O que os bancos centrais fazem

O que é um Banco Central?

O banco central foi descrito como o "credor de última instância, "o que significa que é responsável por fornecer fundos à economia de seu país quando os bancos comerciais não podem cobrir uma escassez de oferta. Em outras palavras, o banco central evita que o sistema bancário do país falhe.

Contudo, o objetivo principal dos bancos centrais é fornecer às moedas de seus países estabilidade de preços por meio do controle da inflação. Um banco central também atua como autoridade reguladora da política monetária de um país e é o único fornecedor e impressor das notas e moedas em circulação.

O tempo provou que o banco central pode funcionar melhor nessas funções permanecendo independente da política fiscal do governo e, portanto, não influenciado pelas preocupações políticas de qualquer regime. Um banco central também deve ser completamente privado de quaisquer interesses de banco comercial.

Principais vantagens

• Os bancos centrais executam a política monetária de uma nação e controlam sua oferta de moeda, muitas vezes obrigada a manter a inflação baixa e crescimento constante do PIB.
• Em uma base macro, os bancos centrais influenciam as taxas de juros e participam de operações de mercado aberto para controlar o custo de empréstimos e empréstimos em toda a economia.
• Os bancos centrais também operam em microescala, estabelecer o índice de reserva dos bancos comerciais e atuar como credor de última instância quando necessário.

Banco Central

A ascensão do Banco Central

Historicamente, o papel do banco central tem crescido, alguns podem argumentar, desde o estabelecimento do Banco da Inglaterra em 1694. É, Contudo, geralmente aceito que o conceito de banco central moderno não apareceu até a década de 20 ^º século, em resposta a problemas nos sistemas bancários comerciais.

Entre 1870 e 1914, quando as moedas mundiais foram atreladas ao padrão ouro (GS), manter a estabilidade de preços era muito mais fácil porque a quantidade de ouro disponível era limitada. Consequentemente, a expansão monetária não poderia ocorrer simplesmente por uma decisão política de imprimir mais dinheiro, então a inflação era mais fácil de controlar. O banco central naquela época era o principal responsável por manter a conversibilidade do ouro em moeda; emitiu notas com base nas reservas de ouro de um país.

Com a eclosão da Primeira Guerra Mundial, o GS foi abandonado, e ficou claro que, em tempos de crise, os governos que enfrentam déficits orçamentários (porque custa dinheiro para fazer a guerra) e precisam de mais recursos ordenariam a impressão de mais dinheiro. Enquanto os governos faziam isso, eles encontraram inflação.

Depois da guerra, muitos governos optaram por voltar ao GS para tentar estabilizar suas economias. Com isso, aumentou a consciência da importância da independência do banco central de qualquer partido político ou administração.

Durante os tempos inquietantes da Grande Depressão e após a Segunda Guerra Mundial, os governos mundiais preferiam predominantemente um retorno a um banco central dependente do processo de tomada de decisões políticas. Essa visão surgiu principalmente da necessidade de estabelecer controle sobre as economias destruídas pela guerra; além disso, nações recém-independentes optaram por manter o controle sobre todos os aspectos de seus países - uma reação contra o colonialismo.

O surgimento de economias administradas no Bloco de Leste também foi responsável pelo aumento da interferência do governo na macroeconomia. Eventualmente, Contudo, a independência do banco central em relação ao governo voltou à moda nas economias ocidentais e prevaleceu como a forma ideal de se alcançar um regime econômico liberal e estável.

Como o Banco Central influencia uma economia

Pode-se dizer que um banco central tem dois tipos principais de funções:(1) macroeconômicas ao regular a inflação e a estabilidade de preços e (2) microeconômicas ao funcionar como credor de última instância.

Influências macroeconômicas

Por ser responsável pela estabilidade de preços, o banco central deve regular o nível da inflação controlando a oferta de moeda por meio da política monetária. O banco central realiza transações de mercado aberto (OMO) que injetam liquidez no mercado ou absorvem fundos extras, afetando diretamente o nível de inflação.

Para aumentar a quantidade de dinheiro em circulação e diminuir a taxa de juros (custo) para empréstimos, o banco central pode comprar títulos do governo, notas, ou outras notas emitidas pelo governo. Esta compra pode, Contudo, também levam a uma inflação mais alta. Quando precisa absorver dinheiro para reduzir a inflação, o banco central vai vender títulos do governo no mercado aberto, o que aumenta a taxa de juros e desestimula o endividamento.

As operações de mercado aberto são os principais meios pelos quais um banco central controla a inflação, estoque de dinheiro, e preços.

Influências Microeconômicas

O estabelecimento de bancos centrais como credores de último recurso impulsionou a necessidade de sua liberdade dos bancos comerciais. Um banco comercial oferece fundos aos clientes por ordem de chegada, primeiro a servir.

Se o banco comercial não tiver liquidez suficiente para atender às demandas de seus clientes (os bancos comerciais normalmente não mantêm reservas iguais às necessidades de todo o mercado), o banco comercial pode recorrer ao banco central para obter fundos adicionais emprestados. Isso fornece estabilidade ao sistema de forma objetiva; os bancos centrais não podem favorecer nenhum banco comercial em particular. Como tal, muitos bancos centrais manterão reservas de bancos comerciais baseadas em uma proporção dos depósitos de cada banco comercial.

Assim, um banco central pode exigir que todos os bancos comerciais mantenham, por exemplo, uma relação de reserva / depósito de 1:10. A aplicação de uma política de reservas de bancos comerciais funciona como outro meio de controlar a oferta de moeda no mercado. Nem todos os bancos centrais, Contudo, exigem que os bancos comerciais depositem reservas.

O Reino Unido, por exemplo, não, enquanto os Estados Unidos tradicionalmente o fazem. Contudo, o Banco Central dos EUA reduziu seus requisitos de reserva para zero por cento a partir de 26 de março, 2020, durante a pandemia de COVID-19 de 2020.

A taxa pela qual os bancos comerciais e outras linhas de crédito podem emprestar fundos de curto prazo do banco central é chamada de taxa de desconto (que é definida pelo banco central e fornece uma base para as taxas de juros).

Tem sido argumentado que, para que as transações de mercado aberto se tornem mais eficientes, a taxa de desconto deve evitar que os bancos tomem empréstimos perpétuos, que perturbaria a oferta de moeda do mercado e a política monetária do banco central. Ao pedir muito emprestado, o banco comercial estará circulando mais dinheiro no sistema. O uso da taxa de desconto pode ser restringido, tornando-a pouco atraente quando usada repetidamente.

Economias de transição

Hoje, as economias em desenvolvimento enfrentam problemas como a transição de economias de mercado administradas para economias de mercado livre. A principal preocupação geralmente é controlar a inflação. Isso pode levar à criação de um banco central independente, mas pode levar algum tempo, visto que muitas nações em desenvolvimento desejam manter o controle sobre suas economias. Mas a intervenção do governo, seja direta ou indireta por meio da política fiscal, pode retardar o desenvolvimento do banco central.

Infelizmente, muitas nações em desenvolvimento enfrentam desordem civil ou guerra, o que pode forçar um governo a desviar fundos do desenvolvimento da economia como um todo. Apesar disso, um fator que parece ser confirmado é que, para uma economia de mercado se desenvolver, uma moeda estável (seja obtida por meio de uma taxa de câmbio fixa ou flutuante) é necessária. Contudo, os bancos centrais nas economias industrial e emergente são dinâmicos porque não há uma maneira garantida de administrar uma economia, independentemente do seu estágio de desenvolvimento.

The Bottom Line

Os bancos centrais são responsáveis ​​por supervisionar o sistema monetário de uma nação (ou grupo de nações), junto com uma ampla gama de outras responsabilidades, desde a supervisão da política monetária até a implementação de objetivos específicos, como a estabilidade da moeda, inflação baixa, e pleno emprego. O papel do banco central cresceu em importância no século passado. Para garantir a estabilidade da moeda de um país, o banco central deve ser o regulador e a autoridade nos sistemas bancário e monetário.

Os bancos centrais contemporâneos são de propriedade do governo, mas separados do ministério ou departamento de finanças de seu país. Embora o banco central seja frequentemente denominado "banco do governo" porque lida com a compra e venda de títulos do governo e outros instrumentos, as decisões políticas não devem influenciar as operações do banco central.

Claro, a natureza da relação entre o banco central e o regime dominante varia de país para país e continua a evoluir com o tempo.