Empréstimo sindicalizado

O que é um empréstimo sindicado?

Um empréstimo sindicado, também conhecido como mecanismo de banco sindicado, é o financiamento oferecido por um grupo de credores - conhecido como consórcio - que trabalham juntos para fornecer fundos para um único mutuário. O mutuário pode ser uma empresa, um grande projeto, ou um governo soberano. O empréstimo pode envolver um montante fixo de fundos, uma linha de crédito, Ou uma combinação dos dois.

Os empréstimos sindicados surgem quando um projeto exige um empréstimo muito grande para um único credor ou quando um projeto precisa de um credor especializado com experiência em uma classe de ativos específica. O sindicato do empréstimo permite que os credores distribuam o risco e participem de oportunidades financeiras que podem ser grandes demais para sua base de capital individual. As taxas de juros sobre este tipo de empréstimo podem ser fixas ou flutuantes, com base em uma taxa de referência, como a Taxa Interbancária de Londres (LIBOR). LIBOR é uma média das taxas de juros que os principais bancos globais tomam emprestado uns dos outros.

Empréstimo sindicalizado

Principais vantagens

• Um empréstimo sindicado, ou um banco sindicado, é o financiamento oferecido por um grupo de credores - chamado de consórcio - que trabalham juntos para fornecer fundos para um mutuário.
• O mutuário pode ser uma empresa, um grande projeto, ou um governo soberano.
• Porque envolvem grandes somas, Os empréstimos sindicados são distribuídos entre várias instituições financeiras para mitigar o risco em caso de inadimplência do tomador.

Entendendo um Empréstimo Sindicado

Em casos de empréstimos sindicalizados, normalmente há um banco líder ou subscritor, conhecido como arranjador, o agente, ou o credor principal. O banco líder pode contribuir com uma parcela proporcionalmente maior do empréstimo, ou pode desempenhar funções como a dispersão de fluxos de caixa entre os outros membros do sindicato e tarefas administrativas.

O principal objetivo do empréstimo sindicado é espalhar o risco de inadimplência de um mutuário entre vários credores ou bancos, ou investidores institucionais, como fundos de pensão e fundos de hedge. Como os empréstimos sindicalizados tendem a ser muito maiores do que os empréstimos bancários padrão, o risco de inadimplência de até mesmo um tomador de empréstimo pode prejudicar um único credor. Os empréstimos sindicados também são usados ​​na comunidade de aquisições alavancadas para financiar grandes aquisições corporativas com financiamento principalmente de dívidas.

Empréstimos sindicados podem ser feitos com base nos melhores esforços, o que significa que se não for possível encontrar investidores suficientes, o valor que o mutuário recebe é menor do que o inicialmente previsto. Esses empréstimos também podem ser divididos em tranches duais para bancos que financiam linhas de crédito rotativo padrão e investidores institucionais que financiam empréstimos a prazo com taxa fixa.

Porque envolvem grandes somas, empréstimos sindicados são distribuídos entre várias instituições financeiras, o que mitiga o risco em caso de inadimplência do tomador.

Exemplo de um empréstimo sindicado

Os empréstimos sindicados são geralmente grandes demais para um único credor. Por exemplo, a empresa chinesa Tencent Holdings Ltd., a maior empresa de Internet da Ásia e proprietária dos populares serviços de mensagens WeChat e QQ, assinou um acordo de empréstimo sindicado em 24 de março, 2017, para levantar $ 4,65 bilhões. O acordo de empréstimo incluiu compromissos de uma dúzia de bancos com o Citigroup Inc. atuando como coordenador, arranjador principal obrigatório, e corretor de livros, que é o subscritor líder em uma nova oferta de dívida que lida com os "livros".

Anteriormente, A Tencent aumentou o tamanho de outro empréstimo sindicado para US $ 4,4 bilhões em 6 de junho, 2016. Esse empréstimo, usado para financiar aquisições de empresas, foi subscrito por cinco grandes instituições:Citigroup Inc., Grupo Bancário da Austrália e Nova Zelândia, Banco da China, HSBC Holdings PLC, e Mizuho Financial Group Inc. As cinco organizações juntas criaram um empréstimo sindicado que abrangia uma linha de crédito de cinco anos dividida entre um empréstimo a prazo e um revólver. Um revólver é uma linha de crédito rotativo, o que significa que o mutuário pode pagar o saldo e tomar emprestado novamente.