O que é diluição?

Diluição se refere à redução no percentual de participação dos acionistas existentes em uma empresa quando esta emite novas ações. Também é referido como patrimônio líquido ou diluição de ações. A diluição ocorre quando títulos opcionais, como opções de ações para funcionários. Plano de posse de ações para funcionários (ESOP) Um plano de ações para funcionários (ESOP) refere-se a um plano de benefícios para funcionários que dá aos funcionários uma participação acionária na empresa. O empregador aloca uma porcentagem das ações da empresa para cada funcionário elegível sem nenhum custo inicial. A distribuição de ações pode ser baseada na escala de pagamento do funcionário, termos de, são exercidos.

Resumo

• Diluição refere-se à redução do percentual de participação dos acionistas existentes em uma empresa quando novas ações são emitidas pela empresa.
• Algumas empresas podem emitir novas ações para receber capital adicional para oportunidades de crescimento ou pagamento de dívidas.
• A diluição reduz o valor contábil das ações e o lucro por ação, o que pode reduzir os preços das ações.

Como funciona a diluição

Quando uma empresa abre o capital, geralmente por meio de uma oferta pública inicial (IPO) Oferta pública inicial (IPO) Uma oferta pública inicial (IPO) é a primeira venda de ações de uma empresa ao público. Antes de um IPO, uma empresa é considerada uma empresa privada, geralmente com um pequeno número de investidores (fundadores, amigos, família, e investidores empresariais, como capitalistas de risco ou investidores anjo). Aprenda o que é um IPO, um certo número de ações é sancionado para ser oferecido inicialmente. As ações em circulação são denominadas "float". Se a empresa emite ações adicionais - conhecida como oferta secundária de ações -, diz-se que a empresa diluiu as ações.

Uma vez que a participação nas ações de uma empresa representa a participação acionária na empresa, os acionistas que adquiriram o IPO passarão a ter uma participação menor na propriedade da empresa.

Por exemplo, suponha que uma empresa emita 200 ações para 200 acionistas independentes, com cada acionista tendo 1% de participação na empresa. Se a empresa emitir mais 200 ações para outros 200 acionistas, a participação de cada acionista reduz para 0,5%.

Também reduz o poder de voto Ações com direito a voto Ações com direito a voto são ações de uma empresa que conferem ao acionista o direito de voto nas principais questões da empresa. Geralmente é um voto por ação. As ações dos acionistas. Com o aumento do número de ações, cada acionista existente possui uma porcentagem menor da empresa, resultando em uma diminuição no valor de cada ação.

Normalmente, os acionistas existentes não favorecem a diluição de ações ou patrimônio líquido; portanto, as vezes, as empresas tomam iniciativas, como programas de recompra de ações, para limitar a diluição. A diluição de estoque não deve ser confundida com desdobramento de estoque, que não diminuem nem aumentam a diluição. Quando uma empresa promulga desdobramentos de ações, os atuais acionistas recebem ações extras sem qualquer efeito sobre o percentual de participação na empresa.

Causa da diluição de ações

Embora a diluição diminua o valor das ações, as empresas ainda emitem ações adicionais. Algumas das causas da diluição estão listadas abaixo:

• Algumas empresas podem emitir ações extras para buscar capital adicional para oportunidades de crescimento ou para saldar dívidas pendentes. O valor das ações da empresa e sua lucratividade podem ser melhorados por meio do capital recebido com a emissão de novas ações no mercado de ações.
• Uma empresa que compra outra empresa pode emitir ações adicionais aos acionistas da empresa adquirida.
• Uma empresa pode oferecer opções de ações a seus funcionários e outros títulos opcionais. Quando as opções de ações são exercidas, eles são convertidos em ações da empresa. Assim, o número de ações em circulação da empresa aumenta.
• Às vezes, as empresas menores podem emitir ações para prestadores de serviços independentes.
• Algumas empresas podem emitir garantias ou outros títulos conversíveis, como títulos. Os warrants são geralmente emitidos para os credores. Quando os títulos são convertidos, novas ações são adicionadas ao conjunto de ações em circulação das empresas.
• Os acionistas com uma participação importante na empresa podem usar a diluição de ações para remover outros acionistas com menos participação na empresa ou para obter o consentimento destes últimos para os planos com os quais normalmente eles não concordariam.

Efeito da diluição

A diluição afeta o valor de uma carteira dependendo do número de ações adicionais emitidas e do número de ações detidas. A diluição não afeta apenas o preço da ação, mas também o lucro por ação (EPS) Lucro por ação (EPS) O lucro por ação (EPS) é uma métrica chave usada para determinar a parte do acionista comum no lucro da empresa. O EPS mede o lucro de cada ação ordinária da empresa.

Por exemplo, o lucro por ação de uma empresa pode ser de 50 centavos por ação antes da emissão de ações adicionais, e pode reduzir para 18 centavos após a diluição. Contudo, o EPS pode não ser afetado se a diluição causar um aumento significativo nos lucros. Os fundos da diluição podem ajudar a aumentar a receita, que pode compensar o aumento no número de ações, e o EPS não pode mudar.

As empresas públicas também podem calcular o lucro por ação diluído para determinar o efeito potencial da diluição sobre os preços das ações, caso as opções de ações sejam exercidas. A diluição resulta em uma queda no valor contábil das ações e no lucro por ação da empresa.

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• Fórmula e cálculo do lucro por ação diluído Fórmula e cálculo do lucro por ação diluído A fórmula do lucro por ação diluído é um cálculo do lucro por ação após ajustar o número de ações em circulação para títulos diluídos, opções, garantias. Fórmula EPS diluída =(lucro líquido - dividendos preferenciais) / (ações básicas + conversão de quaisquer opções dentro do dinheiro, garantias, e outras diluições)
• Direitos de participação pró-rata Direitos de participação pró-rata direitos de participação pró-rata, ou direitos de investimento pro-rata, garantir aos investidores existentes o direito de participar de futuras atividades de arrecadação de fundos. Pró-
• Stock SplitStock As empresas de capital aberto têm um determinado número de ações em circulação ou ações de sua empresa que foram compradas e emitidas para investidores. Um desdobramento de ações é uma decisão da empresa de aumentar o número de ações em circulação em um múltiplo específico.
• Recompra de Ações Recompra de Ações Uma recompra de ações se refere a quando a administração de uma empresa pública decide recomprar ações da empresa que foram anteriormente vendidas ao público. Uma empresa pode decidir recomprar suas ações para enviar um sinal ao mercado de que o preço de suas ações provavelmente aumentará, para inflar as métricas financeiras denominadas pelo número de ações em circulação (por exemplo, lucro por ação ou EPS), ou simplesmente porque deseja aumentar sua própria participação acionária na empresa.