O que é Taxa de Retorno (ROR)?

p Taxa de retorno (ROR) é o ganho ou perda líquida de um investimento durante um período de tempo. Tem muitas variações e aplicações. Além dos investimentos, a taxa de retorno pode ser aplicada aos lucros corporativos, o retorno sobre uma despesa de capital e outros. Além disso, Existem várias maneiras de calcular a taxa de retorno além do cálculo básico acima.

Cálculo ROR

A fórmula da taxa de retorno é:(o valor atual do investimento - seu valor inicial) dividido pelo valor inicial; sempre 100.

p A fórmula ROR básica acima não leva em consideração o tempo. Ele calcula a taxa de retorno de um investimento, lucros da empresa ou outras métricas do ponto A ao ponto B. Por exemplo, um retorno bruto de 20% pode ou não ser uma coisa boa. Se esse retorno for ao longo de um período de um ano, isso pode ser muito bom. Se o tempo decorrido for dez anos, talvez não seja tão bom.

p Adicionalmente, ROR precisa ser comparado a algo. Essa pode ser sua expectativa para o retorno desse investimento. No caso de um fundo mútuo ou um ETF, o nível de retorno é mais relevante se comparado a outros fundos semelhantes nesta categoria de investimento ou a uma referência de mercado que seja relevante, como o S&P 500 do índice Russell 2000 (para ações de pequena capitalização).

Wealthsimple Invest é uma forma automatizada de aumentar seu dinheiro como os investidores mais sofisticados do mundo. Comece e nós construiremos para você um portfólio de investimento personalizado em questão de minutos.

Variações de ROR

p Aqui estão algumas variações de ROR:

Retorno total

p O retorno total é talvez uma medida mais precisa do retorno sobre um investimento, como uma ação, ETF, ou fundo mútuo. O retorno total considera não apenas a valorização (ou declínio) do preço do investimento, mas também analisa distribuições como juros, distribuição de dividendos ou ganhos de capital. Em outras palavras, considera todas as formas de retorno do investimento.

p A Morningstar define seu cálculo de retorno total assim:“O retorno total é determinado pela mudança no preço, reinvestindo, se aplicável, todas as distribuições de rendimentos e ganhos de capital durante o período, e dividindo pelo preço inicial. ”

Taxa interna de retorno (TIR)

p A taxa interna de retorno ou TIR é freqüentemente usada ao avaliar o retorno de um dispêndio de capital por uma empresa. A TIR analisa os fluxos de caixa do investimento ao longo de um período de tempo. Esses fluxos de caixa, tanto as entradas quanto as saídas, são projetados ao longo de um período de tempo e depois são descontados de volta ao presente. A taxa de desconto é semelhante a uma taxa de juros e muitas vezes equivale à taxa de retorno exigida pela empresa sobre os projetos de capital.

p O processo de TIR pega os fluxos de caixa líquidos projetados a partir das despesas e busca calcular uma taxa de desconto que traz o valor presente líquido dessas entradas e saídas para zero. Este pode ser um processo iterativo. O analista pode ter que tentar várias taxas de desconto para encontrar aquela que traz o valor presente líquido a zero.

p Como um exemplo, se a taxa de desconto que, em última análise, traz o valor presente líquido dos fluxos de caixa do projeto proposto para zero acabar sendo 6,3%, mas o retorno exigido em um projeto como o que a empresa está considerando é de 8%, isso pode dissuadir a empresa de se mudar frente, ou provavelmente irá, pelo menos, forçá-los a relembrar todas as premissas do projeto, o nível das despesas e outros fatores.

p A TIR também pode ser calculada em vários pontos após o investimento de capital ter sido feito para verificar se as premissas de retorno feitas antes do início do projeto foram mantidas. A TIR considera o valor do dinheiro no tempo, um conceito muito importante.

Taxa marginal de retorno

p A taxa marginal de retorno é frequentemente usada pelas empresas para determinar o nível adicional de receita que seria gerado por gastos adicionais no custo de produção de níveis adicionais de seu produto, ou para fornecer níveis adicionais de seu serviço.

p Para calcular a taxa marginal de retorno, você precisaria estimar a receita adicional que seria derivada de cada unidade adicional de produção. Em seguida, observe o custo adicional que a empresa incorreria para cada unidade adicional de produção. A diferença é o retorno marginal de cada unidade adicional de produção. Dividindo esse valor pelo valor da receita de cada unidade adicional, obtemos a taxa de retorno marginal.

Taxa composta de crescimento anual (CAGR)

p A taxa composta de crescimento anual ou CAGR representa a taxa de crescimento que um investimento precisaria para crescer de seu valor inicial para um valor final em um determinado período de tempo. O uso do CAGR permite que um investidor calcule sua taxa de retorno ao longo de um determinado período de tempo em uma base anualizada. Esta versão do ROR permite que um investidor avalie seu retorno sobre o investimento ao longo de um período de anos

p A fórmula para CAGR é:

• p Divida o valor final do investimento pelo valor inicial do investimento para um determinado período de tempo.

• p Aumente o valor calculado na primeira etapa por um expoente de 1 dividido pelo número de anos para os quais você está calculando o CAGR.

• p Subtraia 1 deste resultado.

p Por exemplo:O CGAR ao longo de um período de cinco anos para uma carteira com um valor inicial de $ 100, 00 e um valor final de $ 155, 000 é 9,16%. (Uma calculadora online pode ser usada para fazer o cálculo.)

Como calcular a taxa de retorno

p A taxa de retorno é calculada da seguinte forma:

p (o valor atual do investimento - seu valor inicial) dividido pelo valor inicial; sempre 100. Multiplicar o resultado ajuda a expressar o resultado da fórmula como uma porcentagem. Vejamos um exemplo.

• p Valor atual do investimento =$ 50, 000

• p Valor inicial (ou base de custo) do investimento =$ 40, 000

p Usando a fórmula acima, o ROR sobre este investimento específico seria de 25%.

O que é uma boa taxa de retorno?

p Depende. Uma taxa de retorno boa ou aceitável pode variar. Aqui estão alguns exemplos.

p Ao olhar para um investimento como um fundo mútuo ou ETF, a resposta para o que constitui uma boa taxa de retorno pode ser aquela que está na metade superior ou mesmo no quarto superior do retorno médio para fundos na mesma categoria de investimento. A Morningstar tem várias categorias de ETFs e fundos mútuos que investem em ações de vários tipos, bem como em títulos.

p Ao olhar para uma carteira de investimentos diversificada, o investidor pode ter uma meta de taxa de retorno anual que está tentando alcançar a fim de atingir uma meta como economizar para a aposentadoria ou para a educação universitária de seus filhos dentro de um determinado período de tempo. Eles podem comparar seu retorno anual com essa meta anualmente.

p No caso da taxa interna de retorno para a revisão das despesas de capital de uma empresa, eles podem ter uma taxa mínima de retorno que é o nível de TIR que um projeto deve exceder para ser aprovado para um dispêndio de capital pela empresa.

Limitações do ROR

p Como qualquer medição, a taxa de retorno pode fornecer boas informações, mas também tem suas limitações.

• p As taxas de retorno históricas são apenas isso:"históricas. A taxa de retorno mede o desempenho passado. Não é um indicador do que pode acontecer no futuro.

• p A taxa de retorno precisa ser analisada no contexto de algo. Talvez seja em comparação com as próprias metas de retorno pessoais do investidor. Talvez esteja de acordo com o progresso desejado em direção a uma meta como a aposentadoria. Ou talvez a comparação seja com outros investimentos de tipo semelhante. Por exemplo, no caso de um fundo mútuo ou ETF, isso pode ser comparado a outros fundos ou ETFs da mesma categoria Morningstar.

• p As taxas de retorno devem ser calculadas durante o mesmo período de tempo, se quisermos comparar a taxa de retorno de dois ou mais investimentos diferentes.

• p Ao usar a taxa de retorno como uma forma de olhar para o potencial de um investimento potencial, as suposições quanto aos retornos futuros potenciais devem ser examinadas cuidadosamente para garantir que representem uma visão plausível e realista do que o futuro pode reservar para o investimento que está sendo considerado. A manipulação de premissas pode ser uma forma de os que estão vendendo investimentos fazer com que pareçam mais atraentes para os investidores em potencial do que seriam de outra forma. No caso de orçamento de capital dentro de uma empresa, o mesmo pode ser verdadeiro quando departamentos diferentes competem por recursos escassos.

• p Ao usar uma ferramenta como a taxa interna de retorno, é importante ter cuidado para não olhar muito longe no futuro e assumir que a taxa de desconto calculada será verdadeira para 20, 30 ou mais anos. As circunstâncias mudam e provavelmente também mudarão as taxas de juros e o custo de capital e outros fatores que afetam a taxa de desconto.

p