Consultor de investimentos x corretor:qual é a diferença?

Consultor de investimentos x corretor:uma visão geral

Embora seus empregos possam parecer semelhantes aos de um estranho, os consultores e corretores de investimento desempenham funções muito diferentes nos serviços financeiros. Abaixo, destacamos as semelhanças e diferenças entre o consultor de investimentos (também chamado de consultor financeiro) e o corretor.

Principais vantagens

• Os consultores de investimento recebem uma taxa fixa ou percentagem do AUM para aconselhar clientes sobre títulos e / ou gerir carteiras.
• Os corretores recebem comissões para executar negociações ou comprar e vender ativos para clientes.
• Os corretores e consultores de investimento são regulamentados por diferentes órgãos e exigem diferentes qualificações para a prática (por exemplo, A FINRA regula os corretores e a SEC regula os consultores de investimento).
• Ambos os profissionais estão legalmente proibidos de dar conselhos que entrem em conflito com as necessidades de seus clientes.

Corretores

Antes da negociação online, acessar um corretor era tradicionalmente um luxo reservado aos ricos. Os investidores individuais tinham muito pouco ou nenhum acesso direto ao mercado e tinham que fazer seus pedidos por meio de um corretor licenciado (geralmente por telefone). Em troca, os corretores cobravam comissões muito altas. Contudo, o advento das corretoras de desconto baseadas na web mudou o trabalho do corretor.

Agora, os indivíduos que desejam negociar no mercado de ações não precisam mais de um corretor de prontidão para executar suas ordens de compra e venda e podem ter acesso direto on-line por comissão zero. Embora os corretores ainda executem ordens, muitos expandiram seus serviços para gerenciamento de investimento personalizado para justificar a cobrança de comissões mais altas.

Nos dias de hoje, não é incomum ver corretores com registro duplo como consultores de investimento. Os corretores também podem estar fortemente envolvidos como parte de uma equipe de vendas em colocações privadas, ofertas públicas iniciais (IPOs), ou emissões secundárias. Trabalhando junto com os departamentos de finanças corporativas da empresa, os corretores podem trabalhar para vender a seus clientes uma nova emissão ou negócio privado para ajudar uma empresa a levantar capital. Em troca, o corretor pode receber uma comissão, compartilhamentos, ou garantias na empresa emissora.

Consultores de Investimento

Consultores de investimento, por outro lado, trabalhar em um sistema baseado em taxas de dispensar consultoria de investimento voltada para as necessidades individuais do cliente e, muitas vezes, gerenciar contas de investimento. Por exemplo, um consultor de investimento pode trabalhar com um cliente para criar uma estrutura completa de gestão de patrimônio, incluindo assistência aos clientes por meio de impostos, Estado, e planejamento de hipotecas. Não deve ser confundido com um consultor financeiro, os consultores de investimento são registrados e regulamentados pela Securities and Exchange Commission (SEC) e / ou por um órgão regulador estadual. Os consultores de investimento também são conhecidos como gestores de ativos, gerentes de investimento, e gestores de fortunas.

Principais diferenças nos regulamentos

Os consultores de investimento também obedecem a um padrão legal mais elevado do que os corretores. Nos Estados Unidos, os consultores de investimento devem aderir à Lei de Consultores de Investimento de 1940, que convida consultores a desempenhar funções fiduciárias em relação às contas de seus clientes. Dever fiduciário, que é legalmente aplicável nos termos da Lei dos Consultores, Seções 206 (1) / (2), proíbe os consultores de “empregar qualquer dispositivo, esquema ou artifício para fraudar qualquer cliente ou cliente potencial. ”

A norma também impõe ao consultor o "dever afirmativo de‘ extrema boa fé ’e divulgação completa e justa de fatos materiais" como parte do dever do consultor de exercer lealdade e cuidado. Isso inclui "a obrigação de não subordinar os interesses dos clientes aos seus próprios." Devido à importância dessa conduta fiduciária, a maioria dos consultores de investimento pode tomar decisões de investimento para seus clientes sem primeiro obter a permissão do cliente.

Antes de 2011, todos os consultores de investimento com $ 30 milhões ou mais ativos sob gestão (AUM) tiveram que se registrar na Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC), enquanto consultores com menos de US $ 25 milhões precisavam apenas se registrar em seu órgão regulador estadual. Em 2011, a Lei Dodd-Frank aumentou os ativos mínimos sob gestão para registro na SEC para US $ 110 milhões.

Corretores, conforme definido amplamente pela SEC como "qualquer pessoa envolvida no negócio de efetuar transações em valores mobiliários por conta de terceiros" (que também pode incluir consultores de investimento), deve se registrar na SEC e em uma organização autorregulatória. A organização autorreguladora de corretora mais conhecida é a Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).

Principais diferenças em testes e licenciamento

Os consultores e corretores de investimento também têm diferentes requisitos de treinamento e licenciamento. Os corretores têm que passar na Série 7, também conhecido como Exame Geral de Representante de Valores Mobiliários; o Series 7 também atua como um precursor para exames adicionais no setor de valores mobiliários. Por outro lado, futuros consultores de investimento devem passar no exame da Série 65, que é um requisito antes de poderem fornecer consultoria financeira mediante o pagamento de uma taxa.

Uma distinção adicional entre a Série 7 e a Série 65 é que apenas a Série 7 requer que um indivíduo seja patrocinado por uma empresa antes de se inscrever para o teste. A Série 65 também é frequentemente usada por contadores públicos certificados (CPAs) para entrar no negócio de consultoria de investimentos. Ao contrário dos analistas financeiros licenciados (CFAs) e planejadores financeiros certificados (CFPs), a designação de CPA não atende aos pré-requisitos para a dispensa do exame da Série 65.