Cobertura de inflação

O que é um hedge de inflação?

Um hedge de inflação é um investimento considerado para proteger a diminuição do poder de compra de uma moeda que resulta da perda de seu valor devido ao aumento dos preços macroeconômicos ou devido à inflação. Normalmente envolve o investimento em um ativo que deve manter ou aumentar seu valor durante um período de tempo especificado. Alternativamente, a cobertura pode envolver a tomada de uma posição superior em ativos, que pode diminuir em valor menos rapidamente do que o valor da moeda.

Principais vantagens

• O hedge de inflação pode ser usado para compensar a queda prevista no preço de uma moeda.
• Limitar o risco de queda é um ponto comum importante entre os investidores institucionais e o hedge de moeda é uma prática comum.

Como funciona o hedge de inflação

A cobertura de inflação pode ajudar a proteger o valor de um investimento. Certos investimentos podem parecer fornecer um retorno decente, mas quando a inflação é contabilizada, eles podem ser vendidos com prejuízo. Por exemplo, se você investir em uma ação que dá um retorno de 5%, mas a inflação é de 6%, você está perdendo aquele 1%. Os ativos que são considerados uma proteção contra a inflação podem ser autorrealizáveis; investidores acorrem a eles, que mantém seus valores altos, embora o valor intrínseco possa ser muito mais baixo.

O ouro é amplamente considerado um hedge inflacionário porque seu preço em dólares americanos é variável.

Por exemplo, se o dólar perder valor com os efeitos da inflação, o ouro tende a ficar mais caro. Portanto, um proprietário de ouro está protegido (ou coberto) contra a queda do dólar porque, à medida que a inflação sobe e corrói o valor do dólar, o custo de cada onça de ouro em dólares aumentará como resultado. Assim, o investidor é compensado por essa inflação com mais dólares para cada onça de ouro.

Um exemplo do mundo real de hedge de inflação

As empresas às vezes se envolvem em hedge de inflação para manter seus custos operacionais baixos. Um dos exemplos mais famosos é a compra de uma refinaria de petróleo da ConocoPhillips pela Delta Air Lines em 2012 para compensar o risco de preços mais elevados do combustível de aviação.

Na medida em que as companhias aéreas tentam cobrir seus custos de combustível, eles normalmente o fazem no mercado de petróleo bruto. A Delta sentiu que poderia produzir ela própria o combustível para aviação a um custo menor do que comprá-lo no mercado e, dessa forma, protegida diretamente contra a inflação do preço do combustível para aviação. No momento, A Delta estimou que reduziria sua despesa anual com combustível em US $ 300 milhões.

Limitações da cobertura de inflação

O hedge de inflação tem seus limites e às vezes pode ser volátil. Por exemplo, A Delta não tem ganho dinheiro de forma consistente com sua refinaria nos anos desde que foi comprada, limitar a eficácia de sua proteção contra a inflação.

Os argumentos a favor e contra o investimento em commodities como uma proteção contra a inflação são geralmente centrados em torno de variáveis ​​como o crescimento da população global, inovação tecnológica, picos de produção e interrupções, turbulência política em mercados emergentes, Crescimento econômico chinês, e gastos com infraestrutura global. Esses fatores em constante mudança desempenham um papel na eficácia da proteção contra a inflação.