O que é Swap Spread?

O swap spread é a diferença entre a taxa de swap (a taxa da ponta fixa de um swap) e o rendimento dos títulos do governo com vencimento semelhante. Já que títulos do governo (por exemplo, Títulos do Tesouro dos EUATreasury Bills (T-Bills) Os títulos do Tesouro (ou T-Bills, para abreviar) são um instrumento financeiro de curto prazo emitido pelo Tesouro dos EUA com prazos de vencimento de alguns dias até 52 semanas.) São considerados títulos sem risco , os spreads de swap geralmente refletem os níveis de risco percebidos pelas partes envolvidas em um contrato de swap. Os swaps são frequentemente cotados como o spread do swap (outra opção é a taxa de swap).

Spread de swap e risco de mercado

Os spreads de swap de swaps de taxa de juros Swap de taxa de jurosUm swap de taxa de juros é um contrato derivativo por meio do qual duas contrapartes concordam em trocar um fluxo de pagamentos de juros futuros por outro são considerados indicadores típicos de risco de mercado e uma medida da aversão ao risco prevalente no mercado. Os spreads de swap são comumente usados ​​por economistas na avaliação das condições atuais do mercado.

Grandes spreads de swap positivos geralmente indicam que um número maior de participantes do mercado está disposto a trocar suas exposições de risco. À medida que aumenta o número de contrapartes dispostas a cobrir suas exposições de risco, quanto maior a quantia de dinheiro que as partes desejam gastar para entrar em acordos de swap. Tal tendência geralmente revela forte aversão ao risco entre os participantes do mercado, Principais participantes do mercado de capitais Neste artigo, Fornecemos uma visão geral dos principais participantes e suas respectivas funções no mercado de capitais. O mercado de capitais consiste em dois tipos de mercado:primário e secundário. Este guia fornecerá uma visão geral de todas as principais empresas e carreiras nos mercados de capitais. que pode ser causado por um alto nível de risco sistemático no mercado.

Adicionalmente, grandes spreads podem significar redução da liquidez no mercado. Isso geralmente é causado pela maior parte do capital empregado nas transações de swap.

Exemplo

ABC Corp. celebra um contrato de swap de taxa de juros com XYZ Corp. É um swap de taxa de juros de 3 anos em que ABC Corp (o pagador) deve pagar uma taxa de juros fixa de 3%, enquanto a XYZ Corp. (o receptor) deve pagar a taxa de juros flutuante que é igual à LIBORLIBORLIBOR de 1 ano, que é uma sigla de London Interbank Offer Rate, refere-se à taxa de juros que os bancos do Reino Unido cobram de outras instituições financeiras. O rendimento atual de 3 anos do título do governo sem default é de 1,5%.

Para calcular o spread do swap, precisamos determinar sua taxa de swap. De acordo com a definição, a taxa de swap é a taxa fixa do swap. Assim, a taxa de swap do contrato de swap entre ABC Corp. e XYZ Corp. é de 3%, que representa a taxa fixa do swap.

Portanto, o spread de troca, que é a diferença entre a taxa de swap e o rendimento de um título do governo com vencimento semelhante, é calculado usando a seguinte fórmula:

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