O que é Taxa de Cobertura de Juros (ICR)?

O Índice de Cobertura de Juros (ICR) é um índice financeiro usado para determinar quão bem uma empresa pode pagar os juros de suas dívidas pendentes Dívida Sênior e Subordinada; a fim de compreender a dívida sênior e subordinada, devemos primeiro revisar a pilha de capital. A pilha de capital classifica a prioridade de diferentes fontes de financiamento. As dívidas sênior e subordinada referem-se à sua classificação na pilha de capital de uma empresa. Em caso de liquidação, a dívida sênior é paga primeiro. O ICR é comumente usado por credores; Bancos superiores nos EUA, de acordo com a Federal Deposit Insurance Corporation dos EUA, havia 6, 799 bancos comerciais segurados pelo FDIC nos EUA em fevereiro de 2014., credores, e os investidores para determinar o risco de emprestar capital a uma empresa. O índice de cobertura de juros também é chamado de índice “vezes os juros ganhos”.

Fórmula de taxa de cobertura de juros

A fórmula do índice de cobertura de juros é calculada da seguinte forma:

Onde:

• EBIT EBIT GuideEBIT significa Lucro Antes de Juros e Impostos e é um dos últimos subtotais na demonstração de resultados antes do lucro líquido. O EBIT também é algumas vezes referido como receita operacional e é assim chamado porque é encontrado deduzindo todas as despesas operacionais (custos de produção e não produção) da receita de vendas. é o lucro operacional da empresa (lucro antes dos juros e impostos)
• Despesa de juros Despesa de juros A despesa de juros surge de uma empresa que financia por meio de dívida ou arrendamento mercantil. Os juros são encontrados na demonstração de resultados, mas também pode representar os juros a pagar sobre quaisquer empréstimos, como títulos, empréstimos, linhas de crédito, etc.

Outra variação da fórmula é usar o lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) como numerador:

Taxa de cobertura de juros =EBITDA / Despesa de juros

Exemplo de taxa de cobertura de juros

Por exemplo, A empresa A informou uma receita total de $ 10, 000, 000 com COGS (custos dos bens vendidos) Custo dos bens vendidos (CPV) O custo dos bens vendidos (CPV) mede o “custo direto” incorrido na produção de quaisquer bens ou serviços. Inclui o custo do material, direto de $ 500, 000. Além disso, despesas operacionais no período de relatório mais recente foram de $ 120, 000 em salários, $ 500, 000 em aluguel, $ 200, 000 em serviços públicos, e $ 100, 000 em depreciação. A despesa de juros para o período é de $ 3, 000, 000. A demonstração de resultados da Empresa A é fornecida abaixo:

Para determinar a taxa de cobertura de juros:

EBIT =Receita - COGS - Despesas Operacionais

EBIT =$ 10, 000, 000 - $ 500, 000 - $ 120, 000 - $ 500, 000 - $ 200, 000 - $ 100, 000 =$ 8, 580, 000

Portanto:

Taxa de cobertura de juros =$ 8, 580, 000 / $ 3, 000, 000 =2,86x

A empresa A pode pagar seus pagamentos de juros 2,86 vezes com seu lucro operacional.

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Interpretação da taxa de cobertura de juros

Quanto menor o índice de cobertura de juros, quanto maior for a dívida da empresa e a possibilidade de falênciaBankruptcyBankruptcy é o estatuto jurídico de uma entidade humana ou não humana (uma empresa ou uma agência governamental) que é incapaz de pagar as suas dívidas pendentes. Intuitivamente, um índice mais baixo indica que menos lucros operacionais estão disponíveis para atender aos pagamentos de juros e que a empresa está mais vulnerável a taxas de juros voláteis. Portanto, uma taxa de cobertura de juros mais alta indica uma saúde financeira mais forte - a empresa é mais capaz de cumprir as obrigações de juros.

Contudo, um índice alto também pode indicar que a empresa está negligenciando oportunidades de aumentar seus ganhos por meio da alavancagem. Como um princípio básico, um ICR acima de 2 dificilmente seria aceitável para empresas com receitas e fluxos de caixa consistentes. Em alguns casos, os analistas gostariam de ver um ICR acima de 3. Um ICR inferior a 1 implica uma saúde financeira deficiente, pois mostra que a empresa não pode pagar suas obrigações de juros de curto prazo.

Taxa de cobertura de principais usos de juros

• O ICR é usado para determinar a capacidade de uma empresa de pagar suas despesas de juros sobre dívidas pendentes.
• ICR é usado por credores, credores, e os investidores para determinar o risco de emprestar dinheiro à empresa.
• ICR é usado para determinar a estabilidade da empresa - um ICR em declínio é uma indicação de que uma empresa pode não ser capaz de cumprir suas obrigações de dívida no futuro.
• O ICR é usado para determinar a saúde financeira de curto prazo de uma empresa.
• A análise de tendências do ICR dá uma imagem clara da estabilidade de uma empresa em relação ao pagamento de juros.

Por exemplo, vamos usar o conceito de índice de cobertura de juros para comparar duas empresas:

Ao comparar os ICRs da Empresa A e B ao longo de um período de cinco anos, podemos ver que a empresa A aumentou de forma constante seu ICR e parece estar mais estável, enquanto a empresa B apresentou um ICR decrescente e pode enfrentar problemas de liquidez no futuro.

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