O que são Euro Medium-Term Notes (EMTNs)?

Notas de médio prazo em euros, ou EMTNs, são instrumentos de dívida sem garantia com vencimento em cinco a 10 anos. Normalmente são emitidos em países que lidam com moedas de euro. A moeda euro é um tipo de moeda mantida fora do país de origem. As EMTNs oferecem aos investidores a oportunidade de acessar moedas e mercados estrangeiros.

Resumo

• As Euro Medium-Term Notes (EMTNs) são emitidas fora dos Estados Unidos e do Canadá e nos mercados que negociam com moedas de euro. Os títulos permitem que os investidores tenham acesso a moedas estrangeiras.
• EMTNs pagam uma taxa de juros mais alta. Uma vez que os títulos são personalizados de acordo com as necessidades do investidor, eles envolvem altas despesas do revendedor.
• Eles são títulos de dívida não garantidos, o que significa que se o emissor entrar em default, o investidor tem poucos recursos para cobrar o valor do principal, pois não há ativos para respaldar a dívida.

Exemplo de notas euro de médio prazo

Como um exemplo, considere o Banco Latinoamericano de Comercio Exterior, um banco no Panamá, que oferece notas de médio prazo em euros aos investidores. As notas terão uma taxa de juros de 3,25% ao ano, começando em 7 de maio, 2015, e vencerá em 7 de maio, 2020. Os juros são pagos em 7 de maio e 7 de novembro de cada ano, com os primeiros juros a serem pagos em 7 de novembro, 2015

A classificação da Moody's de Baa2 para o Banco Latinoamericano de Comercio Exterior indica que a nota vem com risco de crédito moderado. Risco de crédito. principalmente, . Isso significa que o risco de inadimplência do banco panamense é menor do que a média. Também, é um juro fixo, nota de médio prazo.

Vantagens das Notas Euro de Médio Prazo

1. As notas de médio prazo em euros pagam uma taxa de juros mais elevada em comparação com outros investimentos de curto prazo.
2. EMTNs ajudam os investidores a obter acesso a novos mercados e moedas.
3. Uma vez que as notas de euro de médio prazo são transferidas do emitente para o investidor, a entidade pode arrecadar dinheiro de forma privada.

Desvantagens de uma Nota Euro de Médio Prazo

1. As notas de médio prazo em euros são caras e o prêmio pode compensar os juros recebidos pelo investidor, deixando assim muito poucos ganhos para o investidor.
2. Uma vez que as notas envolvem outras moedas estrangeiras, as leis da jurisdição estrangeira seriam aplicáveis.

Risco com Notas de Médio Prazo

Mais de uma década atrás, Irmãos Lehman, que foi um dos maiores bancos de investimento do mundo, emitiu notas de médio prazo com valor de face de $ 1, 000 e retornos prometidos com base no desempenho do Índice S&P 500 IndexS &P 500 Index The Standard and Poor’s 500 Index, abreviado como índice S&P 500, é um índice que reúne ações de 500 empresas de capital aberto do. Os irmãos Lehman publicaram as notas como oferecendo um enorme potencial de ganhos, pois foram casados ​​com o índice S&P 500 e também garantiram 100% de retorno do valor principal em três meses em caso de inadimplência.

Contudo, quando o Lehman Brothers declarou falência em 2008, os investidores não conseguiram recuperar o valor principal, como uma cláusula de liberação afirmava que dependia da qualidade de créditoCreditworthinessCreditworthiness, simplesmente colocado, é como alguém é "digno" ou merecedor de crédito. Se um credor estiver confiante de que o mutuário honrará sua obrigação de dívida em tempo hábil, o mutuário é considerado digno de crédito. do banco. Portanto, quando as notas ficaram inadimplentes, os investidores foram forçados a vender as notas no mercado secundário por cerca de 10-55 centavos de dólar.

Programa de Notas de Euro Médio Prazo

Os programas EMTN devem ser oferecidos fora dos Estados Unidos. Como muitas empresas têm uma necessidade constante de capital, esses programas fornecem acesso fácil às notas, uma vez que não é necessária a apresentação constante de documentos.

Embora as empresas dos EUA tenham os programas Euro MTN e U.S. MTN, As empresas europeias geralmente mantêm apenas Euro MTNs. Uma empresa europeia pode manter um MTN dos EUA se estiver registrada na Securities Exchange Commission (SEC) dos EUA. Uma empresa não europeia e uma empresa não americana podem ter um MTN europeu se quiserem emitir títulos de dívida na Europa mercados.

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