Instrumento de dívida

O que é um instrumento de dívida?

Um instrumento de dívida é uma ferramenta que uma entidade pode utilizar para levantar capital. É documentado, obrigação vinculativa que fornece fundos a uma entidade em troca de uma promessa da entidade de reembolsar um credor ou investidor de acordo com os termos de um contrato. Os contratos de instrumentos de dívida incluem disposições detalhadas sobre o negócio, como garantias envolvidas, a taxa de juros, o cronograma para pagamentos de juros, e o prazo para o vencimento, se aplicável.

O que são instrumentos de dívida?

Noções básicas sobre instrumentos de dívida

Qualquer tipo de instrumento classificado principalmente como dívida pode ser considerado um instrumento de dívida. Os instrumentos de dívida são ferramentas para um indivíduo, entidade governamental, ou entidade empresarial pode utilizar para fins de obtenção de capital. Os instrumentos de dívida fornecem capital a uma entidade que promete reembolsar o capital ao longo do tempo. Cartões de crédito, linhas de crédito, empréstimos, e os títulos podem ser todos tipos de instrumentos de dívida.

Tipicamente, o termo instrumento de dívida concentra-se principalmente no capital de dívida levantado por entidades institucionais. As entidades institucionais podem incluir governos e empresas públicas e privadas. Para fins de contabilidade de negócios financeiros, os Princípios Contábeis Geralmente Aceitos (GAAP) do Conselho de Normas de Contabilidade Financeira e os Padrões de Relatórios Financeiros Internacionais (IFRS) do International Accounting Standards Board podem ter certos requisitos para o relato de diferentes tipos de instrumentos de dívida nas demonstrações financeiras de uma entidade.

Os mercados de emissão para entidades institucionalizadas variam substancialmente de acordo com o tipo de instrumento de dívida. Os cartões de crédito e as linhas de crédito são um tipo de instrumento de dívida que uma instituição pode usar para obter capital. Essas linhas de dívida rotativas geralmente têm uma estruturação simples e apenas um único credor. Eles também não estão normalmente associados a um mercado primário ou secundário de securitização. Instrumentos de dívida mais complexos envolverão uma estruturação de contrato avançada e o envolvimento de vários credores ou investidores, geralmente investindo por meio de um mercado organizado.

Estruturação e tipos de instrumentos

A dívida é normalmente a melhor escolha para levantamento de capital institucional porque vem com um cronograma definido de reembolso e, portanto, menor risco que permite pagamentos de juros mais baixos. Os títulos de dívida são um tipo mais complexo de instrumento de dívida que envolve uma estruturação mais ampla. Se uma entidade institucional opta por estruturar a dívida para obter capital de vários credores ou investidores por meio de um mercado organizado, geralmente é caracterizada como um instrumento de título de dívida. Os instrumentos de segurança da dívida são complexos, instrumentos de dívida avançados estruturados para emissão a múltiplos investidores.

Alguns dos instrumentos de dívida de dívida mais comuns incluem:

• Tesouro dos EUA
• Títulos municipais
• Títulos corporativos

As entidades emitem esses instrumentos de dívida porque a estruturação da emissão permite que o capital seja obtido de vários investidores. Os títulos de dívida podem ser estruturados com vencimentos de curto ou longo prazo. Os títulos de dívida de curto prazo são devolvidos aos investidores e encerrados no prazo de um ano. Os títulos de dívida de longo prazo exigem pagamentos aos investidores por mais de um ano. As entidades normalmente estruturam ofertas de títulos de dívida para pagamentos que variam de um mês a 30 anos.

Abaixo está uma análise de alguns dos instrumentos de títulos de dívida mais comuns usados ​​por entidades para levantar capital.

Tesouro dos EUA

Os títulos do Tesouro dos EUA vêm em muitas formas denotadas na curva de rendimento do Tesouro dos EUA. O Tesouro dos EUA emite títulos de dívida com prazo de um mês, dois meses, tres meses, seis meses, um ano, dois anos, três anos, cinco anos, sete anos, 10 anos, 20 anos, e vencimentos de 30 anos. Cada uma dessas ofertas é um instrumento de garantia de dívida oferecido pelo governo dos EUA a todo o público com a finalidade de levantar capital para financiar o governo.

Títulos Municipais

Títulos municipais são um tipo de instrumento de garantia de dívida emitido por agências do governo dos EUA com a finalidade de financiar projetos de infraestrutura. Os investidores em títulos municipais são principalmente investidores institucionais, como fundos mútuos.

Títulos corporativos

Títulos corporativos são um tipo de título de dívida que uma entidade pode estruturar para levantar capital de todo o público investidor. Os investidores em fundos mútuos institucionais são geralmente alguns dos investidores de títulos corporativos mais proeminentes, mas os indivíduos com acesso a corretagem também podem ter a oportunidade de investir na emissão de títulos corporativos. As obrigações corporativas também têm um mercado secundário ativo que é utilizado tanto por investidores individuais como institucionais.

As empresas estruturam títulos corporativos com diferentes vencimentos. A estruturação do vencimento de um título corporativo é um fator de influência na taxa de juros oferecida pelo título.

Produtos alternativos de segurança de dívida estruturada

Há também uma variedade de produtos alternativos de títulos de dívida estruturados no mercado, usados ​​principalmente como instrumentos de títulos de dívida por instituições financeiras. Essas ofertas incluem um pacote de ativos emitidos como um título de dívida.

As instituições financeiras ou agências financeiras podem optar por agrupar produtos de seu balanço patrimonial em uma única oferta de instrumento de dívida. Como instrumento de segurança, a oferta levanta capital para a instituição, ao mesmo tempo que segregam os ativos agrupados.

Principais vantagens

• Qualquer tipo de instrumento classificado principalmente como dívida pode ser considerado um instrumento de dívida.
• Um instrumento de dívida é uma ferramenta que uma entidade pode utilizar para levantar capital.
• As empresas têm flexibilidade nos instrumentos de dívida que utilizam e também na forma como optam por estruturá-los.