Liquidez - Definição e Índices

Se você totalizou todos os seus ativos agora, esse número provavelmente seria maior do que o esperado. Seu carro, por exemplo, tem valor, mas não sentir como o valor que você pode acessar. Se você estivesse disposto a vendê-lo rapidamente, ainda levaria algumas semanas para converter seu carro em dinheiro.

A diferença entre os ativos que você acessa rapidamente e os que demoram muito para se converter em caixa é um conceito denominado liquidez. É importante entender a liquidez em termos de suas finanças pessoais e seus investimentos.

O que é liquidez?

Definição de Liquidez

Liquidez é a capacidade de pagar obrigações financeiras de curto prazo. Essencialmente, explica a facilidade com que você pode transformar seus ativos em dinheiro.

No final de 2019, Bill Gates vale US $ 110 bilhões. Ele pode comprar o que quiser a qualquer momento, direito? Na verdade, provavelmente não é o caso.

A maioria de nós mantém nosso patrimônio líquido em alguns lugares:contas em dinheiro, títulos negociáveis ​​(investimentos que podemos vender rapidamente), e propriedades básicas, como carros e talvez uma casa. Mas o portfólio de Bill Gates parece muito diferente.

No nível de riqueza de Bill, seu valor financeiro é distribuído por meio de uma carteira elaborada de títulos e investimentos. Ele possui uma grande parte da Microsoft, claro, junto com participações em outros negócios, fundos de investimento, e instituições de caridade.

Mas Bill não pode entrar em seu banco e sacar um bilhão de dólares. Ele provavelmente não pode nem mesmo acessar um milhão de dólares de uma hora para outra. Se ele precisa desse tipo de dinheiro, ele provavelmente terá que falar com seu contador para que os fundos sejam transferidos. (Nós não sabemos com certeza como Bill gerencia suas finanças, mas é assim que os super-ricos costumam operar.)

Na verdade, a maior parte do valor de Bill pode levar meses ou anos acessar. Não é como se ele pudesse vender sua participação na Microsoft em um dia. A oferta repentina despejada no mercado derrubaria o preço, para não mencionar o pânico que ele causaria quando cada investidor pedisse, “Por que Bill está fugindo de sua própria empresa?”

Então, embora Bill valha tecnicamente US $ 110 bilhões, ele tem muito menos do que isso em seu bolso a qualquer momento. A parte que ele pode acessar rapidamente é sua ativos líquidos .

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Liquidez Explicada

Liquidez é a capacidade de comprar ou vender um ativo rapidamente no mercado a um preço que reflita seu valor. Essencialmente, refere-se à facilidade com que você pode converter algo que possui em dinheiro.

O dinheiro é considerado o ativo mais líquido porque é facilmente negociável (já é dinheiro!) E todos o aceitam. Itens tangíveis como equipamentos e imóveis não são muito líquidos porque podem levar algum tempo para serem vendidos. Outros ativos, como ações e títulos, cair em algum lugar no espectro de liquidez.

Por exemplo, digamos que você queira comprar um conjunto de sala de estar que custe US $ 2, 000. A maneira mais fácil de obtê-lo é trocando dinheiro. O negociante de móveis ficará feliz em aceitar dinheiro porque também é fácil para ele gastar.

Mas digamos que você não tenha $ 2, 000 em dinheiro. Em vez de, você tem itens colecionáveis ​​de Star Wars no valor de $ 2, 000. Mesmo que o valor de sua coleção corresponda ao valor dos móveis, é improvável que o negociante de móveis aceite. Você teria que converter a coleção em dinheiro antes de comprar os móveis, o que pode levar anos para produtos de nicho. O tempo e as etapas extras tornam o ativo menos líquido.

É importante notar que a liquidez é baseada na taxa de mercado de ativos, não uma taxa com grande desconto que você aceita para vender algo rapidamente. A coleção Star Wars não se torna mais líquida apenas porque você está disposto a vendê-la por US $ 500.

Liquidez em Investir

Como investidor, você vai querer olhar para a liquidez de qualquer empresa em que considere investir. Uma empresa com poucos ativos líquidos não é capaz de pagar suas obrigações de curto prazo, especialmente durante uma crise. Uma empresa com liquidez saudável tem caixa suficiente (ou ativos facilmente convertidos em caixa) para se manter à tona.

Dito isto, há um limite superior para uma liquidez saudável. Se uma empresa tem demais dinheiro na mão, não está investindo em produtos geradores de receita com a eficiência que poderia.

Liquidez Contábil e Risco de Liquidez

A liquidez contábil é uma medida da facilidade com que uma empresa pode cumprir suas obrigações financeiras conosco. Basicamente, a liquidez contábil responde à pergunta, “Esta empresa pode pagar suas dívidas no vencimento?”

O risco de liquidez ocorre quando uma empresa não consegue honrar suas dívidas de curto prazo. Isso significa que não tem ativos suficientes para converter em dinheiro para pagar suas obrigações. Tem que vender seus ativos, trazer mais receita, ou encontrar alguma outra maneira de levantar dinheiro e pagar suas obrigações de dívida.

A crise financeira de 2008 é um exemplo de sério risco de liquidez. Os bancos de investimento estavam à beira da falência porque não tinham dinheiro suficiente para pagar suas dívidas de curto prazo. Se o risco de liquidez não for verificado, o problema teria se reduzido aos pequenos bancos comerciais. O governo dos EUA teve que injetar dinheiro no setor bancário para que eles pudessem cumprir suas obrigações.

Como investidor, certifique-se de ter liquidez suficiente para cumprir suas obrigações antes de investir em ativos de longo prazo, caso contrário, você pode acabar pagando um preço alto para converter esses ativos em dinheiro.

Liquidez de Ativos Diferentes

O dinheiro é o ativo mais líquido porque você não precisa convertê-lo para gastá-lo. Você pode usá-lo para pagar despesas imediatamente, e sempre mantém seu valor.

Ativos como ações e títulos geralmente são líquidos porque podem ser vendidos em alguns dias. Ações altamente desejáveis ​​costumam ser vendidas em minutos, então eles são bastante líquidos. Ações menos desejáveis ​​ainda são líquidas porque você pode vendê-las rapidamente, mas menos líquido do que uma empresa da moda. Pode levar vários dias para encontrar um comprador para as ações de uma obscura, empresa de balcão.

Ativos fixos, como terrenos, veículos, imobiliária, ou edifícios são considerados os menos líquidos (ou mais ilíquido ) ativos devido ao tempo que leva para convertê-los em dinheiro. Um pedaço de propriedade comercial pode levar anos apenas para encontrar um comprador, e mais um ano para negociar uma venda.

Todo o resto se enquadra entre essas duas categorias. A liquidez dos bens pessoais e comerciais depende da rapidez com que os pode vender. As mesas de escritório e os computadores genéricos são bastante líquidos, mas máquinas altamente personalizadas não têm liquidez porque não há muitos compradores.

Os ativos podem ser menos líquidos se você incorrer em um custo para acessá-los. Por exemplo, um certificado de depósito é apenas dinheiro em uma conta de poupança de alto rendimento, mas vem com uma penalidade por desistência antecipada. Mesmo que você possa retirá-lo a qualquer momento, a taxa para isso o torna menos líquido.

Certifique-se de compreender a liquidez de um ativo antes de investir. Determine quanto tempo levaria para vender o ativo se você precisasse levantar dinheiro. Encorajamos todos a construir um fundo de emergência em dinheiro para que você sempre tenha, pelo menos, parcialmente liquidez. Esta é uma forma fundamental de se proteger contra problemas imprevisíveis.

Rácios de liquidez

Os investidores usam vários índices para avaliar a liquidez de uma empresa e determinar seu risco de liquidez. Essas ferramentas comparam os ativos e passivos da empresa para determinar sua capacidade de cumprir suas obrigações financeiras.

Esses índices dependem dos ativos e passivos circulantes de uma empresa. "Atual, " nesse caso, refere-se a um ano. Ativos circulantes são ativos que podem ser convertidos em dinheiro dentro de um ano. Passivos circulantes são passivos que precisam ser pagos dentro de um ano.

Relação atual

O índice atual compara todos os ativos circulantes de uma empresa com seus passivos circulantes. Os ativos circulantes incluem dinheiro (que já é líquido), títulos que podem ser vendidos no mercado, contas a receber (se puderem ser cobradas dentro de um ano), despesas pré-pagas, e inventário.

Fórmula: Razão atual =Ativo Circulante / Passivo Circulante

Razão Rápida

O índice de liquidez imediata é semelhante ao índice atual, exceto que não inclui estoque ou despesas pré-pagas como ativos circulantes porque são mais difíceis de converter em dinheiro. Essa proporção é melhor para empresas que não mantêm muito estoque ou não podem vender a confiabilidade do estoque em um ano.

Fórmula: Quick Ratio =(Ativo Circulante - Estoque) / Passivo Circulante

Razão de caixa

O índice de caixa é uma fórmula conservadora que só compara o caixa e os investimentos prontamente conversíveis com o passivo circulante. Esse índice mede quão bem uma empresa pode pagar seus passivos apenas com dinheiro.

Fórmula: Proporção de caixa =(caixa + títulos negociáveis) / passivo circulante

The Bottom Line

Isso significa que você deve manter todos os seus ativos em dinheiro para maximizar sua liquidez? Absolutamente não!

Como consumidor, você só precisa ter liquidez suficiente para cobrir suas despesas de curto prazo. Aquilo é, você precisa de ativos líquidos suficientes (como um fundo de emergência em dinheiro) para comprar tempo suficiente para vender seus ativos não líquidos a preço de mercado (se for o caso).

Contudo, se você mantém mais de seus ativos em dinheiro, então você precisa para suas despesas de curto prazo, você não conseguirá maximizar o potencial de ganho desse dinheiro. Cada centavo você não precisa como o dinheiro deve ser usado para investir de forma que seu pé-de-meia cresça.

O mesmo conceito se aplica às empresas. Gestores, credores, e os investidores querem que as empresas tenham liquidez suficiente para cobrir suas obrigações financeiras de curto prazo. Mas não muito! Muito dinheiro disponível significa que a empresa não está investindo em mais atividades geradoras de receita.

Num sentido, a liquidez é uma medida de segurança. Mostra como você ou uma empresa podem gerenciar um problema financeiro. Esteja você planejando suas próprias finanças ou avaliando uma oportunidade de investimento em potencial, é sempre importante entender a liquidez.