O que é CAGR? Definição e Explicação

O que é CAGR?

CAGR significa taxa composta de crescimento anual. É a taxa de crescimento que seu investimento inicial precisaria atingir para atingir um determinado nível durante um período de tempo especificado. É análogo aos juros compostos.

Um investimento ou carteira de investimentos experimentará diferentes taxas de retorno ao longo de diferentes períodos. Por exemplo, seu portfólio pode experimentar um grande ganho em um ano, um ganho menor no próximo ano, e uma pequena perda em outro ano.

O CAGR permite que um investidor calcule os retornos de sua carteira ao longo de um período de anos:digamos, cinco anos. Ele filtra o “ruído” ano a ano nos retornos para ajudar o investidor a descobrir como seus investimentos foram feitos em um determinado período de tempo. Isso pode ser útil para ajudá-los a comparar seus resultados com outros investimentos ou um índice de referência.

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Como calcular CAGR

A fórmula para CAGR é:

• Divida o valor final do investimento pelo valor inicial do investimento para um determinado período de tempo.

• Aumente o valor calculado na primeira etapa por um expoente de 1 dividido pelo número de anos para os quais você está calculando o CAGR.

• Subtraia 1 deste resultado.

Por exemplo:O CGAR ao longo de um período de cinco anos para uma carteira com um valor inicial de $ 100, 00 e um valor final de $ 155, 000 é 9,16%. (Uma calculadora online pode ser usada para fazer o cálculo.)

IRR versus CAGR versus retorno absoluto

Deve-se notar que nenhuma dessas medidas é inerentemente boa ou ruim, nem é necessariamente melhor que outro. Em vez, Eles são diferentes, e essas diferenças devem ser observadas ao decidir qual medição usar.

IRR

IRR significa taxa interna de retorno. Esta é uma medida de retorno frequentemente usada no processo de orçamento de capital por uma empresa ao observar o retorno estimado sobre seu investimento para um gasto de capital potencial. Um exemplo pode ser um investimento em uma nova fábrica ou um equipamento caro.

A taxa interna de retorno é uma análise de fluxo de caixa descontado que usa os fluxos de caixa do investimento para calcular uma taxa de desconto que traz o valor presente líquido dos fluxos de caixa do investimento para zero. Em inglês simples, o cálculo da TIR pega todos os fluxos de caixa previstos do investimento e os iguala a uma taxa de retorno. A TIR pode então ser usada para comparar várias opções de investimento para determinar quais são a melhor opção para a empresa. IRR, como CAGR, é uma taxa anual de cálculo de retorno.

Esta fórmula pode ser usada por empresas para determinar onde melhor empregar seu capital para futuros investimentos no negócio, por investidores que procuram vários tipos de investimentos, incluindo o financiamento de uma empresa ou um projeto, ou por alguém olhando para qualquer tipo de opção de investimento.

Retorno absoluto

O retorno absoluto é simplesmente o ganho ou perda de um investimento em dois momentos. No exemplo acima, o portfólio que cresceu de $ 100, 000 a $ 155, 000 teria um ganho absoluto de 55%.

O que está faltando é o prazo. Neste exemplo, o período de tempo foi de cinco anos. Geralmente é mais útil olhar para os retornos anuais médios de algum tipo. Isso ajuda a colocar as coisas em uma perspectiva mais clara para a maioria dos investidores.

No mínimo, é prudente fazer qualquer comparação do retorno absoluto de um investimento em comparação com o retorno absoluto de outro investimento no mesmo período.

IRR versus CAGR

Ambas as métricas fornecem informações úteis. Aqui estão algumas diferenças a serem consideradas.

• O CAGR considera apenas os valores iniciais e finais do investimento ou da carteira no final do período apropriado. A TIR considera todos os fluxos de caixa do investimento, como o investimento inicial e quaisquer investimentos subsequentes.

• A TIR pode ser usada como uma estimativa do retorno potencial de investimentos tradicionais, como ações, títulos, e fundos mútuos. Também é uma ferramenta muito útil na área de finanças corporativas para observar os retornos potenciais de um investimento interno, como um projeto de gastos de capital.

• CAGR analisa os valores iniciais e finais. Para um investimento individual, os fluxos de caixa, como dividendos ou juros, só serão considerados se reinvestidos na participação. Se essas distribuições forem feitas em dinheiro e depois reimplantadas em outra conta ou apenas gastas, eles não seriam considerados na análise CAGR. Isso pode ser menos problemático se o cálculo estiver sendo feito em uma carteira e o dinheiro que foi distribuído de várias participações de investimento foi depositado em uma conta do mercado monetário ou outra opção de caixa que faz parte dessa carteira.

• A TIR costuma ser feita em caráter especulativo. Em outras palavras, os fluxos de caixa projetados do projeto ou do investimento são usados ​​para calcular a TIR. Esses podem ou não ser os fluxos de caixa que são realizados a partir do investimento. O CAGR geralmente é feito após o fato, quando os resultados são conhecidos.

CAGR versus retorno absoluto

Existem algumas diferenças importantes entre esses dois métodos de cálculo do retorno de um investimento ou portfólio.

• O retorno absoluto é o retorno total do investimento ou do portfólio do ponto A ao ponto B no tempo. Não leva em consideração períodos de tempo anuais, nem considera os fluxos de caixa do investimento ou da carteira durante o período de detenção.

• Esta visão, que inclui apenas a variação do valor em dois momentos, não considera a volatilidade dos retornos anuais do investimento.

Aplicações do CAGR

O CAGR pode ter várias aplicações para investidores. Lembrar, CAGR não é um cálculo de retorno verdadeiro, mas sim uma maneira de olhar para a taxa de crescimento anualizada de uma carteira ou de um investimento individual durante um período de tempo. O CAGR pode ter vários aplicativos para investidores e outros.

Observe que nem o CAGR ou qualquer outra metodologia semelhante para observar o retorno real ou potencial de um investimento pode prever o futuro.

Comparando investimentos

O CAGR pode ser uma excelente forma de comparar dois investimentos. Talvez você esteja procurando dois fundos mútuos com diferentes níveis de volatilidade anual. Analisar seu CAGR ao longo do período pode ajudar a fornecer uma perspectiva de longo prazo sobre os dois fundos. Ele suaviza as flutuações de curto prazo entre os dois investimentos e pode mostrar como eles atuam em períodos mais longos, como três anos, cinco anos, ou qualquer período de tempo significativo para o investidor.

O cuidado aqui é que a volatilidade não deve ser ignorada e o CAGR não é a ferramenta de medição certa para alertar os investidores sobre a volatilidade de curto prazo de um investimento. Embora ser um investidor de longo prazo seja uma boa meta, a natureza humana pode tornar difícil engolir a volatilidade negativa em um investimento, especialmente durante um amplo mercado de ações ou correção econômica da natureza que vimos durante a crise financeira de 2008.

Olhando para os objetivos futuros

Outra maneira de os investidores usarem o cálculo CAGR é ajudar a determinar que tipo de retorno anual eles podem precisar para atingir uma meta. Economizar para a faculdade ou aposentadoria pode ser um exemplo. Isso tende a funcionar melhor com uma quantia global investida e mantida por um determinado período de tempo.

No caso da faculdade, se você tivesse uma quantia total de $ 20, 000 e esperávamos que esse valor aumentasse para US $ 80, 000 nos próximos 15 anos, você precisaria atingir um CAGR de 9,68%. Isso dá ao investidor um ponto de partida para decidir como investir esse montante fixo. Eles podem olhar para várias opções de investimento, como ETFs, fundos mútuos, ações individuais e outras que possam ajudá-los a atingir esse objetivo individualmente ou como parte de uma carteira.

Indo mais longe, eles podem olhar para essa conta da faculdade a cada ano para recalcular o CAGR necessário para atingir seu objetivo. Por exemplo, se eles têm vários anos pendentes com investimentos, talvez eles queiram revisar seu mix de investimentos à luz do que provavelmente seria um CAGR mais baixo necessário para atingir seu objetivo.

Novamente, O CAGR pode fazer parte deste processo, mas eles deveriam usar outras métricas também. E claro, sua tolerância ao risco também deve desempenhar um papel no processo.

Limitações do CAGR

Como dito anteriormente, O CAGR também tem algumas limitações.

Dois pontos no tempo

CAGR é uma medida de retorno de um investimento em dois pontos no tempo. Ele ignora quaisquer fluxos de caixa ou volatilidade que possam ter ocorrido nesse ínterim. Basicamente, ele suaviza o andamento do investimento, por assim dizer.

O CAGR por si só pode enganar e pode não fornecer a resposta verdadeira que o investidor busca ao fazer a análise. CAGR, combinado com outras métricas e ferramentas de análise pode ajudar a fornecer ao investidor uma boa imagem dos investimentos ou carteiras que ele pode estar considerando.

O passado não é uma indicação de desempenho futuro

Não importa o quão favorável seja a imagem que uma análise CAGR possa pintar, o ditado de que o desempenho passado não é uma indicação do que pode acontecer no futuro é verdadeiro. O CAGR de uma ação pode parecer estelar, mas um investidor precisa olhar mais longe para decidir se essa empresa constitui um bom investimento.

Um investidor precisa olhar para a empresa, fundo mútuo, o ETF ou a carteira que eles estão considerando e decidir se ela está posicionada para prosperar no futuro. No caso da empresa, é provável que seu produto ou serviço permaneça em demanda? A equipe de gestão é considerada sólida?

No caso de um fundo mútuo, quais são as despesas? O gestor que conduziu o fundo ao seu histórico sólido ainda está em vigor (no caso de um fundo administrado ativamente)?

O resultado final

Como qualquer cálculo de retorno ou outra métrica, CAGR é útil, mas é mais útil se considerado como parte de uma análise geral mais ampla.