Qual é o RRR ajustado pela inflação?

A taxa de retorno exigida (RRR) ajustada pela inflação é a taxa de retorno exigida após considerar os efeitos da inflação. Lembre-se de que a taxa de retorno exigida (também conhecida como taxa mínima; Definição da taxa mínima; uma taxa mínima, que também é conhecido como taxa de retorno mínima aceitável (MARR), é a taxa de retorno mínima exigida ou a taxa-alvo que os investidores esperam receber de um investimento. A taxa é determinada avaliando o custo de capital, riscos envolvidos, oportunidades atuais na expansão de negócios, taxas de retorno para investimentos semelhantes, e outros fatores) é o retorno mínimo que um investidor está disposto a aceitar para um investimento.

Qual é a taxa de retorno exigida?

A taxa de retorno exigida é um dos conceitos mais fundamentais em investir, que é usado como referência para determinar a viabilidade de um projeto de investimento. Se o retorno de um investimento for menor do que a taxa de retorno exigida, o projeto de investimento deve ser rejeitado.

Por outro lado, se o retorno de um investimento exceder sua taxa de retorno exigida, o projeto deve ser realizado. Ao mesmo tempo, uma menor taxa de retorno exigida indica um nível mais baixo de risco atribuível ao investimento, enquanto um RRR mais alto está associado ao maior risco subjacente de um projeto.

Apesar da importância da taxa de retorno exigida, a medida financeira ainda apresenta uma série de falhas. Por exemplo, o RRR não leva em conta vários fatores macroeconômicos, como a inflação, que é um aumento sustentado de preços de bens e serviços na economia. Essencialmente, os aumentos sustentados dos preços resultam na erosão do valor do dinheiro. Assim, a taxa nominal de retorno exigida, sem considerar os efeitos da inflação, fornece conclusões potencialmente enganosas sobre a viabilidade de um projeto de investimento.

o RRR ajustado pela inflação é especialmente útil na comparação de projetos de investimento ocorrendo em diferentes países. A principal razão por trás do fato é que os países ao redor do mundo enfrentam taxas de inflação substancialmente diferentes. Por exemplo, pense em uma empresa que considera dois projetos de investimento:um localizado nos Estados Unidos e outro na Turquia.

Embora o RRR nominal para o projeto na Turquia seja maior do que o RRR nominal para o projeto nos Estados Unidos, devemos admitir que a taxa de inflação na Turquia é quase dez vezes maior do que nos Estados Unidos (20% vs. 2%, respectivamente). Assim, se ajustarmos os retornos nominais dos projetos para os efeitos da inflação, descobriremos que a taxa de retorno real exigida do projeto na Turquia é muito menor do que a taxa de retorno real exigida nos Estados Unidos.

Fórmula para o RRR ajustado pela inflação

Essencialmente, pode-se calcular facilmente a taxa de retorno exigida conhecendo o RRR nominal correspondente. A fórmula matemática para ajustar a taxa de retorno exigida para os efeitos da inflação é:

Onde:

• RRR - a taxa nominal de retorno exigida de um investimento (não considera o efeito da inflação)
• eu - a taxa de inflação

Exemplo de RRR ajustado pela inflação

A empresa A considera dois projetos de investimento ocorrendo em dois países diferentes. O Projeto 1 será implementado no País X, enquanto o Projeto 2 será executado no País Y. Como analista da Empresa A, você tem a tarefa de preparar os cálculos para determinar qual dos dois projetos de investimento é mais viável para sua empresa.

A taxa de retorno exigida (RRR) pode ser usada como uma medida para identificar qual dos projetos de investimento é mais atraente. Você descobriu que a taxa nominal de retorno exigida para o Projeto 1 é de 6%, enquanto a taxa nominal de retorno exigida para o Projeto 2 é de 10%. Contudo, você sabe que o RRR nominal não considera os efeitos da inflação, mas o País X e a Empresa Y relatam taxas de inflação diferentes de 2% e 7%, respectivamente). Assim, os RRRs nominais devem ser ajustados para obter conclusões mais confiáveis.

Usando as informações acima, os RRRs ajustados para os efeitos da inflação podem ser encontrados da seguinte forma:

Os resultados acima nos mostram que o Projeto 2 é menos atraente do que o Projeto 1 do ponto de vista do investidor, uma vez que a alta inflação no País Y destrói uma grande parte do retorno do projeto.

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