pesquisa e análise de ETF na FactSet.

Mito 4:se você já viu um fundo baseado em princípios, você já viu todos eles. Esses fundos não são facilmente classificados, em parte porque “temos uma grande diversidade de valores, ”Kashner diz. Os fundos baseados em princípios que ela acompanha, por exemplo, inclua o ETF do rastreador de ações Point Bridge GOP (símbolo MAGA), que mantém empresas cujos funcionários e comitês de ação política apóiam candidatos republicanos, assim como Impacto Compartilha YWCA Women’s Empowerment ETF (MULHER), que detém empresas que defendem a igualdade de gênero.

Existem também muitas opiniões diversas quando se trata de classificar empresas em fatores ESG. Shilling estima que até 125 empresas em todo o mundo agora oferecem essas classificações, e uma empresa com uma pontuação alta em um sistema de classificação pode ter um desempenho ruim em outro.

Alguns dizem que isso é bom. “Você quer divergência de opiniões, ”Diz Linda Zhang, diretor executivo da Purview Investments, Na cidade de Nova York. “Os investidores precisam fazer sua própria devida diligência para descobrir quais abordagens estão mais alinhadas” com seus valores, ela diz. Leia os relatórios anuais e semestrais do fundo e os comentários do gerente, Shilling sugere, para saber se as estratégias do prospecto se refletem na própria tomada de decisão de investimento.

Fundos ESG que são bons e baratos

Esses quatro de baixo custo, fundos amplamente diversificados negociados em bolsa oferecem uma reviravolta sustentável:

• iShares ESG U.S. Aggregate Bond (EAGG), proporção de despesas 0,10%.
• Vanguard ESG International Stock (VSGX), proporção de despesas 0,15%.
• Estoque da Vanguard ESG US (ESGV), proporção de despesas 0,12%.
• Xtrackers MSCI USA ESG Leaders Equity (USSG), proporção de despesas 0,10%.