O que é um Fundo de Fundos (FOF)?

Um Fundo de Fundos (FOF) é um veículo de investimento em que um fundo investe em uma carteira composta de ações de outros fundos, em vez de investir diretamente em ações AçõesO que é uma ação? Um indivíduo que possui ações de uma empresa é chamado de acionista e é elegível para reivindicar parte dos ativos e lucros residuais da empresa (caso a empresa seja dissolvida). Os termos "estoque", "compartilhamentos", e "equidade" são usados ​​indistintamente., bondsBond PayablesBonds a pagar são gerados quando uma empresa emite títulos para gerar caixa. Títulos a pagar referem-se ao montante amortizado que um emissor de títulos, ou outros títulos. A estratégia de investir em um fundo de fundos visa alcançar ampla diversificação e alocação de ativos, onde os investidores podem obter uma exposição mais ampla com riscos reduzidos em comparação com o investimento direto em títulos. Um fundo de fundos, também conhecido como um investimento multi-gestor, oferece aos pequenos investidores ampla diversificação para, com sorte, proteger seus investimentos de graves perdas causadas por fatores incontroláveis, como inflação e inadimplência da contraparte.

Gerentes de portfólioGerente de portfólioGerentes de portfólio gerenciam os portfólios de investimento usando um processo de gerenciamento de portfólio de seis etapas. Aprenda exatamente o que um gerente de portfólio faz neste guia. Os gerentes de portfólio são profissionais que gerenciam carteiras de investimento, com o objetivo de alcançar os objetivos de investimento de seus clientes. usar seus conhecimentos e experiência para identificar a melhor seleção de fundos para investir, com base em seu desempenho e lucratividade anteriores. Dependendo da experiência de um gerente de portfólio, um investimento FOF tem o potencial de obter um retorno maior do que a média. Um FOF pode ser designado como acorrentado ou sem restrições. Um FOF é classificado como acorrentado se investe apenas em fundos administrados pela mesma empresa que administra o FOF, enquanto FOFs irrestritos têm a flexibilidade de investir em fundos fora das ofertas de suas empresas.

Benefícios de um Fundo de Fundos (FOF)

Os fundos de hedge tendem a ser opacos em relação à classificação de ativos e estratégias de investimento, e os gestores de fundos de hedge muitas vezes tornam difícil para os investidores distinguir o bom do ruim. Contudo, isso é diferente com um FOF, que serve como um procurador do investidor. O gestor do fundo de fundos realiza a devida diligência e gerencia o processo de seleção e supervisão dos fundos sob a gestão de sua empresa. Por meio de um FOF, os investidores se beneficiam de serviços de gestão profissional e também de maior transparência em relação às participações do fundo e estratégia de investimento em comparação com um fundo de hedge típico.

O processo formal de devida diligência permite que os FOFs contratem gerentes com experiência confiável no gerenciamento de um portfólio de investimentos. O processo envolve a realização de verificações de antecedentes de novos gestores de fundos para saber sua história e se eles já estiveram envolvidos em atividades que possam afetar o desempenho do fundo. Os FOFs podem entrar em contato com empresas de segurança para realizar verificações de antecedentes, junto com a revisão das credenciais do gerente. Através deste processo, um fundo pode eliminar gestores com má reputação ou histórico de baixo desempenho.

Um FOF visa diversificar o risco de um único fundo, investindo em vários tipos de fundos. Um investidor com capital limitado pode investir em um FOF e obter uma carteira diversificada que consiste em, por exemplo, títulos, ouro, capital próprio, e dívidaValor de mercado da dívida O valor de mercado da dívida refere-se ao preço de mercado que os investidores estariam dispostos a comprar a dívida de uma empresa a, que difere do valor contábil no balanço patrimonial. Essa combinação de portfólio raramente é encontrada no fundo mútuo médio. O mecanismo de alocação de ativos do FOF reduz a exposição ao risco com o objetivo de proteger os investidores de fatores incontroláveis ​​que podem destruir seus investimentos. Por exemplo, se um investidor detinha apenas títulos de uma empresa que mais tarde foi rebaixada por uma agência de classificação, o valor do título diminuiria. Contudo, se um investidor tiver um único FOF, seu risco seria diversificado em vários investimentos.

Desvantagens e riscos de um fundo de fundos (FOF)

Os investidores em fundos de fundos geralmente pagam taxas mais altas do que os investidores em fundos de investimento tradicionais. A taxa compreende as taxas dos fundos subjacentes e as taxas de gestão profissional cobradas pelos FOFs. Depois de pagar todas as taxas de administração e impostos sobre o investimento, os investidores em FOFs podem obter retornos líquidos mais baixos do que se tivessem investido em um único fundo mútuo regular. A taxa média das taxas de gestão é de 1,5% a 2% dos ativos sob gestão, enquanto as taxas de desempenho podem ser de 15% a 25% dos lucros. Contudo, a Securities and Exchange Commission limita o valor das taxas que um fundo pode cobrar de seus investidores.

Embora a diversificação seja considerada uma estratégia favorável para reduzir a exposição ao risco, pode não resultar em ganhos ótimos porque o processo de seleção de fundos administrados por um grande grupo de gestores de fundos é uma tarefa difícil. Os investimentos que visam a ampla diversificação tendem a apresentar desempenho inferior durante os períodos em que apenas um ou dois setores de mercado ou classes de ativos apresentam bom desempenho. Os investidores também devem compreender que o desempenho passado do fundo e do seu gestor não é garantia de resultados no futuro.

O sucesso dos FOFs depende da habilidade do gestor do fundo em escolher fundos que gerem uma alta taxa de retorno sobre o investimento. O gestor do fundo recebe uma remuneração como porcentagem dos ativos administrados e como porcentagem dos lucros. Dependendo da quantidade de taxas de desempenho que um gerente recebe, ele pode assumir riscos mais elevados com o objetivo de obter retornos mais elevados para si mesmo e para os investidores do fundo. Se o gerente for um trader ativo, ele pode fazer transações frequentes para lucrar com flutuações temporárias de preços. Como resultado, os investidores do fundo estarão sujeitos à taxa de imposto mais alta aplicável a ganhos de capital de curto prazo em comparação com a taxa de imposto mais baixa a que estariam sujeitos ao usar uma estratégia de “comprar e manter”.

Alguns FOFs podem impor restrições a saques ou transferências e, portanto, ser difíceis de converter rapidamente em dinheiro, tornando-os menos líquidos do que alguns outros investimentos. A oportunidade de transferir fundos pode ser limitada, por exemplo, a apenas uma retirada ou transferência por trimestre ou por ano. Alguns fundos introduzem tais limitações para reduzir a variabilidade nas carteiras de investimento e para proteger contra a saída em massa dos provedores de capital do fundo. Por exemplo, em 2016, os fundos de fundos de hedge perderam mais de US $ 100 bilhões em um período de 12 meses devido ao desempenho inferior do mercado e às saídas em massa dos fundos pelos investidores. Como resultado, os fundos foram incapazes de gerar bons retornos parcialmente devido à perda de grandes quantidades de capital de investimento, que limitou a capacidade dos fundos de adquirir novos, investimentos mais lucrativos.

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